a:

בדיוק כמו חברת שירות פיננסי, הבנק צריך לנהל את הסחר בין הרווחים שלה ואת הסיכונים. עם זאת, שני מאפיינים שונים עבור הבנקים מהווים אתגרים בניתוח הדוחות הכספיים שלהם. הראשון מתייחס להגדרת חובות ו reinvestment הצרכים עבור הבנקים, מה שהופך אותו קשה לחשב תזרימי מזומנים לצורך ניתוח השקעות. הקושי השני קשור לרגולציה, שהפכה להיות מעיקה במיוחד לאחר המשבר הפיננסי של 2009.

בניתוח דוחות כספיים עבור חברת שירות לא פיננסית טיפוסית, ההון מחושב כסכום של חוב והון. החברה לווה קרנות והנפקות הון להשקעה ברכוש קבוע. עם הבנקים, ההגדרה הון הופך מטושטש. עבור הבנקים, החוב הוא כמו חומר גלם שהופך למוצרים פיננסיים רווחיים אחרים. לדוגמה, בנק מגייס כספים מבעלי אגרות החוב ומשקיע את ההכנסות הללו באיגרות חוב זרות עם תשואה מעל שיעור ההלוואה. מסיבה זו, הגדרת ההון של הבנקים המשמשים את אנשי מקצוע בתחום הרגולציה וההשקעה מתמקדת בהון הבנקים.

הבעיה של הגדרת החוב לבנקים בולט במיוחד כאשר בוחנים את הפיקדונות של הלקוחות בחשבונות בדיקה וחיסכון. מאחר ובנקים משלמים ריבית על חשבונות חיסכון, פיקדונות אלה צריכים להיחשב כחייבים וכל הוצאות הריבית חייבות להיות מוחרגות בחישוב תזרים המזומנים החופשי לפירמה. עם זאת, בעיה זו מהווה בעיה שכן הוצאות הריבית היא אחד המרכיבים הגדולים ביותר על הדוחות הכספיים של הבנקים. במובן מסוים, הוצאות הריבית לבנקים דומות לעלות של מוצרים שנמכרו לחברות שירותים לא-פיננסיות.

בעיה נוספת, כי אופי העסקים של המוסדות הפיננסיים תנוחות היא כיצד למדוד את ההשקעות של הבנקים מחדש. עבור חברת ייצור כגון בואינג, ניתן לשקול בקלות את הצורך להשקיע מחדש על ידי לקיחת הוצאות הון, חיסור פחת והוספת שינויים בהון החוזר.

שקול אחד הבנקים הגדולים U. ס מסחרי, וולס פארגו. מלבד מבנים חכירה, וולס פארגו אינו צריך להשקיע רכוש רכוש קבוע שלה הם חלק קטן מאוד של הנכסים הכולל שלה. מבט מהיר על תזרים המזומנים הצהרה עבור וולס פארגו מראה הוצאות הון קטן מאוד פחת כי לשאת ביחס קטן מאוד לרווחיות שלה. מצד שני, וולס פארגו משקיעה בכבדות את שמה ואת עובדיה, שהם אחד הנכסים היקרים ביותר שלה.

שקול שינויים בהון החוזר עבור וולס פארגו. ההון החוזר מוגדר בדרך כלל כהפרש בין הנכסים השוטפים לבין ההתחייבויות השוטפות.כאשר מסתכלים על המאזן האחרון של וולס פארגו מגלה שזה לא לשבור את הנכסים וההתחייבויות שלה על ידי בגרותם או שימוש צפוי. אם אנליסט השקעות עדיין מסווג הנכסים וההתחייבויות של ולס פארגו, רובם נופלים לקטגוריה אחת או אחרת, ושינויים מחושבים בהון החוזר יש מעט מאוד קשר עם צרכי השקעה מחדש.

לבסוף, שקול את הנטל הרגולטורי. לדרישות רגולטוריות יש השפעה עמוקה על הדוחות הכספיים של הבנקים, בדמות דרישות הון גבוהות יותר, תשלומים קטנים יותר, הוצאות נוספות ואילוצים אחרים. לדוגמה, בשל חוסר היכולת לעבור מבחני קיצון שנערכו על ידי הפדרל ריזרב, בנקים כגון Citibank ו - Deutsche Bank היו מוגבלים ביכולתם לשלם דיבידנדים ורכישה חוזרת של המניות שלהם. הרגולציה מטילה גם עלויות ציות גבוהות לבנקים, דבר המצמצם את רווחיותן.