כיצד שינוי נקודה במדד מרכזי משפיע על קרן המטבע הנקוב שלה?

S & P 500 ו- Dow Jones אינדקס תעשייתי (DJIA) הם שני המדדים הידועים ביותר למעקב אחר תנועת שוק ה- U. כאשר שני המדדים הללו עולה, שוק המניות בכללותו נחשב טוב. התשואה עבור שני המדדים משמשת לעתים קרובות כ אמת מידה בהשוואת הביצועים של קרן נאמנות. משקיעים רבים לאורך זמן לא התרשמו עם החזרת קרנות הנאמנות שלהם, לעומת החזרת המדד או השוק כולו. גישה זו של המשקיע הביאה לגידול במספר מוצרי ההשקעה, אשר עוקבים באופן בלעדי אחר השינויים במדד, ומספקים למשקיעים תשואות דומות. אחד הפופולריים ביותר של כלי ההשקעה האלה הן קרנות הנסחרות בבורסה.

בעוד היתרונות של סוג זה של קרנות מוכרים למשקיעים, הדיוק שבו הם עוקבים אחר המדד הוא לא. תעודות הסל הנפוצות ביותר העוקבות אחר תוכן ה- S & P 500 ו- DJIA הן Spiders, או SPDR עבור קבלה של Standard and Poor's Receip ו- Diamonds. שניהם המסחר בבורסה האמריקאית תחת סמלים SPY ו DIA והוא יכול להיות קנה ומכר בכל עת במהלך שעות השוק. שני תעודות סל אלה עובדים על בערך 10: 1 בסיס כלומר אם DJIA מוערך ב 10, 000 נקודות המקביל לערך דולר, DIA יהיה סביב $ 100. זה שווה ערך גס כי תעודות סל נסחרות כל הזמן בשוק, הערך שלהם לא תמיד משקף את המדד. לדוגמה, זה לא נדיר עבור S & P 500 להיות עד היום בעוד SPY הוא למטה. הסיבה לכך היא כי המדד עוקב את התשואה של המניות הבסיסית אבל לא נסחר. ה- ETF, לעומת זאת, הוא קבלה של מלאי של מניות הבסיס שהמדד עוקב אחר ו- הוא נסחר מדי יום. זהו המסחר של ה- ETF שגורם וריאציה של תשואות עם S & P 500 של. לדוגמה, אם כל המניות במדד יעלו במהלך היום, המדד יהיה גם אם משקיעים אם ה- ETF ימכרו כי הם לא מרגישים טוב לגבי הסיכויים של השוק צופה קדימה, ה- ETF יהיה למטה . עם זאת, אין זה חשש מרכזי, שכן ההבדלים בין המדד לבין ה- ETF שלו קטנים יחסית ונוטים לחזור זה לזה. הסיבה לכך היא שהערך הבסיסי של תעודות סל הוא החברות במדד עצמו ולכן אין סיבה לשניים להשתנות במידה ניכרת.

התרשים לעיל ממחיש את ההבדל בין החזרת ה - SPY לבין ה - S & P 500 במשך חודש.כפי שניתן לראות, ה- ETF (הקו השחור) למעשה עלה על המדד (קו אדום). עם זאת, הבדל זה היה סביב 0. 0% כמו גם את ETF ואת המדד חזר סביב 3. 5% בתקופה. ההבדלים בין המדד לבין ה - ETF נחשבים שוליים ומשפיעים על ההטבות המשמעותיות של מוצרי השקעה אלו באופן מהותי.

- <->

( > לקריאה נוספת, ראה מבוא למסחר בבורסה ו היתרונות של קרנות נסחרות

)