מחירי המניות של Arch Coal Inc. (OTC: ACIIQ) ירדו ב -32% בששת החודשים האחרונים, נכון לאוגוסט 2016. שישה חודשים אלו היו תנודתיים למדי, כאשר מניית Arch Coal ירדה ב -50% על שתי הזדמנויות ועלה 100% בשתי הזדמנויות. המשמרות הגדולות הן בשל היותו של Arch Coal בבית המשפט לפשיטת רגל, שם נושים מנהלים משא ומתן בינם לבין עצמם כדי להבין את מבנה הבעלות החדש של החברה.

ההשלכות לעתיד

-> ->

החוב של Arch Coal יומר לסוג חדש של הון עצמי. התוצאה של הליכי פשיטת רגל תקבע אם מחזיקי המניות יקבלו נתח בחברה החדשה. לכן, המניות של Arch Coal ימשיכו להיות מהלכים גדולים יותר או נמוכים יותר ככל שיסתברו הסתברויות בהתאם להערכת שווי הנכסים, המשא ומתן, הגשת הבג"צים ופסקי הדין של השופט.

קטליסטים שליליים

Arch Coal הגיש בקשה לפשיטת רגל ב -11 בינואר 2016. בדרך כלל, פרק 11 ההליכים לקחת 12 עד 18 חודשים לפני בעלי העניין מסכימים תוכנית חדשה לארגון מחדש. אם יש כסף נשאר אחרי הנושים משולמים, הכסף הזה הולך לבעלי המניות. בשלב זה בזמן, זה נראה סביר כי לחברה אין מספיק מזומנים כדי להחזיר את חובותיה, שלא לדבר על הכסף נשאר עבור בעלי המניות. בנוסף, היא ממשיכה לפעול במכרות עתירי מזומנים. זוהי הסיבה העיקרית מאחורי מגמת הירידה במלאי של Arch Coal במהלך ששת החודשים האחרונים, כאשר הסיכויים להחלמה פוחתים.

Arch Coal של ירידה של 50% בין פברואר למארס היה בעיקר בשל הצהרות של נושים מאובטחת הטלת ספק על תביעות נושים מובטחת להתאוששות. זה הוביל לירידה חדה בערך של ארק פחם של חוב לא מובטחת מ 12 סנט על הדולר ל 5 סנט על הדולר. זה שלילי משפיע על המניה של קול פחם כמו ההון יכול רק יש ערך אם נושים מובטחת הם שילמו בחזרה במלואו.

ירידה נוספת של 50% במחירי המניות של Arch Coal בין מאי ליולי 2016, כאשר החברה דיווחה על הפסדים של 206 מיליון דולר ברבעון השני. זה היה מאכזב בהתחשב בכך שכבר סגר מוקשים רבים, צמצמה את כוח העבודה שלה לקצץ בעלויות. דוח זה הבהיר כי התנאים העסקיים עבור תעשיית הפחם ממשיכים להתדרדר. בנוסף, מנכ"ל ג 'ון Eaves אמר כי תהליך ההבראה היה "לכבות המניות המשותף הקיים כאשר Arch קול עולה מ פרק 11, ובעלי המניות הקיימים סביר להניח שלא יקבלו תמורה." דוח זה הוביל החוב של ארק פחם מובטחת ל 1 סנט על הדולר, המציין נושים מאובטחת היו גם לאבד תקווה.

זרזים חיוביים

למרות המכשולים המשמעותיים הללו, המניה המשותפת של Arch Coal שומרת על ערך כלשהו, ​​כאשר היא נסחרת ב -30 סנט החל מחודש אוגוסט 2016.כי יש לו כמה ערך מראה יש עדיין תקווה להחלמה. התקווה העיקרית למחזיקי המניות של Arch Coal היא שהתנאים העסקיים עשויים להשתפר, דבר שיגדיל את שווי נכסי החברה. זה ימשוך קונה מוכן להניח את החוב של החברה.

כמה זרזים פוטנציאליים לכך כוללים שינוי פוליטי, אשר יוביל לירידה בתקנות איכות הסביבה; שיפורים בביקוש לפחם; או עליית מחירי הגז הטבעי. למעשה, שיפורים בנסיבות אלה היו זרזים עבור רווחים במלאי של Arch Coal.

המניות של Arch Coal זכו ב -100% בין מרץ למאי 2016, כאשר מחירי הפחם גילו כי מחירי הגז הטבעי ירדו ב -50%. עליית מחירי הפחם להגביר את השורה התחתונה של כורים פחם, בעוד עליית מחירי הגז הטבעי לעודד שירותים לשרוף יותר פחם. זו עלייה במחירי הגז הטבעי ופחם בעקבות תקופה של שנתיים שבהן הגז הטבעי מחירי הפחם ירד 75% ו -35%, בהתאמה. זו החייאה תקווה כי יסודות עשויים להיות שיפור, למרות האופטימיות הזו נמחצה על ידי הגשת הרבעון השני של Arch Coal.

Arch Coal היה עוד רווח של 100% בתחילת יולי 2016 כמו המועמד הרפובליקני לנשיאות דונלד טראמפ התקדם לקראת הילארי קלינטון בסקרים רבים. כמו מועמדים רפובליקנים רבים, טראמפ יש נוף פחות נוח של תקנות סביבתיות ואמר את כוונתו להחזיר כריית פחם לאורך מסע הפרסום שלו. עם זאת, ככל שמספרי הסקרים של טראמפ ירדו בעקבות המוסכמות הפוליטיות, המניות של ארץ-קול ויתרו על רווחים אלו משום שממשל קלינטון צפוי לשמור על תקנות סביבתיות קיימות בנוגע להפקת פחם ולצריפתו.