a:

חילופי כרית אוויר הוא החלפת ריבית המיועדת לספק כרית כנגד עליית הריבית. החלפת כרית האוויר במקור תוכננה עבור חברות הביטוח, כי המאזנים שלהם רגישים במיוחד לתנועות הריבית ואת הפדיונות המוקדמים הקשורים לשיעורי העליה. עם זאת, השימוש בחילופי כריות אוויר התרחב למגוון של תעשיות המבקשות לקזז פחת בתיקי ההכנסות הקבועות שלהן בשל תנודות ריבית שליליות.

בדרך כלל, חילופי airbag מורכב מבנה קבוע, לקבל- floating מבנה עם שיעור קשור קבוע לפדיון swaps (CMS). כמו כל הנגזרים, חברה העוסקת בחילופי כריות אוויר משלמת את הזכות להגנה מפני העלאת הריבית.

לדוגמה, נניח תשואה של תשואה קבועה של החברה 10%, בעוד CMS שיעורי צף תשואה 9%. בנוסף, החברה צופה כי הריבית תעלה בשנים הבאות. על מנת להתגונן מפני אפשרות זו, החברה תיכנס לחילופי כריות אוויר עם צד נגדי ותשלם לצד הנגדי 10%. בתורו, החברה תקבל את שיעור הריבית של 9%. אם הריבית תעלה, הריבית שתקבל גם היא תעלה. במקרה אתה תוהה מדוע החברה היה להיכנס לתוך סוג זה של הסכם החלפה בידיעה כי שיעור הם שילמו יכול להפחית, חילופי יותר ויותר כוללים הן תקרות ורצפות כדי להגן על שני הצדדים מפני תנודות ריבית מאוד שלילי.

-> ->

לקבלת מידע נוסף בנושא זה, קרא את

מבוא לחילופי משנה . שאלה זו נענתה על ידי ג 'סטין Bynum.