כאשר שוק המניות נע בכיוון אחד, בדרך כלל למעלה (זכור את העצרת הטכנולוגית בסוף שנות ה -90) או בדרך כלל למטה (חושב השוק הדובי של תחילת שנות ה -2000), קל יותר לעשות החלטת השקעה לרכוב אותו למעלה או למטה. אבל כאשר השוק זז הצידה, או ללא כיווני, קבלת החלטות ההשקעה היא קשה יותר. במהלך שווקים חסרי מגמה, המשקיעים נוטים להיות משותקים בחוסר מעש. עם זאת, יש הזדמנויות לנצל את חוסר הוודאות ולהמשיך להרוויח מהשוק. הבנת איך מגמות להיראות ואת המנטליות להשקיע כי בדרך כלל עובד בסביבות שוק שונים יכולים לסייע למשקיעים בביצוע השקעות רווחיות. (למד על כמה אינדיקטורים כי סוחרים יכולים להשתמש כדי לקבוע את הכיוון והחוזק של המגמה הנוכחית של השוק שלנו

שוק כוח הדרכה .) capitalising על מגמת עלייה

זה קל יותר להרוויח כסף כאשר אתה יכול להשקיע מגמה השוק מכריע וזיהוי, אבל לזהות את המגמה נראה כמו בזמן שזה קורה הוא היבט מפתח לנצל את ההזדמנות. עם מגמה, אתה לא צריך לקבוע את התזמון המדויק כי זה יביא אותך לתוך רווחים. מגמת עלייה, המתוארת בתרשים 1, מאופיינת בתנודה קבועה ובצד ימין של התרשים.
<1>>

איור 1

מקור: בלומברג

בין ינואר 1996 לספטמבר 2000, S & P 500 היה תשואה כוללת של 130. 8% ותשואה שנתית של 25%; היו 29 חודשים חיוביים ו -16 חודשים שליליים. השוק נהנה מפריצת טכנולוגיה חסרת תקדים, כשהמחשב האישי החל לחדור לרוב משקי הבית, והעולם התאגידי נהנה מיתרונות פרודוקטיביות ומתחזק לקראת סוף המאה. במהלך שוק שורי אדיר כזה, המשקיעים היו צריכים להשקיע, או להיות ארוכים, חברת טכנולוגיה הקשורה לתעשיית המחשוב ולתת למומנטום של השוק להניע רווחי מניות. באופן דומה, במהלך מגמת ירידה, כפי שמתואר באיור 2, בחירת הענף או הסקטור שהוא נושא המומנטום השלילי ומניות הממכר הקצר בתעשייה, גורמת בדרך כלל לתשואות חיוביות. (קנה גבוה ולמכור גבוה יותר, נמוך נמוך, לכסות נמוך יותר, לברר אם אתה יכול לגלוש במים מסוכנים אלה

רכיבה המומנטום השקעה גל .) - <->

רווחים ממגמת ירידה

איור 2

מקור: בלומברג

בין ספטמבר 2001 לאוקטובר 2002, התשואה הכוללת של ה- S & P 500 היתה -26. 9%, או שנתי -25. 2% עם שמונה חודשים שליליים וחמישה חודשים חיוביים.

אחרי הטכנולוגיות של סוף שנות ה -90, השוק הגיע להפסקה חריפה, בהובלת גורמים רבים, כגון oversaturation של טכנולוגיה חדשה מודלים עסקיים לא מבוססים.בשוק דובי כזה, בחירת חברת טכנולוגיה שלא הייתה לה עסק מוכח ומכירה קצרה של המניות היתה אמורה להניב תשואות חיוביות. (לקבלת מידע נוסף, קרא את

הבנת מחזורים - המפתח לשוק תזמון

.) שוק ללא גבולות - עכשיו מה? שני התרחישים הקודמים הראו מגמות שקל לזהותו בקלות. עם זאת, כאשר השוק אינו מראה כל מגמה - או שזה צדדי או שהוא תנודתי עם תנודות ענק מעלה ומטה בתוך פרק זמן קצר, השקעה הופך להיות הרבה יותר מכביד ו פרופורציונלי פחות צפוי.

איור 3
מקור: בלומברג

כפי שמוצג באיור 3, בין ספטמבר 2006 ליוני 2008, ה- S & P 500 השיג תשואה כוללת של 10%. 5% ותשואה שנתית של 5. 9% עם 13 חודשים חיוביים ושמונה חודשים שליליים. באופן דומה, בין מרץ 2004 לאוקטובר 2005, כפי שמוצג באיור 4, תשואה כוללת של 5% ו- 5% תשואה שנתית של 4. 4% עם 12 חודשים חיוביים ושמונה חודשים שליליים. בתקופות זמן אלו, מגמות מאקרו שונות מאופיינות בשוק, אך קווי דמיון קיימים עם סקטורים הנוטים להניב ביצועים טובים יותר או חסרי ביצועים במהלך השווקים חסרי המגמה.

איור 4

מקור: בלומברג

דיבידנדים משלמים

יש קבוצות בתעשייה שנוטות להניב ביצועים טובים יותר בשווקים חסרי המגמה, ואלה נוטים להמעיט בערכם בהתחשב באופי העסקים שלהם. תחשוב על הדברים בחיים כי יש צורך להשוות אותם לאלה שהם מותרות. שירותי בריאות, מתקני בריאות, שירותים - עד כמה שם - נוטים להיות יציב, מגדלי איטי; הם לעתים רחוקות יש שיהוק הפתעה והם יכולים לשלם דיבידנדים. חברות שמשלמות דיבידנדים נוטות להחזיק מעמד טוב בשווקים חסרי הכוונה, שכן אין מגמות שליליות או מאקרו שליליות, כי המשקיעים מקבלים תשלום בזמן ההמתנה לשוק להתיישב. (לקריאה נוספת, הקפד לבדוק את

חשיבות הדיבידנדים
תעשיות וחברות הכפופות להפתעות רווח נוטות להיות תנודתי מאוד במהלך השווקים חסרי המגמה - המשקיעים זהירים וביישנים ונוטים לא להעניק כל מרחב תמרון או לתת כל תועלת מהספק. לכן אתה יכול לראות תנודתיות קיצונית במהלך פעמים אלה. לעומת זאת, מניות רבות נוטות לסחור בטווח כמו המשקיעים נכשלים לראות מגמות לשים כסף נוסף לעבודה. מכיוון שיש מעט מאוד סימנים המצביעים על המשקיעים בכיוון זה או אחר, חשוב יותר להבין נושאים מאקרו ופונדמנטלים כדי למצוא השקעות מערכו נמוך יותר מאשר לנסות למצוא סקטורים שעשויים להיות טובים יותר או גרועים יותר. (למד לזהות את הדברים שעשויים להשפיע על ההשקעות שלך בהמשך הדרך לוקח גלובלי מאקרו מגמות לבנק
.) מתוך מגמה … מה לעשות? שווקים חסרי מגמה מחייבים בדרך כלל את המשקיעים להתערב באופן אינטימי עם נושאים מאקרו - כדי להבין מה מניע את הכלכלה העולמית ומה ימשיך בטווח הארוך. הם חייבים גם להסתכל על יסודות החברה, במיוחד את הנהגים של צמיחה.עם השווקים הלא כיוונית, העיתוי הופך להיות הרבה יותר חשוב, אבל מבחינה היסטורית, זה רעיון קשה מאוד לבצע. רווחים בטווח הקצר קשים בשווקים חסרי מגמה, אך מציאת חברות שאינן מוערכות במנועי צמיחה שימשיכו להמריץ את הצמיחה הכלכלית הגלובלית או המקומית תניב רווחים בטווח הארוך. (כדי ללמוד עוד, לקרוא

השקעה במהלך אי ודאות
ו גישה מלמעלה למטה כדי להשקיע .) לדוגמה, תקופת הזמן המתוארת באיור 3 התאפיינה בבניית תשתית גלובלית חזקה, במיוחד בסין ובהודו, דבר המחייב אספקה ​​גדולה יותר של חומרים ואנרגיה כדי לעמוד ברמת הביקושים המוגברת. כתוצאה מכך, חקלאות וכימיקלים חוו גם ביקוש גבוה יותר. לפיכך, קבוצות התעשייה הטובה ביותר היו מופרות ו כימיקלים חקלאיים (+ 164%) ו מתכות מגוונות כרייה (+ 130%). בנוסף, ענפי אנרגיה שונים היוו שלושה מתוך 10 הענפים הטובים ביותר. לדעת את מגמות המאקרו המניעות את הצמיחה העולמית ולצפות אם המגמות הללו ימשכו בעתיד הוא ההיבט החשוב ביותר לבחירת השקעות בסביבה זו. קבלת ההשקעות האלה בהנחה היא המפתח להחזרת הרווחים למשקיע.

מסקנה

אם השוק יכול להציג מגמה ברורה בכל עת, ההשקעה תהיה פשוטה, אבל יעילות השוק צריך לקחת רווחים בטווח הארוך. הזדמנויות קיימות כאשר המשקיעים מסוגלים לנצל את יסודות חיוביים בעוד הם underroalued ולפני השוק מזהה אותם. שווקים חסרי מגמה מציגים הזדמנויות אלו, אך בדרך כלל דורשים אופק השקעות ארוך טווח.

-> -