משקיעים שוקלים ניירות ערך קבועים אולי ירצו לחקור אג"ח קונצרניות, אשר כמה תיארו כהשקעה בטוחה האחרונה. כאשר התשואות של ניירות ערך קבועים רבים ירדו לאחר המשבר הפיננסי, הריביות ששילמו אג "ח קונצרניות הפכו אותן למושכות יותר. אג"ח קונצרניות יש יתרונות ייחודיים שלהם ואת החסרונות.

תשואות חזקות

אחת משיכות העיקריות של אג"ח קונצרניות היא החזרות החזקות שלהם. תשואות על איגרות חוב ממשלתיות מסוימות צנחו שוב ושוב לרמות שיא חדשות. ממשלת ארה"ב מכרה אג"ח של ממשלת ארה"ב בהיקף של 12 מיליארד דולר, תמורת תשואה של 172% ב -13 ביולי 2016, ושברה את השיא הקודם של 2. 43% שנקבע בינואר 2015. התשואות על אג"ח ממשלתיות ל -10 שנים לשטח נמוך הרשומה, למכור עם תשואה שלילית של 0. 05%.

לעומת תשואות אלו, איגרות החוב הקונצרניות המייצגות חברות באיכות גבוהה ושבעה בשבע עד עשר שנים שילמו 3. תשואה של 14% ביום 14 ביולי 2016. שנה אחת קודם לכן, ניירות ערך אלה היו משלמים תשואה של 3.92%.

נזילות

אג"ח קונצרניות רבות בשוק המשני, המאפשר למשקיעים לקנות ולמכור ניירות ערך אלה לאחר הנפקתם. על ידי כך, המשקיעים יכולים להרוויח תועלת ממכירת איגרות חוב שעלו במחיר, או לקנות אג"ח לאחר ירידת מחירים.

כמה אג"ח קונצרניות נסחרות באופן דק. משתתפי השוק המעוניינים למכור את ניירות הערך הללו צריכים לדעת גם כי משתנים רבים עשויים להשפיע על עסקאותיהם, כולל שיעורי הריבית, דירוג האשראי של איגרות החוב שלהם וגודל תפקידם.

אופציות נרחבות

קיימים סוגים רבים של איגרות חוב קונצרניות, כגון אג"ח לטווח קצר עם חלויות של חמש שנים או פחות, אג"ח לטווח בינוני, אשר מתבגרות בין 5 ל -12 שנים ואג"ח לטווח ארוך, מ -12 שנים.

מעבר לשיקולי בגרות, אג"ח קונצרניות עשויות להציע מבני קופון שונים. אג"ח שיש להן ריבית של אפס-קופון לא מבצעות כל תשלומי ריבית. במקום זאת, ממשלות, סוכנויות ממשלתיות וחברות הנפקת אג"ח עם אפס קופון שיעורי בהנחה לערך הנקוב שלהם. אג"ח עם שיעור הקופון קבוע לשלם את אותה ריבית עד שהם מגיעים לפדיון, בדרך כלל על בסיס שנתי או חצי שנתי.

שערי הריבית של איגרות החוב עם שיעורי הקופון הצף מבוססים על אמת מידה, כגון מדד המחירים לצרכן (CPI) או הריבית המוצעת בלונדון (LIBOR), המוסיפים מספר מסוים של נקודות בסיס (bps) לסמן . תשלומי הריבית משתנים יחד עם הסמן.

שער קופון צעד מספק תשלומי ריבית המשתנים בזמנים קבועים מראש, ובדרך כלל עולים. רוב ניירות ערך אלה מגיעים עם הוראה להתקשר, כלומר המשקיעים מקבלים את הריבית הראשונית עד תאריך השיחה.לאחר שהגיע לתאריך השיחה, המנפיק גם קורא את האג"ח או את הריבית.

סיכונים

אחד הסיכונים העיקריים של אג"ח קונצרניות הוא סיכון האשראי. אם המנפיק הולך מחוץ לעסק, המשקיע לא יכול לקבל תשלומי ריבית או לקבל בחזרה שלו או שלה בחזרה. זאת בניגוד לאגרות חוב שהונפקו על ידי ממשלה בעלת דירוג אשראי גבוה, שכן ישות זו יכולה להגדיל באופן תיאורטי מסים לצורך תשלום למחזיקי אגרות החוב.

סיכון נוסף בולט הוא סיכון האירועים. חברות יכולות להתמודד עם נסיבות בלתי צפויות שעלולות לפגוע ביכולתן לייצר תזרים מזומנים. תשלומי הריבית - או פרעון קרן - הקשורים לאגרת חוב תלויים ביכולתו של המנפיק לייצר תזרים מזומנים זה. אג"ח חברות יכול לספק זרם אמין של הכנסות למשקיעים. ניירות הערך המבוססים על חוב אלה הפכו אטרקטיביים במיוחד לאחר המשבר הפיננסי, שכן תמריץ הבנק המרכזי סייע לדחוף את התשואות על ניירות ערך קבועים רבים. המשקיעים המעוניינים יכולים לבחור בין סוגים שונים של אג"ח קונצרניות, וניירות ערך אלו נהנים לעיתים קרובות מנזילות משמעותית. עם זאת, אג"ח קונצרניות יש גם חסרונות ייחודיים משלהם.