Hotchkis & Wiley נוסדה בשנת 1980 על ידי ג 'ון Hotchkis וג' ורג 'ויילי. המשרד מתמקד בניהול תיקי ערך למשקיעים מוסדיים ופרטיים, והחל מחודש יוני 2016 היו למעלה מ -28 מיליארד דולר בניהול נכסים (AUM). החברה מעסיקה 60 אנשים והיא מבוססת בלוס אנג 'לס, קליפורניה. מאז הקמתה של החברה, הקרן בעלת הביצועים הגבוהים ביותר שלה היא Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Class I ("HWMIX").

-> ->

קרן אסטרטגיה אובייקטיבי

הקרן משתמשת ערך מוכווני, מלמטה למעלה תהליך בחירת האבטחה ומחפש הון הערכה. מנהלי התיקים מתכוונים לבחור חברות בינוניות, הנראות כאילו אינן מוערכות ביחס לנכסיהן, תזרים המזומנים והסיכויים העתידיים שלהן. החברה מתמקדת בחברות המשווקות שווי שוק מ -500 מיליון דולר ל -20 מיליארד דולר, אך היא מחפשת הזדמנויות המשלבות מאזן של שווי ויכולת הון פוטנציאלית. בכוונת המנהלים לנצל את הכיסוי האנליטי המינימלי, אשר לעתים קרובות ניתן לראות עם חברות בגודל זה. נכון לאוגוסט 2016, הקרן היתה 2 דולר. 1 מיליארד AUM ו יחס ההוצאות של 1%. לסוג 1 יש השקעה מינימלית של 1 מיליון דולר, אבל לקרן יש גם שיעורי מניות אחרים עם השקעות מינימום נמוכות יותר.

מאפייני תיק

התיק מושקע בדרך כלל בין 50 ל 100 מניות בודדות. נכון ל -30 באפריל 2016, 10 המניות המובילות היוו כ -35% מסך התיק. המגזר המשוקלל בקרן הוא כ -29%. חמשת המגזרים המשוקללים הבאים - טכנולוגיית המידע, צרכני הצרכן, האנרגיה, השירותים והתעשייה - מהווים 68% מהתיק. לתקשורת ובחומרים יש משקל אפס בתיק נכון למועד זה. בנקאות היא התעשייה המשוקללת ביותר ב -16%, ואחריו נפט, גז ודלקים מתכלים ב 15. 5%. חמש התעשיות המשוקללות הבאות, המהוות 35% מהקרן, הן ביטוח, כוח עצמאי, קמעונאות, אלקטרוניקה ומכונות. שווי השוק המשוקלל של הקרן הוא 7 דולר. 3 מיליארד דולר, ואת שווי השוק החציוני הוא 5 $. 2 מיליארד דולר.

מאפייני הסיכון

עד 30 באפריל, הקרן היתה סטיית תקן של שלוש שנים של 15. 71%. לשם השוואה, מדד ה - Standard & Poor's (S & P) 500 היה זהה ל - 11%. גרסת הבטא של הקרן לשלוש שנים כאשר היא מחושבת כנגד מדד הערך של ראסל 3000 היא 1. 25 ו- 1. 2 כנגד ה- S & P 500. ערכי ה- R-squared לאורך פרק זמן זה לעומת אותם מדדים הם 0. 84 ו- 0. 75. מתי מחושב כנגד S & P 500, יחס לכידת שלוש השנים האחרונות הוא 108.5% ויחס הלכידה שלה הוא 146. 7%. דברים נראים טוב יותר בעת הצגת יחסים אלה מנקודת מבט ארוכת טווח. 15 שנה ו - downside לכידת יחסים הם 141% ו 126%.

היסטוריית ביצועים

תאריך תחילת הקרן הוא 2 בינואר 1997. מאז, עד 30 באפריל 2016, היא הבינה תשואה שנתית של 12%. לשם השוואה, התשואה השנתית הממוצעת של ראסל Midcap Value היתה 10. 10% והתשואה השנתית של מדד ראסל מידקאפ הייתה כ -86% לעומת התקופה המקבילה. במבט על ביצועים על בסיס מותאם לסיכון, הקרן יש אלפא של שלוש שנים שלילית 3. 52% לעומת מדד ראסל 3000 ערך שלילי 5. 13% לעומת S & P 500. בעוד 15 שנים נתוני אלפא לא זמין עבור מדד ראסל 3000 ערך, הקרן של 15 שנה אלפא לעומת S & P 500 הוא 4. 4%.