תנודות מטבע הן תוצאה טבעית של מערכת שער החליפין הצף המהווה את הנורמה עבור רוב הכלכלות הגדולות. שער החליפין של מטבע אחד מול האחר מושפע מגורמים יסודיים וטכניים רבים. אלה כוללים היצע וביקוש יחסי של שני המטבעות, הביצועים הכלכליים, התחזית לאינפלציה, פערי הריביות, תנועות ההון, התמיכה הטכנית ורמות ההתנגדות, וכן הלאה. מאחר שגורמים אלה נמצאים בדרך כלל במצב של השטף מתמיד, ערכי המטבע משתנים בין רגע למשנהו. אבל למרות רמת המטבע אמור להיות שנקבע על ידי הכלכלה הבסיסית, הטבלאות הם פנו לעתים קרובות, כמו תנועות ענק במטבע יכול להכתיב את ההון של המשק. במצב זה, מטבע הופך לזנב שמכשכש את הכלב, באופן של דיבור.
מטבע ההשפעות הן רחוק להגיע
בעוד ההשפעה של gyrations של המטבע על הכלכלה היא מרחיקת לכת, רוב האנשים לא משלמים במיוחד קרוב תשומת לב לשער החליפין, כי רוב העסקאות שלהם עסקאות מתבצעים המקומי שלהם מַטְבֵּעַ. עבור הצרכן אופייני, שערי החליפין מגיעים רק להתמקד בפעילויות מזדמנות או עסקאות כגון נסיעות לחו"ל, תשלומי יבוא או העברות בחו"ל.
נפוצה שכיחה כי רוב האנשים לנמל היא כי המטבע המקומי חזק הוא דבר טוב, כי זה עושה את זה זול יותר לנסוע לאירופה, למשל, או לשלם עבור מוצר מיובא. במציאות, עם זאת, מטבע חזק יתר על המידה יכול להפעיל דחיפה משמעותית על הכלכלה הבסיסית בטווח הארוך, כמו כל התעשיות הן שניתנו תחרותי אלפי משרות אבדו. ובעוד הצרכנים עשויים לזלזל במטבע המקומי חלש כי זה עושה קניות חוצה גבולות נסיעות לחו"ל יקר יותר, מטבע חלש יכול למעשה לגרום יתרונות כלכליים יותר.
הערך של המטבע המקומי בשוק המט"ח הוא מכשיר חשוב בקבוצת הכלים של הבנק המרכזי, כמו גם שיקול מרכזי כאשר הוא קובע את המדיניות המוניטרית. באופן ישיר או עקיף, לפיכך, רמות המטבע משפיעות על מספר משתנים כלכליים עיקריים. הם עשויים לשחק תפקיד הריבית שאתה משלם על המשכנתא שלך, מחזירה על תיק ההשקעות שלך, את המחיר של מכולת בסופרמרקט המקומי שלך, ואפילו את סיכויי העבודה שלך.
השפעת המטבע על המשק
רמת המטבע יש השפעה ישירה על ההיבטים הבאים של המשק:
סחר הסחורות : זה מתייחס לסחר בינלאומי של האומה, או היצוא והיבוא שלה.במונחים כלליים, מטבע חלש יותר ימריץ את היצוא ויעשה את היבוא יקר יותר, ובכך יקטין את הגירעון המסחרי של המדינה (או עודף עודף) לאורך זמן.
דוגמה פשוטה תמחיש את המושג הזה. נניח שאתה יצואן U. ס 'שמכר מיליון יישומונים ב 10 $ כל אחד לקונה באירופה לפני שנתיים, כאשר שער החליפין היה 1 € 1 €. 25 דולר. עלות הקונה האירופי שלך היה לפיכך EUR 8 לכל יישומון. הקונה שלך עכשיו משא ומתן על מחיר טוב יותר עבור הסדר גדול, ובגלל הדולר ירד ל 1. 35 יורו, אתה יכול להרשות לעצמו לתת את הקונה במחיר הפסקה תוך ניקוי לפחות 10 $ לכל יישומון. גם אם המחיר החדש שלך הוא EUR 7. 50, אשר מסתכם הנחה של 25% מן המחיר הקודם, המחיר שלך בדולרים יהיה 10 $. 13 לפי שער החליפין הנוכחי. הפיחות במטבע המקומי שלך הוא הסיבה העיקרית מדוע העסק הייצוא שלך נשאר תחרותי בשווקים הבינלאומיים.
לעומת זאת, מטבע חזק משמעותית יכול להפחית את התחרותיות הייצואית ולהפוך את היבוא לזול יותר, מה שעלול לגרום לגירעון המסחרי להתרחב עוד יותר, ובסופו של דבר להחליש את המטבע במנגנון התאמה עצמית. אבל לפני זה קורה, מגזרי התעשייה כי הם מאוד ממוקדות ייצוא יכול להיות decimated על ידי מטבע חזק יתר על המידה.
צמיחה כלכלית : הנוסחה הבסיסית לתוצר של המשק היא C + I + G + (X - M) כאשר:
C = צריכה או הצריכה, המרכיב הגדול ביותר בכלכלה
= השקעות הון על ידי עסקים ומשקי בית
G = הוצאות הממשלה
(X - M) = היצוא פחות היבוא, או היצוא נטו. מתוך משוואה זו, ברור כי ככל שערך היצוא נטו גבוה יותר, כך גדל התוצר הלאומי. כפי שפורט לעיל, ליצוא נטו יש קורלציה הפוכה עם חוזק המטבע המקומי.
תנועות הון
: הון זר יזרם למדינות בעלות ממשלות חזקות, כלכלות דינמיות ומטבעות יציבים. אומה צריכה להיות מטבע יציב יחסית כדי למשוך הון השקעות ממשקיעים זרים. אחרת, סיכויי ההפסדים הנובעים מהפרשי שער עלולים להרתיע משקיעים זרים. ניתן לסווג את תנועות ההון לשני סוגים עיקריים - השקעות זרות ישירות (FDI), שבהן משקיעים זרים לוקחים חלק בחברות קיימות או בונים מתקנים חדשים בחו"ל; ותיק ניירות ערך זרים, שם משקיעים זרים להשקיע בניירות ערך בחו"ל. ה- FDI הוא מקור קריטי למימון כלכלות מתפתחות כמו סין והודו, שצמיחתן תהיה מוגבלת אם ההון לא יהיה זמין.
->
אינפלציה
: מטבע פוחת עלול לגרום לאינפלציה "מיובאת" במדינות הם יבואנים משמעותיים.ירידה פתאומית של 20% במטבע המקומי עלולה לגרום למוצרים המיובאים לעלות 25% יותר מאז ירידה של 20% כלומר עלייה של 25% כדי לחזור לנקודת ההתחלה המקורית. שיעורי הריבית
: כאמור, רמת שער החליפין היא שיקול מרכזי עבור רוב הבנקים המרכזיים בעת קביעת המדיניות המוניטרית. לדוגמה, נגיד בנק קנדי לשעבר, מארק קארני, אמר בנאומו בספטמבר 2012 כי הבנק מביא בחשבון את שער החליפין של הדולר הקנדי בקביעת המדיניות המוניטרית. קרני אמר כי העוצמה העקבית של הדולר הקנדי היא אחת הסיבות לכך שמדיניותה המוניטרית של קנדה הייתה "אדירה במיוחד" במשך זמן כה רב. מטבע מקומי חזק משפיע על הכלכלה, תוך השגת התוצאה הסופית של המדיניות המוניטרית הדוקה יותר (א) שיעורי הריבית הגבוהים יותר. בנוסף, הידוק נוסף של המדיניות המוניטרית בתקופה שבה המטבע המקומי כבר חזק מדי עלול להחריף את הבעיה על ידי משיכת יותר כסף חם ממשקיעים זרים, המחפשים השקעות בעלות תשואה גבוהה יותר (אשר ימשיכו לדחוף את המטבע המקומי).
ההשפעה הגלובלית של מטבעות - דוגמאות
שוק המט"ח העולמי הוא ללא ספק השוק הפיננסי הגדול ביותר עם נפח המסחר היומי של מעל 5 טריליון דולר - הרבה מעבר לזה של שווקים אחרים, כולל מניות, אג"ח וסחורות. למרות הנפח הגדול של המסחר, המטבעות נשארים מחוץ לעמודים הראשונים רוב הזמן. עם זאת, יש פעמים כאשר המטבעות לנוע בצורה דרמטית; בזמנים כאלה, ההדים של מהלכים אלה יכולים להיות ממש מורגש ברחבי העולם. להלן רשימה של כמה דוגמאות:
- <->
- - דוגמה מובהקת של הרס כי ניתן לנבור על הכלכלה על ידי מהלכים המטבע השלילי, המשבר האסייתי התחיל עם פיחות של בהט תאילנדי ב יולי 1997. הפיחות התרחש לאחר שהבהט נתקל במתקפה ספקולטיבית אינטנסיבית, ואילץ את הבנק המרכזי של תאילנד לנטוש את יתרונה לדולר האמריקני ולהציף את המטבע. זה גרם לקריסה פיננסית שהתפשטה כמו אש בשדה קוצים לכלכלות השכנות של אינדונזיה, מלזיה, דרום קוריאה והונג קונג. הדבקה המטבעית הובילה לצמצום חמור בכלכלות אלו, כאשר פשיטות רגל זינקו ושוקי המניות צנחו. יואן מעריכים של סין
- : סין החזיקה את היואן שלה יציב במשך עשור בין 1994 ל 2004, מה שמאפשר להטוטן הייצוא שלה לאסוף מומנטום אדיר ממטבע חסר ערך. זה גרם למקהלה הולכת וגדלה של תלונות מצד ארה"ב ומדינות אחרות שסין דיכאה באופן מלאכותי את ערכו של המטבע שלה כדי להגביר את היצוא. סין איפשרה ליואן להעריך בקצב מתון, מ -8 לדולר ב -2005 ליותר מ -6 בשנת 2013. ין יפני של gyrations 2008 עד אמצע 2013
- : היין היפני היה אחד של המטבעות הפכפכים ביותר בחמש השנים האחרונות עד אמצע 2013. עם התגברות האשראי הגלובלי מאוגוסט 2008, החל היין - שהינו מטבע מועדף לעסקאות סחירות בשל מדיניות הריבית הקרובה של יפן - להתחזק בחדות כאשר המשקיעים המבוהלים רכשו את המטבע בהמוניהם כדי להחזיר את ההלוואות הנקובות ביין.כתוצאה מכך, היין העריך יותר מ - 25% מול הדולר האמריקאי בחמשת החודשים הראשונים של שנת 2009. בשנת 2013, הגירוי המוניטרי של ראש הממשלה אייב ותוכניות התמריצים הפיסקליים - המכונה "Abenomics" - הובילו לצניחה של 16% יין בחמשת החודשים הראשונים של השנה. חששות היורו
- (2010-12) : החשש כי המדינות העמוקות של יוון, פורטוגל, ספרד ואיטליה ייאלצו בסופו של דבר לצאת מהאיחוד האירופי, מה שיגרום להתפוררות, הובילו את האירו לצלול 20% בשבעה חודשים, מרמה של 1. 51 בדצמבר 2009 ל כ 1. 19 בחודש יוני 2010. הפוגה שהובילה המטבע retracing כל ההפסדים שלה בשנה הבאה הוכיח להיות זמני, כמו התחדשות של האיחוד האירופי פריצה מעלה חששות שוב הוביל ירידה של 19% באירו ממאי 2011 עד יולי 2012. -> ->
הנה כמה הצעות ליהנות מהמהלכים במטבע:
להשקיע בחו"ל
- : אם אתה משקיע U. S מבוסס לסבור הדולר הוא בירידה חילונית, להשקיע בשווקים בחו"ל חזק, כי שלך התשואות יחושפו על ידי ייסוף במטבע חוץ / ים. קחו לדוגמה את המדד הקנדי - TSX Composite - בעשור הראשון של המילניום הזה. בעוד S & P 500 היה כמעט שטוח על פני תקופה זו, TSX הניב תשואה כוללת של כ 72% (במונחים קנדיים $) במהלך העשור הזה. אך הייסוף החריף של הדולר הקנדי מול הדולר האמריקני על פני 10 השנים הללו היה כמעט מכפיל את התשואה עבור משקיע של U. כ -137% בסך הכל או 9% בשנה. להשקיע בחברות בינלאומיות של U. S.
- : ל- U. S יש את המספר הרב ביותר של חברות רב לאומיות, שרבות מהן נובעות מהכנסות והכנסות ממדינות זרות. הרווחים של חברות רב לאומיות של U. S מועלים על ידי הדולר החלש יותר, אשר צריך לתרגם את מחירי המניות הגבוהים כאשר הדולר הוא חלש. הימנעות מהלוואות במטבעות זולים בריבית נמוכה
- : אין ספק שמדובר בסוגיה דחופה החל משנת 2008 ואילך, שכן ריבית בנק ישראל נמצאת בשיא של שנים. אבל בשלב מסוים U. S הריבית תחזור לרמות גבוהות יותר מבחינה היסטורית. בזמנים כאלה, משקיעים המתפתים ללוות במטבעות זרים עם ריבית נמוכה יותר יהיה גם שימש כדי לזכור את מצוקתם של אלה שהיו צריכים להחזיר את הין שאול בשנת 2008. המוסר של הסיפור - אף פעם לא ללוות במטבע חוץ אם זה עלול להעריך, ואינך מבין או אינו יכול להגן על סיכון החליפין. סיכון מטבע גידור
- : תנועות מטבע שליליות יכולות להשפיע באופן משמעותי על הכספים שלך, במיוחד אם יש לך חשיפה משמעותית למטבע חוץ. אבל יש שפע של אפשרויות זמינות לסיכון מטבע גידור, מ עתידיים על מטבעות עתידיים, לאופציות מטבע ולקרנות נסחרות כגון קרן המטבע היורו (FXE) ו - ForexShares יפני ין אמון (FXY). אם הסיכון במטבע שלך הוא גדול מספיק כדי לשמור על ער בלילה, לשקול גידור זה סיכון. סיכום
מהלכים במטבע יכול להיות בעל השפעה רחבה לא רק על הכלכלה המקומית, אלא גם על הגלובלי.המשקיעים יכולים לנצל את המהלכים הללו לטובתם על ידי השקעה בחו"ל או בשותפות רב לאומיות כאשר הדולר נחלש. כיוון שמהלכי המטבע יכולים להיות סיכון משמעותי כאשר יש חשיפה גדולה למטבע חוץ, ייתכן שיהיה זה הכי טוב לגדר סיכון זה באמצעות מכשירי הגידור הרבים הקיימים.