כשמדובר בהשפעה על התוצאות המקרו - כלכליות, הממשלות הסתמכו בדרך כלל על אחד משני מסלולי הפעולה העיקריים: המדיניות המוניטרית והמדיניות הפיסקלית. המדיניות המוניטרית כרוכה בניהול אמצעי התשלום והריבית על ידי הבנקים המרכזיים.

כדי לעורר כלכלה מתפוררת, הבנק המרכזי יטה להפחית את הריבית, מה שהופך אותו פחות יקר ללוות תוך הגדלת כמות הכסף. אם הכלכלה צומחת מהר מדי, הבנק המרכזי יכול ליישם מדיניות מוניטרית "הדוקה" על ידי העלאת הריבית והסרת הכסף מהמחזור.

-> -

המדיניות הפיסקלית קובעת את האופן שבו הממשלה המרכזית מרוויחה כסף באמצעות מיסוי וכיצד היא מוציאה כסף. כדי לסייע לכלכלה, הממשלה תקצץ בשיעורי המס תוך הגדלת ההוצאות שלה, וצמצום הכלכלה המחממת יתר על המידה; היא תעלה מסים ותקטין את ההוצאות. יש הרבה ויכוח אם המדיניות המוניטרית או המדיניות הפיסקלית היא הכלי הכלכלי טוב יותר, וכל מדיניות יש שורה של יתרונות וחסרונות לשקול. (למידע נוסף, ראה: מה ההבדל בין המדיניות המוניטרית למדיניות הפיסקלית? )

-> ->

סקירה קצרה של המדיניות המוניטרית

המדיניות המוניטרית מתייחסת לפעולות שנקט בנק מרכזי במדינה כדי להשיג את יעדי המדיניות המקרו-כלכליים. חלק מהבנקים המרכזיים מתפקדים עם מיקוד לרמה מסוימת של אינפלציה. בארצות הברית, הבנק הפדראלי (או פשוט "הפד") הוקם עם מנדט להשגת תעסוקה מקסימלית ובו בזמן יציבות המחירים. זה מכונה לעתים "המנדט הכפול של הפד. "רוב המדינות מפרידות בין הרשות המוניטרית לבין כל השפעה פוליטית חיצונית העלולה לערער את המנדט שלה או לעוות את האובייקטיביות שלה. כתוצאה מכך, בנקים מרכזיים רבים, כולל הפדרל ריזרב, מופעלים כסוכנויות עצמאיות. (ראה גם: כיצד הממשלה U. S גיבוש מדיניות מוניטרית .)

כאשר הכלכלה של המדינה צומחת בקצב מהיר, כך שהאינפלציה תעלה לרמות מדאיגות, הבנק המרכזי יחייב מדיניות מוניטרית מגבילה כדי להדק את כמות הכסף, ובכך להפחית באופן משמעותי את כמות הכסף שבמחזור. הפחתת שיעור שבו כסף חדש נכנס למערכת. בנוסף, העלאת הריבית הרווחת חסרת הסיכון תהפוך את הכסף יקר יותר ולהגדיל את עלויות האשראי, ובכך להפחית את הביקוש למזומנים ולהלוואות. כמו כן, הבנק יכול להגדיל את רמת היתרות שעל הבנקים המסחריים והקמעונאיים לעמוד בה, להגביל את יכולתם לייצר הלוואות חדשות, וכן למכור אגרות חוב ממשלתיות מהמאזן שלהן לציבור בשוק הפתוח, תוך החלפת איגרות חוב אלו בכסף מהמחזור.כלכלנים של הספר Monetarist לדבוק המעלות של המדיניות המוניטרית. כאשר כלכלת אומה מחליקה למיתון, ניתן להפעיל את אותם כלי מדיניות במדיניות הפוכה, המהווים מדיניות מוניטרית רופפת או מרחיבה. במקרה זה, הריבית יורדת, גבולות המילואים השתחררו, ובמקום לקנות אג"ח בשוק הפתוח, הם נרכשים תמורת כסף שנוצר לאחרונה. אם אלה צעדים מסורתיים לקצר, בנקים מרכזיים יכולים לנקוט מדיניות מוניטרית לא קונבנציונלית כגון הקלה כמותית (QE). (לקבלת מידע נוסף, ראה:

האם עבודה הקלות כמותי?)

היתרונות והחסרונות של המדיניות המוניטרית Pro: מיקוד הריבית שיעור האינפלציה

כמות קטנה של אינפלציה הוא בריא לכלכלה הולך וגדל כמו זה מעודדת השקעות בעתיד ומאפשרת לעובדים לצפות לשכר גבוה יותר. האינפלציה מתרחשת כאשר עולה רמת המחירים הכללית של כל הסחורות והשירותים במשק. על ידי העלאת ריבית היעד, ההשקעה הופכת יקרה יותר ועובדת להאט קצת את הצמיחה הכלכלית.

קון: הסיכון של היפר אינפלציה

כאשר שיעורי הריבית נקבעים נמוך מדי, גיוס יתר בשיעורים זולים באופן מלאכותי יכול להתרחש. זה יכול ואז לגרום בועה ספקולטיבית לפיה עליית המחירים מהר מדי לרמות גבוהות באופן אבסורדי. הוספת יותר כסף למשק יכול גם להסתכן בגרימת האינפלציה שליטה בשל הנחת היסוד של היצע וביקוש: אם יותר כסף זמין במחזור, את הערך של כל יחידת כסף יהיה שווה פחות נתון ברמה ללא שינוי של הביקוש, מה שהופך דברים במחיר זה כסף נומינלי יקר יותר.

Pro: ניתן ליישם בקלות יחסית

בנקים מרכזיים יכולים לפעול במהירות להשתמש בכלי המדיניות המוניטרית. לעתים קרובות, רק איתות הכוונות שלהם לשוק יכול להניב תוצאות.

Con: השפעות יש זמן לג

גם אם מיושמים במהירות, את ההשפעות מאקרו של המדיניות המוניטרית מתרחשת בדרך כלל לאחר זמן מה. ההשפעות על הכלכלה עשויה לקחת חודשים או אפילו שנים כדי להתממש. כמה כלכלנים מאמינים שהכסף הוא רק "רעלה", ובעודו משרת את הכלכלה בטווח הקצר, אין לו השפעה לטווח ארוך, למעט העלאת רמת המחירים הכללית, מבלי להגדיל את התפוקה הריאלית.

Pro: הבנקים המרכזיים הם עצמאיים נייטרלית פוליטית

גם אם מדיניות מדיניות לא פופולרי, זה יכול להיעשות לפני או במהלך הבחירות ללא חשש מהשלכות פוליטיות.

Con: מגבלות טכני

ניתן להוריד את הריבית רק ל 0%, דבר המגביל את השימוש של הבנק בכלי מדיניות זה כאשר הריבית כבר נמוכה. שמירה על שיעורי נמוך מאוד עבור תקופות ממושכות של זמן יכול להוביל מלכודת נזילות. הדבר נוטה להפוך את כלי המדיניות המוניטרית ליעילים יותר במהלך ההתרחבות הכלכלית מאשר במהלך המיתון. כמה בנקים מרכזיים באירופה יש לאחרונה ניסויים עם מדיניות הריבית השלילית (NIRP), אבל התוצאות לא יהיה ידוע כמה זמן לבוא.

Pro: היחלשות המטבע יכול להגדיל את היצוא

הגדלת היצע הכסף או הפחתת הריבית נוטה פיחות המטבע המקומי.מטבע חלש על השווקים בעולם יכול לשמש כדי להגביר את היצוא כמו מוצרים אלה הם למעשה פחות יקר עבור זרים לרכוש. ההשפעה ההפוכה תתרחש עבור חברות שהן בעיקר יבואניות, שפוגעות בשורה התחתונה שלהן.

Con: כלים מוניטריים הם בכלל משפיעים על מחוז שלם

כלי מדיניות מוניטרית כגון רמות הריבית יש השפעה בכלכלה ואינם בחשבון את העובדה כי באזורים מסוימים בארץ אולי לא צריך את הגירוי, בעוד מדינות עם אבטלה גבוהה אולי צריך את הגירוי יותר. זה גם כללי במובן זה כלים כספיים לא ניתן להפנות כדי לפתור בעיה ספציפית או להגביר את תעשיית מסוים או אזור.

היתרונות והחסרונות של המדיניות הפיסקלית

המדיניות הפיסקלית משמשת להתייחסות למדיניות המס וההוצאות של ממשלת אומה. מדיניות פיסקלית צרה או מגבילה כוללת העלאת מסים וקיצוץ בהוצאות הפדרליות. מדיניות פיסקלית רופפת או מרחיבה היא בדיוק ההפך ומשמשת לעידוד הצמיחה הכלכלית. כלי מדיניות פיסקלית רבים מבוססים על הכלכלה הקיינסיאנית בתקווה להגביר את הביקוש המצטבר.

Pro: יכול ישיר ההוצאות למטרות ספציפיות

בניגוד לכלי מדיניות מוניטרית שהם בכלל בטבע, הממשלה יכולה לכוון את ההוצאות לפרויקטים ספציפיים, מגזרים או אזורים כדי לעורר את הכלכלה שבה היא נתפסת צורך ביותר .

קון: האם ניתן ליצור גירעונות תקציבית

הגירעון בתקציב הממשלה הוא כאשר הוא מוציא יותר כסף בשנה ממה שהוא לוקח. אם ההוצאות גבוהות מסים נמוכים יותר מדי זמן, גירעון כזה יכול להמשיך להתרחב לרמות מסוכנות .

סקירה כללית על התקציב הפדראלי של ארה"ב במשך השנים.

Pro: יכול להשתמש במיסוי כדי להרתיע השפעות שליליות

מיסוי המזהמים או אלה overuse המשאבים המוגבלים יכול לעזור להסיר את ההשפעות השליליות שהם גורמים תוך יצירת הכנסות הממשלה.

Con: תמריצי מס והוצאות ניתן לייבא את היבוא

ההשפעה של הגירוי הפיסקלי מושתק כאשר הכסף לשים את הכלכלה באמצעות חיסכון מס, או הוצאות הממשלה הוא בילה על היבוא, שליחת הכסף בחו"ל במקום לשמור אותו במשק המקומי.

Pro: זמן קצר לג

ההשפעות של כלי המדיניות הפיסקלית ניתן לראות הרבה יותר מהר מאשר את ההשפעות של כלים כספיים.

קון: עשוי להיות מוטיבציה פוליטית

העלאת מסים הוא לא פופולרי והוא יכול להיות מסוכן מבחינה פוליטית ליישם.

השורה התחתונה

כלים למדיניות מוניטרית ופיסקלית משמשים בקונצרט כדי לסייע בשמירה על יציבות המשק עם אינפלציה נמוכה, אבטלה נמוכה ויציבות מחירים. למרבה הצער, אין כדור כסף או אסטרטגיה כללית שיכולה להיות מיושמת כמו גם קבוצות של כלי מדיניות לשאת איתם היתרונות והחסרונות שלהם. משמש ביעילות. עם זאת, התועלת נטו היא חיובית לחברה, במיוחד בגירוי הביקוש בעקבות משבר.