הגורמים העיקריים המשפיעים על החלטת מבנה ההון של החברה הם:
1. סיכון עסקי
ללא חוב, הסיכון העסקי הוא הסיכון הבסיסי של פעילות החברה. ככל שהסיכון העסקי גדול יותר, כך יחס החוב האופטימלי נמוך יותר.
כדוגמה, בואו להשוות את חברת השירות עם חברת הלבשה קמעונאית. חברת השירות בדרך כלל יש יציבות יותר ברווחים. לחברה יש סיכון סיכון בעסקיה לאור זרם ההכנסות היציב שלה. עם זאת, חברת הלבשה קמעונאית יש פוטנציאל קצת יותר השתנות הרווחים שלה. מאחר שמכירות חברת הלבשה קמעונאית מונעות בעיקר על ידי מגמות בתעשיית האופנה, הסיכון העסקי של חברת הלבשה קמעונאית גבוה בהרבה. לכן, חברת הלבשה קמעונאית יהיה יחס החוב אופטימלי נמוך יותר, כך המשקיעים להרגיש בנוח עם היכולת של החברה לעמוד בהתחייבויותיה עם מבנה ההון בשתי פעמים טוב רע.
2. החשיפה במס של החברה
תשלומי החוב הם ניכוי מס. ככזה, אם שיעור המס של החברה הוא גבוה, באמצעות החוב כאמצעי למימון הפרויקט הוא אטרקטיבי כי deductibility המס של תשלומי החוב מגן על הכנסות מסוימות ממסים.
3. גמישות פיננסית
זוהי למעשה היכולת של החברה לגייס הון בזמנים קשים. זה צריך לבוא לא מפתיע כי חברות בדרך כלל אין שום בעיה לגייס הון כאשר המכירות גדלות והרווחים חזקים. עם זאת, בהתחשב בתזרים המזומנים החזק של החברה בזמנים הטובים, גיוס ההון אינו קשה. חברות צריכות לעשות מאמץ כדי להיות זהיר בעת גיוס ההון בזמנים טובים, לא מתיחה היכולות שלה רחוק מדי. ככל שרמת החוב של החברה נמוכה יותר, כך גמישות פיננסית יותר לחברה.
תעשיית התעופה היא דוגמה טובה. בזמנים טובים, התעשייה מייצרת כמויות משמעותיות של מכירות ובכך תזרים מזומנים. עם זאת, בזמנים קשים, המצב הזה הוא הפוך ואת התעשייה נמצאת במצב שבו היא צריכה ללוות כספים. אם חברת התעופה הופכת גם חוב רכוב, זה יכול להיות ירידה ביכולת לגייס הון החוב בזמנים קשים אלה, כי המשקיעים עשויים להטיל ספק ביכולת של חברת התעופה לשירות החוב הקיים שלה כאשר יש חוב חדש טעון על העליונה.
4. ניהול סגנון
סגנונות ניהול נע בין אגרסיבי לשמרני. הגישה שמרנית יותר של ניהול היא, נוטה פחות היא להשתמש בחובות כדי להגדיל את הרווחים. ניהול אגרסיבי עשוי לנסות לגדל את החברה במהירות, תוך שימוש בכמות משמעותית של חובות כדי להגדיל את הגידול ברווח למניה של החברה (EPS).
5. שיעור הצמיחה
חברות אשר נמצאים בשלב הצמיחה של המחזור שלהם בדרך כלל לממן את הצמיחה באמצעות חוב, גיוס הון כדי לגדול מהר יותר.הקונפליקט המתעורר בשיטה זו הוא שההכנסות של חברות הצמיחה אינן יציבות ובלתי מוכחות. ככזה, עומס חוב גבוה הוא בדרך כלל לא מתאים.
חברות יציבה יותר ובוגרת בדרך כלל צריך פחות חוב כדי לממן צמיחה כמו ההכנסות שלה יציבים ומוכחים. חברות אלה גם לייצר תזרים מזומנים, אשר ניתן להשתמש בהם כדי לממן פרויקטים כאשר הם מתעוררים.
6. תנאי שוק
תנאי השוק יכולים להשפיע באופן משמעותי על מצב ההון של החברה. נניח חברה צריך ללוות כספים עבור מפעל חדש. אם השוק הוא נאבק, כלומר המשקיעים מגבילים את הגישה של חברות הון בגלל חששות השוק, הריבית ללוות עשוי להיות גבוה יותר מאשר החברה היתה רוצה לשלם. במצב זה, זה יכול להיות זהיר עבור חברה לחכות עד תנאי השוק לחזור למצב נורמלי יותר לפני החברה מנסה לגשת כספים עבור המפעל.