a:

פרמיית סיכון ההון יכולה לספק הדרכה למשקיעים בהערכת המניה, אך היא מנסה לחזות את התשואה העתידית של המניה על סמך ביצועי העבר שלה. ההנחות לגבי תשואות מלאי יכולות להיות בעייתיות, משום שקשה לנבא תשואות עתידיות. פרמיית סיכון ההון מניחה שהשוק תמיד יספק תשואות גבוהות יותר משיעורי הסיכון חסרי הסיכון, אשר עשויים שלא להיות בהנחה תקפה. פרמיית סיכון ההון יכולה לשמש כמדריך למשקיעים, אך היא מהווה כלי בעל מגבלות משמעותיות.

פרמיית סיכון ההון מחושבת על ידי ניכוי התשואה החופשית מסיכון התשואה הצפויה. שער האוצר של ארה"ב (T-bill) משמש לרוב כשיעור ללא סיכון. הריבית חסרת הסיכון היא היפותטית בלבד, שכן לכל ההשקעות יש סיכון כלשהו להפסד. עם זאת, שער ה- T הוא מדד טוב שכן הם נכסים נזילים מאוד, קל להבין, ואת ממשלת U. ס 'מעולם לא פירעון חובות החוב שלה.

תשואת הנכס הצפויה בגין פרמיית סיכון ההון מחושבת באמצעות מודל התמחור של נכסי ההון (CAPM). CAPM לוקח את התשואה הצפויה של השוק פחות שיעור ללא סיכון פעמים מקדם ביתא. מוצר זה נוסף לאחר מכן לשיעור ללא סיכון כדי לקבל את התשואה על הנכס הצפוי. מקדם הבטא מודד את התנודתיות של המניה הפרטית לעומת השוק בכללותו. לדוגמה, מלאי עם בטא של 1. 5 בדרך כלל מהלכים 150% את כמות השוק הכולל, הן למעלה ולמטה. מלאי עם ביתא יותר מ 1 יש יותר סיכון מאשר השוק הכולל, בעוד מלאי עם ביתא פחות מ 1 יש פחות סיכון מאשר בשוק.

-> -