The Direxion Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13 49% 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (ETF) שמטרתה לספק 300% מההיפוך של הביצועים היומיומיים של מדד ראסל 2000, המשמש מדד עיקרי למעקב אחר מניות קטנות בארה"ב. הקרן אינה משקיעה ישירות במניות. במקום זאת, היא יוצרת פוזיציות קצרות, תוך ציפייה לירידה במדד הייחוס הרלוונטי, על ידי השקעת 80% או יותר מנכסיה נטו במכשירים פיננסיים כגון הסכמי החלף, חוזים עתידיים, אופציות והסכמי רכישה הפוכים המביאים לחשיפה ממונפת ולא ממונפת מדד ראסל 2000.

הקרן, שהושקה ב 5 נובמבר 2008, מנוהלת על ידי Direxion השקעות וייעץ על ידי Rafferty Asset Management, LLC. יחס ההוצאות נטו של תעודות הסל הינו כ -0.9%, לא כולל עמלות ברוקראז '; יחס זה הוא מעט גבוה יותר מאשר הממוצע בקטגוריה של 0. 95%.

התאמה של תעודות סל ממונפות

תעודות סל ממונפות אינן מתאימות לכל המשקיעים. Direxion Small Cap Bear 3X ETF היא קרן אגרסיבית, המתאימה ביותר למשקיעים מתוחכמים, ספקולנטים וסוחרי יום אשר מתכננים להחזיק את הקרן לא יותר מיום בכל יום. המשקיעים המחזיקים בקרן זו במשך יותר מיום, מושפעים מהשפעתה המורכבת, ולכן התשואות בפועל שלהם חורגות מהתשואה הצפויה -300% של מדד ראסל 2000.

->

ביצועים

שנה עד כה (עד ייסוף) עד 29 במרס 2016, המניות הקטנות הראו תנודתיות עצומה, ואת Direxion Small Cap Bear 3X ETF שיקף את התנודתיות על ידי קפיצת מחיר מ 48 $. 03 ב -4 בינואר 2016, ל 71 $. 54 ב -11 בפברואר 2016, עלייה של 48. 94%. מאז, ה- ETF נפל חזרה למחיר הסגירה של 43 דולר. 37 ב -29 במארס 2016, כמו מניות קטנות שווי השוק הכולל התאושש הפסדים קודמים שלהם.

עד פבואר 29, 2016, התשואה לאחר שנה נגרר היה 28. 35%. עם זאת, התשואות השנתיות היו -31. 24% עבור שלוש השנים שלאחר מכן ו -38. 3% לתקופה הנמשכת של חמש שנים. מאחר שהקופה אמורה להיסחר על בסיס יומי, מספרי הביצוע הנמדדים על פני תקופות ארוכות יותר עשויים להיות מטעים.

Infersion ETFs גידור סיכונים

ישנם סיכונים ואי וודאויות המשפיעים כרגע על ארה"ב ועל השווקים הגלובליים, כולל ההאטה בכלכלה הסינית, משברים גיאופוליטיים, קריסה דרמטית במחירי הנפט וסחורות אחרות, הבחירות לנשיאות ארה"ב האיום של דפלציה הכלכלות התלוי באירופה. כתוצאה מכך, משקיעים אגרסיביים וסוחרי יום שמבקשים לגדר סיכונים ולהגן על תיקי ההשקעות שלהם מהשימוש המשמעותי המשמעותי בתעודות סל הפוכות כדי להרוויח כאשר השווקים יורדים.

דפוסי זרימה

זרימת הכסף אל ומחוץ של Direxion Small Cap Bear 3X ETF משתנה באופן נדיר במהלך שנה, ואפילו במהלך חודש אחד. זאת בשל התפיסה של הסוחרים על תנודתיות השוק ועל כיוון השוק, יחד עם הצורך לגדר תיקי השקעות כנגד הפסד. נכון ל -29 ביוני 2015, ה- ETF החזיק בנכסים נטו של 707 דולר. 37 מיליון. במהלך שמונה החודשים שלאחר מכן, היה זרם נטו נטו, וכתוצאה מכך הנכסים נטו של 421 $. 53 מיליון דולר ב -28 בפברואר 2016.

בעלי מוסדיים

חברות ברוקראז ', משקיעים ארביטראז', יועצי השקעות וקרנות גידור הם הבעלים העיקריים של מניות Direxion Small Cap Bear 3X ETF וקרנות ממונפות משולשות. חמשת הבעלים הראשונים נכון ל -31 בדצמבר 2015 היו BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49 97% 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ), קרדיט סוויס סקיוריטיס (USA) LLC (CS: CSCS Group 16. 12-0 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) וג'ין סטריט קפיטל LLC. יחד, 10 המוסדות המובילים בבעלות 19. 3% מן המניות הבולטות. במהלך ששת החודשים האחרונים, המכירות נטו בקרב בעלי המניות המוסדיים הראו גידול של 603, 000 על רכישות נטו.