הברוקר אדוארד ג 'ונס עשה כותרות בשנה שעברה עם ההודעה על החלטת המשרד להפסיק להציע קרנות נאמנות ותעודות סל בחשבונות IRA ו פרישה אחרים כי תשלום המשקיעים עמלה. המשרד אמר כי המהלך הזה נחוץ כדי לדבוק במגבלות ציות שהוטלו על ידי החוק החדש FOLUCiary DOL שראה את היישום הראשון יתקיים בחודש יוני 2017.

על פי וול סטריט ג 'ורנל, אדוארד ג' ונס היה בין הראשונים של חברות התיווך הגדולות לפרוש את תוכניותיה לציית לכללים החדשים. LPL Financial הודיעה זמן קצר לאחר מכן היא תתחיל תקנן עמלה המשולמת ברוקרים, ביטול היתרון של בחירת אחד למשפחה קרן או לשתף בכיתה על פני אחר.

-> ->

עוד הודעות של שחקנים מרכזיים אחרים אחריו זמן קצר לאחר אי ודאות סביב כלל הנאמנות המשיך. הנה איך משפיע הכלל על קרנות נאמנות ועל פרישה חיסכון. (לפרטים נוספים, ראה: הפיכת חוק נאמנות חדש נקה עבור לקוחות.)

למה לא קרנות נאמנות?

אחת המשימות הגדולות ביותר שכל חברות התיווך והייעוץ עומדים להתמודד איתן היא הצורך להצדיק פיצוי משתנה לפי כללי הנאמנות החדשים. במקרה של אדוארד ג 'ונס, את הפיצוי המשתנה יכול לכלול מניות נטען מראש, מניות C עם עומס גבם ברמה, ואת המחירים השונים עבור מניות שונות קרנות. אחת הדרישות הרבות של הכללים החדשים היא כי הברוקרים יצטרכו להצדיק את העמלות משתנים של מוצרים שהם ממליצים לעומת מוצרים אחרים שהם יכלו המליץ ​​עבור שומר פרישה.

מכירת קרנות נאמנות עם עמלות או צורות אחרות של פיצוי משתנה תחייב יועצים לספק ללקוחות עם הגילוי הטוב ביותר פטור מחוזה פטור (BICE) גילוי לחתום. סביר להניח כי מתווכים רבים ויועצים פיננסיים ינסו להימנע משיחה זו ומהשאלות שהטופס BICE עשוי להעלות עם לקוחות. זה כנראה אחד הגורמים המניעים מאחורי ההחלטה כי אדוארד ג 'ונס עשה.

השלכות על שומרים

על פי וול סטריט ג'ורנל, בשנת 2016 אדוארד ג 'ונס ניהל כ 4 מיליון חשבונות פרישה. אין ספק, רבים הם בבעלות משקיעים קטנים יותר אשר עושים מעט מאוד עסקאות בכל שנה, ולקחת את האפשרות של שימוש בקרנות נאמנות או תעודות סל מגביל באופן דרסטי את האפשרויות שלהם. בעלי חשבונות קיימים אלה יכולים לשמור על אחזקותיהם הנוכחיות באמצעות הוראת הסבב של כלל הנאמנות. עם זאת, רכישות חדשות מאז הכלל החל להיכנס לתוקף ב -9 ביוני 2017 תיפול תחת הכללים החדשים כבר מיושם על ידי אדוארד ג 'ונס.

חלופה אחת ללקוחות היא לעבור לחשבון מבוסס עמלות המחייב עמלה מבוססת AUM.עבור לקוחות אשר סחר לעתים רחוקות, חשבונות אלה יכולים להגדיל באופן דרסטי את עלות ההשקעה שלהם. עבור ברוקרים בחברות כמו אדוארד ג 'ונס, אלה חשבונות בתשלום מבוסס יכול להיות מקור של יום התשלום נחמד עבור עושה מעט מאוד בדרך של מתן ייעוץ. הזמן יספר אם רוב הלקוחות יבחר חשבון בתשלום או לבחור לעזוב ולהשקיע במקום אחר. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד חוק הנאמנות החדשה תשפיע על המשקיעים).

השלכות על קרנות נאמנות

ההכרזה של אדוארד ג'ונס היתה הפתעה לתעשיית קרנות הנאמנות. ההחלטות שלהם והחלטות דומות שנשקלו על ידי מנהלי נכסים אחרים יכלו לאלץ חברות קופות רבות לבחון מחדש את הצעותיהן. עם זרקור על עמלות וחיובים, ההשפעה על עלות גבוהה, קרנות המנוהלים באופן פעיל יכול להיות משמעותי. האם ברוקרים וחברות ברוקרים ינסו להתחרות בהוצאות? האם הם ינסו לנווט לקוחות לתוך חשבונות מבוססי דמי עם נמוך או ללא עומס הכספים ולהפוך את הכסף שלהם על בסיס דמי מבוססי הם גובים את הלקוחות שלהם?

קרנות נאמנות כמו קרנות אמריקאיות, פרנקלין טמפלטון ואחרים אשר להפיץ את הכספים שלהם כמעט אך ורק באמצעות יועצים פיננסיים כמו מתווכים בהחלט שם לב על מהלך אדוארד ג 'ונס, פילוס פיצוי על ידי ברוקר פיצוי LPL ושינויים תאימות אחרים מנהלי תיקים היה עושה. בשנה שעברה, צ 'ארלס שוואב מתווכים הפסיקו למכור מניות קרנות נאמנות מחלקות עם המון המכירות. אמנם זה היה חלק קטן יחסית של העסק של שוואב, היא דוגמה אחת נוספת של השינויים כי הם מואצים על ידי הכלל אמון חדש.

מאמר נוסף שדן במהלכו ב"וול סטריט ג'ורנל "הראה כי חלה יציאת כספים מקרנות עם המון מכירות כבר מספר שנים. "המשקיעים משכו יותר מ -500 מיליארד דולר מחלקי העומס בין השנים 2010 ו -2014, תוך חריש של 1 דולר. 34 טריליון לשיעורי מניות ללא עומס, על פי מכון ההשקעות, קבוצת קרנות נאמנות ", נכתב במאמר." שיעורים עם סוגים שונים של מטענים ייצגו כ -20% מנכסי קרנות הנאמנות לטווח ארוך בסוף 2014, על פי ICI, ירידה מ כ 33% בשנת 2005. "(לקריאה בנושא, ראה: Fiduciary כלל הנחיות מוצרים טק חדש.)

מעבר דמי מכירות ועמלות, העלות של קרנות נאמנות ימשיך לבוא תחת בדיקה כחלק מתזוזה ענפה של התעשייה כלפי שקיפות. זה כבר מתחיל להשפיע על חברות קרנות הנאמנות, אשר מסתמכים על ניהול פעיל של הצעות שונות שלהם.

השורה התחתונה

חוק הנאמנות של DOL הוא ללא ספק משחק מחליף עבור יועצים פיננסיים וחברות ברוקרים, זה היה צפוי ולא מפתיע לאף אחד. אבל ההשפעה הרחבה יותר מתחילה להתפתח ומוצרים פיננסיים כמו קרנות נאמנות שהיו סיכות בכלי הייעוץ הפיננסי צפויים לראות שינויים גם כן. (לפרטים נוספים, ראה: חוק נאמנות חדש: האם תביעה לבטל את זה?)