לאורך הדורות, זהב יש כבש תרבויות רבות וחברות. בעולם הנוכחי שלנו פוסט הזהב, רבים חשים כי עם חוסר היציבות שהתרחשה בעשור הראשון של המאה ה -21, צורה כלשהי של תקן הזהב צריך להחזיר. סטנדרטים הזהב מיושם במאות ה -19 וה -20 היו בעיות מובנות. בשל ההיסטוריה סלעי זה, אנשים רבים לא מבינים כי זהב, תחת מערכת השוק החופשי הנוכחי, הוא מטבע.

זהב נחשב לעתים קרובות ביחס דולר דולר, בעיקר בגלל זהב הוא בדרך כלל במחיר של דולר ארה"ב, ויש מתאם הפוך גס בין הדולר האמריקאי ואת מחירי הזהב. גורמים אלה חייבים להיחשב כאשר אנו רואים כי מחיר הזהב הוא פשוט שער החליפין: באותו אופן אפשר להחליף דולר ס 'ין יפני, מטבע נייר יכול להיות גם החליפו זהב. (למידע נוסף על מקורות המטבע קרא "ההיסטוריה של כסף: מטבע מלחמות.")

-> ->

זהב הוא מטבע
תחת מערכת שוק חופשי, זהב הוא מטבע, אם כי לא נחשב לעתים קרובות כמו אחד. מחיר הזהב ישתנה ביחס לצורות אחרות של חליפין, כגון דולר ארה"ב, האירו או היין היפני. זהב ניתן לרכוש ומאוחסנים, ולמרות זה לא משמש לעתים קרובות כשיטת תשלום ישיר לשימוש יומיומי, היא נוזלית מאוד וניתן להמיר במזומן כמעט בכל מטבע בקלות יחסית. (כדי ללמוד כיצד מחירי הזהב הם קבועים, ראה "מבפנים מי לתקן את שערי זהב, מטבע ליבור.")

זהב, אם כן, יש נטיות כמו אלה של מטבע. ישנם מקרים בהם הזהב עשוי לזוז גבוה יותר פעמים כאשר מטבעות אחרים או סוגים הנכס צפויים להכות. זהב עשוי להניב ביצועים טובים כאשר אמון במטבעות נייר הולך ופוחת, כאשר יש פוטנציאל למלחמה ו / או כאשר קיים חוסר אמון במכשירי המסחר מסוג וול סטריט.

נכון לעכשיו, זהב ניתן לסחור במספר דרכים, כולל רכישת זהב פיזי, חוזים עתידיים ותעודות סל הזהב; לחילופין, המשקיעים יכולים להשתתף רק בתנועות המחירים ללא בעלות על נכס הבסיס על ידי רכישת חוזה עבור הפרש (CFD). (למידע נוסף, ראה "עימות הזהב: תעודות סל כנגד חוזים עתידיים")

גולד סטנדרטי היסטוריה

כסף וזהב שימשו במידה מסוימת כמו מטבע מאז לפני ימי הביניים. העידן המודרני של תקן הזהב החל בבריטניה. בשנת 1717, אייזיק ניוטון, אדון המטבעה המלכותית באותה תקופה, העריך יתר על המידה את גיניאה (מטבע שהוטבע באנגליה בין 1663 ל -1814) במונחים של הערך הסטרלינג שלה, ולכן הכריח את רוב הכסף לצאת מהמחזור.

מלחמות בתוך אירופה גירעונות הסחר גם עתודות כסף מדולדל.עד לנקודה זו, תקני כסף וזהב היו שניהם במקום, אבל עד 1821, תקן זהב רק אומצה. (אתה יכול לקרוא כמה דוחות רויאל מנטה הרשמי של ניוטון כאן.)

כסף עדיין היה בשימוש מטבע (יחד עם זהב) אבל הפעם, השימוש שטרות הבנק גדל. עד 1816, הבנק המרכזי של אנגליה היו מגובות כמות מסוימת של זהב.

לגבי U. S., הם החלו להשתמש תקן זהב דו מתכתי זהב על העברת חוק מטבעות של 1792.נחושת שימש גם מטבעות, אבל לא היה להמרה במחירים ספציפיים כמו זהב או כסף. המטרה היתה להשתמש בכסף עבור זרמים קטנים וזהב עבור קבוצות גדולות, אבל זה נדרש יחס זהב לזהב, אשר המשיך תנודות על בסיס כוחות השוק. שיעור נקבע ב 15 אונקיות של כסף לאונקיה אחת של זהב, עם שער השוק בדרך כלל נע בין 15 ו 16 ל 1. תגליות זהב הגדולות החל בשנת 1848 ירד הערך של זהב יחסית כסף, ובכך להרוויח כסף יותר בשוק הפתוח מאשר כמטבע. ארה"ב המשיכה במאמצים לשמור על תקן בי-מטאלי, אך ב- 1873 היא אימצה תקן זהב לא רשמי.

1900 Gold Standard Act נדרש U. S. כדי לשמור על שער חליפין קבוע עם מדינות אחרות על תקן הזהב. זה היה מושהה בין 1914-1919 בשל מלחמת העולם הראשונה. בשנת 1944 הסכם ברטון וודס הקימה את קרן המטבע הבינלאומית (IMF) ואת הבנק העולמי, וכן לקבוע ערך נקוב עבור מטבעות במונחים של זהב. המדינות היו שומרות על שער החליפין שלהן בתוך אחוז אחד מהערך הנקוב.

1968 ראתה פרץ בביקוש זהב והביא לביטול הקונגרס U. S של הדרישה כי הפדרל ריזרב הערות להיות מגובה זהב. ב -1971, הנשיא ריצ'רד ניקסון אמר כי ארה"ב לא תמיר עוד דולר לזהב בשער החליפין הרשמי. זה היה אמור להיות רק אמצעי זמני עד דולר דולר, במונחים של זהב, יכול להיות משוערך. הדולר האמריקני איבד ערך, ומדינות אחרות לא רצו להחזיק את דולר ארה"ב, אלא להמיר את הדולרים לזהב. זה בסופו של דבר depleting U. S עתודות זהב. ב -1972, הסכום הדולרי הנדרש לקנות אונקיית טרוי של זהב הועלה מ -35 ל -38 דולר. בשנת 1973 הוא הועלה ל 42 $. 22. ההסדר היה עדיין בלתי אפשרי, שכן U. S היה צורך להמיר יותר מדי דולר ארה"ב לזהב. דולר ארה"ב הפך למטבע חופשי. ב -1975, הזהב החל למסחר, למסירה עתידית, בבורסות ניו יורק ושיקגו.

גיל הזהב בולט סטנדרטי עבר, אם כי מחוזות רבים עדיין לשמור על עתודות זהב משמעותי כולל U. ס, צרפת, גרמניה, איטליה, סין ושוויץ.

זהב ודולר ארה"ב
זהב וארצות הברית תמיד היו יחסים מעניינים. בטווח הארוך, הדולר יורד בדרך כלל פירושו עליית מחירי הזהב. בטווח הקצר זה לא תמיד נכון, והקשר יכול להיות קלוש במקרה הטוב, כפי שמראה הטבלה השנתית הבאה.שימו לב לאינדיקטור המתאם שמקורו בקורלציה שלילית חזקה למתאם חיובי ובחזרה. המתאם הוא עדיין מוטה כלפי הפוך (שלילי על הקשר המתאם) אם כי, כך הדולר עולה זהב בדרך כלל יורדת.

איור 1: מדד USD (ציר ימני) לעומת חוזים עתידיים על זהב (ציר שמאלי)

מקור: TD Ameritrade - ThinkorSwim

הקשר של דולר ארה"ב לזהב יכול להיות קשור למערכת ברטון וודס, לפיה הבינלאומי התנחלויות נעשו בדולרים אמריקאיים וממשלת ארה"ב הבטיחה לפדות דולרים בשיעור זהב קבוע. למרות ברטון וודס מערכת מומס בשנת 1971, זה ממשיך להיות כי בכל פעם זהב הוא דנו, לדבר על דולר ס 'בדרך כלל ensues.

בעוד הזהב ואת דולר ס 'מסובכים במערכת יחסים, כמו רוב המטבעות העיקריים הם, חשוב לזכור כי זהב מטבעות הם דינמיים יש יותר קלט אחד פשוט. זהב, למשל, מושפע הרבה יותר מאשר אינפלציה, דולר או מלחמה. זהב הוא מצרך עולמי ולכן, זהב משקף את הרגש העולמי, לא רק את הרגש של כלכלה או קבוצה של אנשים. התרשים לעיל מראה זאת; בעוד לעתים קרובות יש יחס הפוך בין הדולר של זהב וזהב, זה לא מושלם. גורמים רבים אחרים משפיעים הן על הזהב והן על הדולר האמריקאי, מה שאומר שכיתות הנכסים הללו ינועו באופן עצמאי לתקופות זמן - כמו כל שער חליפין.

בעיות עם הסטנדרטים זהב לשעבר
כאשר שוקלים זהב כמטבע, אנשים רבים תומכים לנוע חזרה צורה מותאמת של תקן הזהב. היו בעיות שונות עם הסטנדרטים זהב שיושמו לפני 1971.

אחת הבעיות העיקריות היתה כי המערכות היו בסופו של דבר להסתמך על הבנקים המרכזיים "לשחק לפי הכללים." הכללים נדרשו בנקים מרכזיים כדי להתאים את שיעור ההיוון כדי לאפשר יבוא וזרם של זהב כדי להביא את שער החליפין בחזרה לשותפים המסחר. בעוד מדינות רבות בעקבות הכללים, כמה לא - כלומר, צרפת ובלגיה. כל מערכת דורשת את שיתוף הפעולה של הצדדים המעורבים, ואת תקן הזהב לא היה יוצא מן הכלל.

בעיה שנייה עם תקן הזהב היתה, כי למרות שהיא שמרה על יציבות מחירים ממוצעת בטווח הארוך, עדיין נותרו זעזועי מחיר קצרי טווח שנדרשו על ידי הכלכלות. תגלית הזהב של קליפורניה של 1848 היא דוגמה מצוינת להלם מחירים. מציאת הזהב הגדילה את היצע הכסף, אשר העלה את ההוצאות ואת רמות המחירים, יצירת קצר של חוסר יציבות. אמנם זה יכול להיות counteracted עם פרוטוקול ראוי, יש לציין כי שיבושים כלכליים להתרחש במהלך תקופות זהב רגיל, ולא ניסיונות לקיים תקן זהב נמשכו. (לקבלת מידע נוסף, ראה "למה ענייני זהב").

בהתבסס על ניסיונות קודמים רבים כדי להפוך אותו לעבוד, תקן הזהב לא סביר להיות אימצה מחדש בעתיד ללא שינויים משמעותיים. בעולם שוק חופשי, קל להחליף מטבע אחד עבור אחר, או להחליף אותו בזהב.בעוד רבים טוענים כי המטבעות fiat אין ערך, למעט האמונה הפסיכולוגית כי המטבע יקנה סחורות, זהב גם תנודות דרמטית ערך בתפיסה הציבורית ולכן לא יכול להיות אידיאלי עבור גיבוי מטבע.

זהב כמו מטבע - Revisited
פוסט זהב רגיל, מערכת השוק החופשי בעצם מאפשר זהב לשמש מטבע. משמעות הדבר היא זהב, המכונה לעתים קרובות "מקלט בטוח", הוא אינדיקטור של אי ודאות. זהב מאפשר לסוחרים ויחידים להשקיע בסחורה שיכולה לעתים קרובות להגן עליהם באופן חלקי מפני שיבושים כלכליים. כפי שצוין לעיל, שיבושים תתרחש תחת כל מערכת, אפילו תקן זהב. בדיוק כפי שיש פעמים כאשר היא משלמת לחצות את הגבול כדי לקנות סחורות במדינה אחרת בגלל שער החליפין נוחים, זהב צריך להיות גם לראות בדרך זו. ישנם מקרים שבהם זה נוח זהב משלו פעמים אחרות כאשר המגמה הכללית זהב יהיה שפיר או שלילי. גם עם תקן הזהב הרשמי נעלם, הזהב ממשיך להיות מושפעים מטבעות וסנטימנט העולמי; לכן, זהב חייב להיות נסחר באותו אופן כמו מטבע הוא נסחר.

באשר לבעיה של מדינות לא משחק על פי הכללים, זה סביר בעיה לא ללכת משם תחת כל מערכת. אבל לפחות תחת מערכת מטבע חופשי בשוק, בטווח הארוך, מדינות נענשים על אי עמידה בפרוטוקולים.

לא משנה מה המערכת נמצאת בשימוש, האפקטיביות שלה מסתמכת על אמון המשקיעים במערכת. הפיתוי של תקן הזהב הוא שהוא מספק את האשליה כי כסף הנייר מגובה על ידי משהו משמעותי. אבל זהב לא יכול להיות אכל, ולא יכול לבנות בית ממנו, מה שהופך את הערך שלה עניין של תפיסה המונית של השוק העולמי. השווקים החופשיים מאפשרים זהב לשמש מטבע עבור אלה המעוניינים להשתמש בו, בעוד מטבעות אחרים מגובים על ידי אלה שמקבלים כסף נייר ישלם עבור סחורות ושירותים. אמונה זו מתחזקת על ידי פרסום: מודעה לא רק מקדמת מוצר, אלא על ידי מתן מחיר, הוא מאשש את הרעיון כי כסף נייר קונה סחורות ושירותים. זהב לא צריך להזין את המשוואה, למעט אלה שרוצים להשקיע בסחורה / מטבע בזמנים שבהם הוא מועיל לעשות זאת.

על ידי רכישת זהב, אנשים יכולים להגן על עצמם מפני תקופות של אי ודאות כלכלית גלובלית. מגמות היפוך להתרחש בכל מטבע, וזה נכון לגבי זהב גם כן. זהב היא השקעה פרואקטיבית כדי גידור מפני איומים פוטנציאליים על נייר המטבע. ברגע האיום מתממש, יתרון זהב יכול להציע כבר נעלמו. לכן, הזהב הוא צופה פני עתיד, ומי לסחור זה חייב להיות צופה פני עתיד גם כן.

השורה התחתונה
תחת מערכת שוק חופשי, זהב צריך להיות מוצג כמטבע כמו האירו, ין או דולר. זהב יש מערכת יחסים ארוכת שנים עם דולר ס. על פני טווח ארוך, זהב בדרך כלל לזוז הפוך לזה. עם חוסר יציבות בשוק, זה נפוץ לשמוע דיבורים על יצירת עוד תקן הזהב, אבל תקן זהב אינו מערכת מושלמת.צפייה בזהב כמטבע וסחר בו ככזה יכולה להקטין את הסיכונים למטבע הנייר ולכלכלה, אך אנשים חייבים להיות מודעים לכך שהזהב הוא בעל מראה קדימה, ואם יחכה עד שיגיע אסון, הוא עלול שלא לתת יתרון אם הוא כבר עבר למחיר המשקף כלכלה מתמוטטת. (כדי ללמוד עוד, ראה להיכנס לשוק הזהב.)