a:

ניתוח בסיסי משתמש במידת המינוף הפיננסי (DFL) כדי לקבוע את הרגישות של רווח למניה של החברה (EPS) כאשר יש שינוי ברווחיה לפני ריבית ומסים (EBIT) . כאשר לחברה יש DFL גבוה, זה בדרך כלל יש תשלומי הריבית הגבוהה. רמת הריבית הגבוהה משפיעה לרעה על הרווח למניה.

דרגת המינוף הפיננסי

ה- DFL קובע את אחוז השינוי ברווח למניה של יחידה ליחידה ב- EBIT שלה. DFL של חברה מחושב על ידי חלוקת אחוז שינוי של החברה ב- EPS לפי אחוז השינוי ב- EBIT על פני תקופה מסוימת. זה יכול להיות מחושב גם על ידי חלוקת EBIT של החברה על ידי EBIT שלה פחות הוצאות ריבית.

-> ->

רווחים למניה

EPS משמש ניתוח יסודי כדי לקבוע את הרווחיות של החברה. הרווח למניה מחושב על ידי הפחתת הדיבידנדים המשולמים לבעלי המניות מהרווח הנקי של החברה. הערך המתקבל מחולק על ידי המניות הממוצעות של החברה.

איך את המינוף הפיננסי משפיע על הרווח למניה

יחס DFL גבוה יותר פירושו EPS של החברה הוא תנודתי יותר. לדוגמה, נניח כי לחברה היפותטית ABC יש EBIT של 50 מיליון דולר, הוצאות ריבית של 15 מיליון דולר ומניות של 50 מיליון דולר בשנה הראשונה. הרווח למניה של ABC הוא 70 סנט, או (50 מיליון דולר - 15 מיליון דולר) / (50 מיליון דולר).

בשנה השנייה, לחברה ABC היה EBIT של 200 מיליון דולר, הוצאות ריבית של 25 מיליון דולר ומניות של 50 מיליון דולר. הרווח הנקי שלה הוא 3 $. 50, או (200 מיליון דולר - 25 מיליון דולר) / (50 מיליון). חברה של ABC וכתוצאה מכך DFL הוא 1. 33 (400% / 300%), או ($ 3. 5 - $ 0) 7 / $ 0) 7 (/ 200 $ - 50 מיליון דולר) / 50 מיליון דולר). לכן, אם ה- EBIT של החברה עולה או יורד ב -1%, מדד ה- DFL מציין את עליות או ירידות שערים של EPS ב -1.3%.

-> -