עיקרון בסיסי של ניתוח יסוד מוצק הוא חתירה כדי לגלות כל מה שאפשר על העסק של מנפיק המניות. אנליסטים טובים ומשקיעים מחפשים את כל המידע החומרי על חברה לפני שמתחילים לעשות פרויקט ניתוח חברה. איסוף מידע על חברה הוא כמו להפוך את כל החלקים של פאזל לפני שמתחילים לחפש חלקים תואמים. במאמר זה, נציג לך אילו חלקים לחפש וכיצד לשים אותם יחד כדי ללמוד את רוב על חברה.

רואה: מה הם יסודות?

בארצות הברית, משקיעים ברי מזל יש זרימה סטנדרטית יחסית של מידע ממנפיקי ההון. לרשות ניירות ערך (SEC) יש מערכת מקיפה של כללים המכסים את כל הכללים, החל מכללי הדוחות הכספיים ועד גילוי גורמי הסיכון. ה- SEC גם אומר מה חברות חייב להציג למשקיעים וכאשר הם צריכים לעשות את זה. על פי רוב, המשקיעים יודעים למה לצפות ומתי לצפות.

רווחי הכנסות
בעסקי השקעות הון, העולם נוטה להסתובב סביב רבעונים משחרר הכנסות. ארבע פעמים בשנה, המשקיעים בהון להתמודד עם עונת הרווחים - אלה כמה שבועות עסוקים בכל רבעון כאשר חברות לשחרר את דוחות הרווח הרבעוני שלהם. הדרך חברות דו"ח הרווחים משתנה הרבה מחברה לחברה ולתעשייה לתעשייה. דוחות רבעוניים כוללים בדרך כלל דוחות כספיים בלתי מבוקרים, דיונים על התנאים העסקיים לרבעון וסוג כלשהו של תחזית עסקית עתידית. כמה דוחות הרווחים הם כמה פסקאות ואת דוח הכנסה. דיווחים אחרים הינם דיונים מלאים על התנאים העסקיים והציפיות, יחד עם סט מלא של דוחות כספיים.

-> ->

רואה: הבנת דוח הרווח

משחרר רווחים הם גילוי חשוב של מידע פיננסי ותנאים עסקיים, כי הם בזמן, למרות שהם לעתים קרובות לא שלם. המשקיעים בדרך כלל יש מספיק מידע על מנת לשחרר את הרווחים כדי לראות כמה טוב החברה פגשה ציפיות הרווחים וכיצד פיננסי קרוב של Outlook Outlook תואם משלהם. זה המפתח בעת בדיקת הסטטוס של המניה שכבר בבעלותך. סקירת רווחים היסטוריים משחררים גם חשוב בבניית תזה על המניה שאתה שוקל לרכוש, כי הם עוזרים לתת למשקיע תחושה של ההתקדמות של התוכנית העסקית של ניהול, כמו גם הגישה של ניהול לחשוף את התוצאות הכספיות.

שיחות ועידה
רוב החברות גם מחזיקות שיחת ועידה למשקיעים ביום פרסום הרווחים הרבעוני שלהם. חברות בדרך כלל הקלטות הארכיון של אלה על קשרי משקיעים שלהם אתרי אינטרנט. שיחות ועידה משתנות במידה ניכרת מחברה לחברה במונחים של גילוי.מטרת שיחות ועידה היא להוסיף פרטים על שחרור הרווחים ולתת אנליסטים הזדמנות לשאול שאלות ניהול. שיחות ועידה יכולות להיות מקורות מידע חשובים על התחזית של ההנהלה לעסק. תפיסה זו ידועה בדרך כלל כהדרכה.

SEE: יסודות שיחת ועידה

הדרכה קדימה
הדרכה היא התחזית של ההנהלה לעסקים עבור הרבעון הבא, מספר רבעונים, שנת הכספים או מספר שנות כספים. בהתאם לחברה, הדרכה קדימה יכולה לנוע ממגוון מלא של ההכנסות ואת שיעורי הצמיחה לרווחים פשוט רווחי למניה תחזיות. חברות מסוימות לא לתת הדרכה בכלל, בעוד שאחרים פשוט אומרים שהם מרגישים בנוח עם תחזיות וול סטריט.

המשקיעים חייבים להיות מודעים לתחזית הניהול, וחייבים להיות מודעים גם להצלחתה של ההנהלה עם תחזיות הרווחים שלה בעבר. אמנם בהחלט לא את מקור המידע היחיד עבור ביצוע תחזיות, הדרכה חשובה בבניית מערכת של ציפיות פיננסיות עבור החברה. בחינת המגמה בהכוונה ההיסטורית ובאיזו מידה התוצאות התואמות את התחזיות המדווחות יכולות לספק תחושה של הבנת ההנהלה לאן פניה של החברה. אפשר גם לקבל תחושה של שמרנות של ניהול במתן הדרכה - ללא קשר אם ההנהלה נוטה "כדור נמוך" וול סטריט כדי ליצור הפתעות רווח חיובי.

ה- SEC Filings
כל חברה של U. S חייבת להפיק ארבעה דוחות כספיים סטנדרטיים להפצה ציבורית בכל שנה: שלושה דוחות רבעוניים של 10 Q ותביעה שנתית אחת של 10 K. טופס 10s לפרט על דוחות הרווחים, מתן עוד גילויים מלאים כמו ניהול של דיון וניתוח (MD & A) של התוצאות הכספיות. MD & A הוא גילוי מלא יותר של ביצועים עסקיים במהלך הרבעון או השנה מאשר היה נפוץ למצוא בהודעה לעיתונות.

טופס 10s כולל תמיד סט מלא של דוחות כספיים - דוחות בלתי מבוקרים לרבעונים ובודקים להגשת הדוח השנתי. דוחות כספיים מבוקרים מבוקרים על דבקותם בכללי חשבונאות מקובלים (GAAP). בניגוד להודעות הרווחים, טופס 10s אינם בזמן והם תמיד לצאת לפחות כמה ימים או שבועות לאחר הודעת רווח. טופס 10S ההיסטוריים הם המקור העיקרי למידע פיננסי ועסקי בעת בניית תזה על מלאי חדש.

הודעות לעיתונות מצגות משקיעים
חברות בדרך כלל בעיה הקשורה שאינם הודעות לעיתונות על ההתפתחויות העסקיות לאורך כל השנה. אלה מכסים כל דבר. על החברות לדווח על התפתחויות עסקיות מהותיות לציבור ככל שמתרחשים אירועים. אז כל עסק חדש חוזה, רכישה או divestiture, שינוי בניהול או כל דבר אחר, מופץ לציבור על בסיס אד הוק באמצעות הודעה לעיתונות.

הודעות לעיתונות הם גם השדרה שדרכה חברות להפיץ אזהרות הרווחים. כאשר ההנהלה נעשית מודעת לכך שהביצועים הפיננסיים של החברה לרבעון אינם עוקבים אחר הציפיות של וול סטריט או על הכוונתה, הם יפרסמו הודעה לעיתונות.הרעיון הוא לקבל חומר מידע שיכול להשפיע על מחיר המניה בשוק החוצה לציבור בהקדם האפשרי. חדשות פיננסיות רעות משתחררות לעיתים קרובות לפני פרסום הרווחים בפועל.

חברות רבות כוללות מצגות מיוחדות על דפי קשרי משקיעים של אתרי האינטרנט שלהם. אלה נועדו בדרך כלל לסייע למשקיעים להבין את הגישה העסקית וניהול של ניהול זה. הם יכולים להיות מקום חשוב להתחיל להסתכל על יסודות של העסק, כפי שהם לעתים קרובות להסביר נהגים עסקיים מרכזיים, חשיפות בתעשייה ולא מנהלי עסקים בסיסיים פיננסיים.

ניהול לעתים קרובות מספק מצגות אלה בכנסים משקיעים מוסדיים לשים על ידי חברות בצד המכירה. כנסים אלה נערכים בדרך כלל כמה פעמים בשנה בערים הגדולות ברחבי הארץ. משקיעים מוסדיים צריכים להיות מוזמנים כדי להשתתף בכנסים אלה, הדורשים עסקות מסחר רבות. כנסים הם בדרך כלל לא פתוח לציבור, למרות המשקיעים יכולים בדרך כלל לקבל עותק של המצגת של שקופיות מתוך דף קשרי משקיעים.

SEE: מהי ההשפעה של מחקר על מחירי המניות?

השורה התחתונה
המשקיעים בהון חייבים תמיד לזכור כי צוותי הניהול של חברות ציבוריות הם המשתתפים בשוק הכי משוחד שם בחוץ. למעשה, רוב המנכ"לים של החברה חושבים שהמלאי שלהם הוא הזדמנות השקעה מצוינת. כללי הגילוי של ה- SEC מסייעים לספק מידע בלתי מוטה. כל צבע אחר המסופק על ידי ההנהלה - כמו במצגת המשקיעים, פגישה פנים אל פנים או ראיון בטלוויזיה - חייב לשים את החברה באור האופטימי ביותר האפשרי.

לפני תחילת בניית תזה ההשקעה על המניה, המשקיעים צריכים לשים את המדפסת שלהם לעבודה. רוב קבצי ניתוח החברה יהיה לפחות אחד 10 K הדו"ח, כמה דוחות 10-Q, ערימה גדולה של הודעות לעיתונות ואת עותקים קשיחים של מצגות המשקיע. לאחר אנליסט או משקיע מקבל בסיס טוב של ידע מן הקריאה הזו, הוא או היא יכולים להמשיך הלאה לבניית מודל פיננסי וניהול ניתוח פיננסי ועסקי הדרושים כדי לפתח תזה ההשקעה טוב על המניה.