ההון הוא מרכיב חיוני לצמיחה כלכלית, אך מכיוון שרוב המדינות אינן יכולות לעמוד בדרישות ההון הכולל שלהן ממשאבים פנימיים בלבד, הן פונות למשקיעים זרים כדי לספק הון. השקעות זרות ישירות (FDI) ותיק ניירות ערך זרים (FPI) הן שתי הדרכים הנפוצות ביותר למשקיעים זרים להשקיע במשק. השקעה ישירה של משקיעים זרים ישירות בנכסים היצרניים של אומה אחרת. FPI פירושו השקעה על ידי משקיעים בנכסים פיננסיים כגון מניות ואג"ח של ישויות הממוקמות במדינה אחרת. FDI ו- FPI דומים בכמה מובנים, אך שונים מאוד באחרים. כאשר משקיעים קמעונאיים משקיעים יותר ויותר בחו ל ", הם צריכים להיות מודעים היטב להבדלים בין FDI לבין FPI, שכן מדינות עם רמה גבוהה של FPI יכולות להיתקל בתנודתיות גבוהה בשוק ובמהומה במהלך ימי חוסר הוודאות

-> ->

דוגמאות של FDI ו- FPI

תארו לעצמכם שאתם רב מיליונרים המבוססים על U. S. מחפשים את ההזדמנות ההשקעה הבאה שלך. אתה מנסה להחליט בין (א) רכישת חברה שעושה מכונות תעשייתיות, וכן (ב) רכישת נתח גדול בחברה או חברות שעושה מכונות כאלה. הראשון הוא דוגמה להשקעה ישירה, ואילו האחרון הוא דוגמה להשקעה בתיק ניירות ערך.

עכשיו, אם יצרנית המכונות ממוקמת בתחום שיפוט זר, אומרים מקסיקו, ואם השקעתם בה, ההשקעה שלכם תיחשב כהשקעה ישירה. כמו כן, אם החברות שאת המניות שלהם היית שוקל לקנות היו ממוקמים גם במקסיקו, הרכישה שלך של מלאי כזה או שלהם American Depositary Receipts (ADRs) ייחשב FPI.

למרות FDI הוא מוגבל בדרך כלל שחקנים גדולים שיכולים להרשות לעצמם להשקיע ישירות בחו"ל, המשקיע הממוצע סביר למדי להיות מעורב FPI, ביודעין או בלי לדעת. בכל פעם שאתה קונה מניות זרות או אג"ח ישירות או באמצעות ADRs, קרנות נאמנות או קרנות הנסחרות, אתה עוסקת FPI. הנתונים המצטברים עבור FPI הם עצומים. על פי מכון ההשקעות, בשבוע שהסתיים ב -23 בדצמבר 2013, קרנות נאמנות מקומיות הסתכמו ב -254 מיליון דולר, בעוד שקרנות הון זרות משכו שש פעמים, או 1 דולר. 53 מיליארד דולר.

->

>>>>> > הערכת האטרקטיביות עבור FDI / FPI

מכיוון שהון הוא תמיד חסר, הוא נייד מאוד, משקיעים זרים יש קריטריונים סטנדרטיים בעת הערכת רצונות של יעד בחו"ל עבור FDI ו- FPI, הכוללים :

גורמים כלכליים - חוזק המשק, מגמות הצמיחה של התוצר, התשתית, האינפלציה, סיכון המטבע, בקרות המט"ח ועוד.

• גורמים פוליטיים - יציבות פוליטית, פילוסופיה עסקית של הממשלה, תיעוד וכיו"ב.
• תמריצים למשקיעים זרים - רמות מיסוי, תמריצי מס, זכויות קניין וכו '
• גורמים נוספים - חינוך ומיומנויות של כוח העבודה, הזדמנויות עסקיות, תחרות מקומית וכו'. FDI לעומת FPI
• למרות FDI ו- FPI דומים בכך ששניהם נובעים ממשקיעים זרים, יש כמה הבדלים מהותיים מאוד בין השניים.

ההבדל הראשון נובע ממידת השליטה הממומשת על ידי המשקיע הזר. משקיעים FDI בדרך כלל לקחת עמדות שליטה בחברות מקומיות או מיזמים משותפים, והם מעורבים באופן פעיל בניהול שלהם. המשקיעים FPI, לעומת זאת, הם בדרך כלל משקיעים פסיביים שאינם מעורבים באופן פעיל בפעילויות היומיומיות ובתוכניות האסטרטגיות של חברות מקומיות, גם אם יש להן שליטה בהן.

ההבדל השני הוא כי משקיעים FDI צריך לנקוט גישה ארוכת טווח להשקעות שלהם, שכן זה יכול לקחת שנים משלב התכנון ועד יישום הפרויקט. מאידך גיסא, המשקיעים של FPI עשויים להביע את דעתם כי הם נמצאים בטווח הארוך, אך לעיתים קרובות יש להם אופק השקעה קצר בהרבה, במיוחד כאשר הכלכלה המקומית נתקלת במערבולת מסוימת.

מה שמביא אותנו לנקודת הסיום. משקיעים FDI לא יכולים בקלות לחסל את הנכסים שלהם ולעזוב מן האומה, שכן נכסים כאלה עשויים להיות גדולים מאוד נזילים למדי. למשקיעים FPI יש יתרון כאן כי הם יכולים לצאת אומה פשוטו כמשמעו עם כמה לחיצות עכבר, כמו הנכסים הפיננסיים הם נזילים מאוד ונסחרת באופן נרחב.

FDI ו- FPI - היתרונות והחסרונות

ה- FDI ו- FPI מהווים מקורות מימון חשובים לרוב הכלכלות. הון זר יכול לשמש לפיתוח תשתיות, להקמת מתקני ייצור ורכבי שירות, ולהשקיע בנכסים פרודוקטיביים אחרים כגון מכונות וציוד, התורם לצמיחה כלכלית וממריץ תעסוקה

עם זאת, FDI הוא כמובן המסלול המועדף על ידי רוב מדינות למשיכת השקעות זרות, שכן הוא יציב הרבה יותר מאשר FPI ומסמן מחויבות ארוכת טווח לכלכלה. אבל עבור כלכלה זה פשוט נפתח, כמויות משמעותיות של השקעות זרות ישירות עשוי רק פעם אחת למשקיעים בחו"ל יש אמון הסיכויים לטווח ארוך שלה ואת היכולת של השלטון המקומי.

למרות FPI הוא רצוי כמקור של הון השקעות, זה נוטה להיות בעל דרגה גבוהה בהרבה של התנודתיות מאשר FPI. למעשה, FPI מכונה לעתים קרובות "כסף חם" בגלל הנטייה שלה לברוח בסימנים הראשונים של צרות במשק. אלה תזרימי תיק מסיבי יכול להחריף בעיות כלכליות בתקופות של חוסר ודאות.

מגמות חדשות

ארצות הברית וסין הן המקבלות הגדולות ביותר בעולם של השקעות זרות ישירות, עם סין עולה על U. S. בהקשר זה בשנת 2011. U. S היה FDI תזרימי נטו של 259 דולר. 34 מיליארד דולר ב -2010, ואילו בסין היו השקעות נטו של השקעות זרות ישירות ב -243 דולר. 70 מיליארד דולר באותה שנה. בשנת 2011, סין עלתה על U.ש '($ 280, 0700000000 $ לעומת 252 $ 5400000000 ב- FDI) ושמר כי להוביל בשנת 2012 (253 $ 47000000 לעומת 203. 79000000000).

FDI כאחוז מהתמ"ג מהווה אינדיקציה טובה לערעור של המדינה כיעד השקעות לטווח ארוך. בהתחשב בכך שהכלכלה הסינית כיום קטנה יותר מכלכלת ארה"ב, ה- FDI כאחוז מהתמ"ג עמד על 3.% 1 בסין בשנת 2012, בהשוואה ל -1.3% בארה"ב. עבור כלכלות קטנות ודינמיות כמו סינגפור ולוקסמבורג, FDI אחוז מהתמ"ג גבוה משמעותית - 20. 6% עבור סינגפור (FDI של 56 $ 65000000000 בשנת 2012) ו 50 עצום. 5% עבור לוקסמבורג (FDI של 27 $ בשנת 2008 8800000000).

תזרים המזומנים של תיקי השקעות הסתכם בשנת 2012 ב -776 מיליארד דולר, בהשוואה ל -1 דולר. 5 טריליון בסך הכל השקעה ישירה של אותה שנה. U.S היה הנמען הגדול ביותר של תיק המניות בשנת 2012, עם 232 מיליארד דולר, ואחריו אירלנד עם 105 $. 4 מיליארד דולר. לסין היו השקעות הון של 29 דולר בלבד. 9 מיליארד דולר בשנת 2012.

אזהרות אזהרה למשקיעים

המשקיעים צריכים להיות זהירים לגבי השקעה רבה במדינות עם רמות גבוהות של FPI, והידרדרות יסודות כלכליים. חוסר הוודאות הפיננסי עלול לגרום למשקיעים זרים להגיע ליציאתם, עם בריחת הון זו, המפעילה לחץ כלפי מטה על המטבע המקומי ומובילה לחוסר יציבות כלכלית.

המשבר האסייתי של 1997 נשאר הדוגמה של לימוד כזה. הצניחה במטבעות כמו הרופי ההודי והרופיה האינדונזית בקיץ 2013 היא דוגמא נוספת של ההרס שנגרם על ידי זרמי "כסף חם". בחודש מאי 2013, לאחר שראש הבנק הפדרלי, בן ברננקי, רמז על האפשרות לסלק את תוכנית הרכישות המאסיבית של הפד, החלו המשקיעים הזרים לסגור את מעמדם בשווקים מתעוררים, מאז עידן הריבית הקרובה לאפס (מקור הזול כסף) נראה מגיע לקצו.

מנהלי תיקים זרים התמקדו תחילה במדינות כמו הודו ואינדונזיה, שנתפסו כפגיעות יותר בשל הגדלת הגירעון בחשבון השוטף ואינפלציה גבוהה. כמו זה כסף חם זרמו החוצה, רופי שקע לרשום את השפל מול דולר ס ', מה שאילץ את הבנק המרכזי של הודו להיכנס ולהגן על המטבע. למרות שהרופי התאושש במידה מסוימת עד סוף השנה, הפיחות החמור שלו ב -2013 שחיק משמעותית את התשואות עבור משקיעים זרים שהשקיעו בנכסים פיננסיים הודים.

השורה התחתונה

בעוד ש- FDI ו- FPI יכולים להיות מקורות הון נחוצים לכלכלה, FPI הוא תנודתי הרבה יותר, ותנודתיות זו עלולה להחריף בעיות כלכליות בזמני חוסר ודאות. מאחר ותנודתיות זו עלולה להשפיע לרעה על תיקי ההשקעות שלהם, על המשקיעים הקמעונאיים להכיר את ההבדלים בין שני המקורות העיקריים של השקעות זרות.