a:

הן נושים ומשקיעים להשתמש יחס כיסוי שירות החוב, או DSCR, בעת ניתוח המצב הכספי של החברה. היחס נחשב לעתים קרובות קריטי יותר עבור המלווים מאשר המשקיעים, אבל זה עדיין כלי חשוב של ניתוח סיכונים. DSCR חיובי פירושו לחברה תזרים מזומנים מספיק כדי לעמוד בהתחייבויות החוב השנתיות שלה, כולל תשלומי הקרן. הנוסחה המשמשת לחישוב DSCR היא: הכנסה נטו / (תשלומים ראשיים + הוצאות ריבית)

DSCR של פחות מ 1. 0 מייצג תזרים שלילי. לדוגמה, חברה עם DSCR של 0. 87 יש רק מספיק הכנסות תפעוליות נטו כדי לכסות 87% מתשלומי החוב השנתי שלה. כמו כל יחסי כיסוי אחרים, עם זאת, מספר זה צריך לשמש רק אמת מידה להשוואה בין חברות בתוך אותו ענף. הסיבה לכך היא כי תעשיות מסוימות דורשות יותר נזילות כדי לשמור על פעולות, בעוד שאחרים יוכלו לשרוד עם DSCR נמוך.

ללא קשר לתועלת שלה, DSCR לא צריך להיות הגורם היחיד בעת קבלת החלטה אם לרכוש מניות של החברה או אג"ח. במקום זאת, היא יכולה למלא תפקיד פעיל בחיסול אותן חברות שעשויות להיות overleveraged או מתקשה לייצר תזרים מזומנים. חברות שיש להן קושי לפרוע את הנושים שלהן בזמן הן פחות צפויות לחלק דיבידנדים, להרחיב את הפעילות או למשוך משקיעים אחרים. יותר מדי חוב יכול אפילו להכריח את העסק לסגור את הדלתות.

בין יחסי הכיסוי הנפוצים, DSCR מספק תצוגה מדויקת יותר של כושר הפירעון של החברה מאשר יחס כיסוי ריבית רגיל, אשר כולל רק תשלומי ריבית ולא לוקח בחשבון את ההתחייבויות העיקריות.