היבט בסיסי בהשקעה בהון הוא הבנת החברות והמגזרים שבהם אתה משקיע. תעשיית הנפט והגז שוקקת טרמינולוגיה מסובכת שיכולה להציף משקיעים חדשים בחלל. אבל עם הבנה בסיסית של המגזר המושגים העיקריים שלו ואת המושגים, המשקיעים יכולים להבין טוב יותר את יסודות המניות.

היסודות פחמימנים

נפט גולמי וגז טבעי הם חומרים המתרחשים באופן טבעי בסלע בין קרום כדור הארץ. נפט וגז הם חומרים אורגניים, והם תוצאה של שרידי צמחים ובעלי חיים דחוסים בסלעים משקעים כגון אבן חול, אבן גיר ופצלי.

-> -> סלע משקע הוא תוצר של משקעים משקעים באוקיינוסים העתיקים וגופים אחרים של מים. כאשר שכבות משקעים הונחו על קרקעית האוקיינוס, השתלבו שרידי צמחים ובעלי חיים בסלע היוצר. חומר אורגני זה הפך בסופו של דבר לשמן וגז לאחר שנחשף לטמפרטורות ולטווחי לחץ עמוקים בתוך קרום כדור הארץ.

שמן וגז הם פחות צפופים מאשר מים, אשר מתרחשת בכמויות עצומות בתת הקרקע של כדור הארץ, כך שהם נודדים דרך סלע מקור נקבובי סלע לעבר פני כדור הארץ. כאשר הפחמימנים נלכדים מתחת לסלע מכסה נמוך יותר, נוצר מאגר נפט וגז. מאגרים אלה, שהם פשוט שכבות סלע המכילות כמויות גדולות של נפט וגז, הם המקורות שלנו לנפט וגז.

כדי להביא את הפחמימנים אל פני השטח, יש לקדוח היטב דרך סלע הכובע לתוך המאגר. קידוחים אסדות לעבוד באופן דומה כמו מקדחה ביד. מקדח מחובר לסדרה של צינורות קידוח, ואת כל העניין מסובב כדי להפוך היטב בסלע. לאחר המקדח מגיע למאגר, שמן נפט או באר גז ניתן להשלים, ואת פחמימנים ניתן לשאוב אל פני השטח.

כאשר פעילות הקידוח אינה מוצאת כמויות של פחמימנים, הבאר מסווגת כ"חור יבש ". חורים יבשים מחוברים בדרך כלל ונטושים.

הפקה ומילואים

חברות החקר וההפקה (E & P) מתמקדות במציאת מאגרי פחמימנים, בקידוח נפט ובבארות גז, ובהפקת ומכירה של חומרים אלה לצורך עיבודם בהמשך למוצרים כגון בנזין. פעילות זו נקראת בדרך כלל פעילות נפט וגז במעלה. כיום, מאות חברות ציבוריות E & P רשומים בבורסות U.S. כמעט כל תזרים תזרים מזומנים ופריטי הכנסה של חברות E & P קשורים ישירות לייצור נפט וגז, לכן, על המשקיעים לפתח הבנה של מונחי ייצור בסיסיים בעת הערכת מניות E & P.

E & P חברות למדוד את הפקת הנפט במונחים של חביות.חבית, בדרך כלל מקוצר כמו "bbl", הוא 42 גלונים U. חברות לעתים קרובות לתאר את הייצור במונחים של bbl ליום או bbl לרבעון. מתודולוגיה נפוצה בתיקון השמן היא להשתמש בקידומת "m" לציון 1, 000 וקידומת "mm" לציון 1 מיליון. לכן, 1, 000 חביות הוא בדרך כלל מסומן "mbbl" ו 1 מיליון חביות מסומן "mmbbl". לדוגמה, כאשר E & P החברה מדווחת על ייצור של 7 mbbl ליום, זה מתייחס 7, 000 חביות נפט ליום.

ייצור גז מתואר במונחים של רגל מעוקב סטנדרטית, המהווה מידה של כמות גז ב 60 מעלות פרנהייט ו 14. 65 £ לכל אינץ 'מרובע של לחץ. בדומה האמנה לשמן, המונח "mmcf" פירושו 1 מיליון רגל מעוקב של גז. מיליארד רגל מעוקב נקראים "Bcf", ו 1 טריליון רגל מעוקב הוא "Tcf".

שים לב כי מחירי שוק הגז נמכרים בשוק החוזים העתידיים של ניו יורק מרכנתיל במונחים של מיליוני יחידות תרמיות בריטיות, או "mmbtu", אשר שווה בערך ל 970 מטר מעוקב של גז. משקיעים לעתים קרובות לחשוב על mcf של גז כמו להיות שווה 1 mmbtu.

E & P חברות לעתים קרובות לתאר את הייצור שלהם ביחידות של חביות נפט שווה ערך (BOE). בחישוב ה- BOE, חברות בדרך כלל ממירות את ייצור הגז לייצור שמן שווה ערך באמצעות בסיס שווה-אנרגיה. על בסיס זה, אחד BOE יש את האנרגיה שווה ערך של 6, 040 רגל מעוקב של גז - או בערך אחד bbl ל 6 mcf. כמות הנפט ניתן להמיר כמות גז באופן דומה, ומפיקים גז מתייחסים לעתים קרובות לייצור במונחים של שוויון גז באמצעות המונח "mcfe". שים לב כי המרת אנרגיה בסיס לעתים קרובות אינו משתקף במחירי השוק בהתאמה של נפט וגז.

חברות E & P מדווחות על עתודות הנפט והגז שלהן - כמות הנפט והגז שבבעלותן, שעדיין נמצאת במאגרים בקרקע - באותם תנאים של bb ו- mcf כאמור. עתודות משמשות לעתים קרובות ערך חברות E & P ולעשות תחזיות ההכנסות שלהם ואת הרווחים. יש לציין כי ערכי הרזרבות אינם מספרי GAAP, והם אינם מוזמנים ישירות לדוחות הכספיים של החברה.

בגלל עתודות חדשות הן המקור העיקרי של ההכנסות בעתיד, חברות E & P להשקיע הרבה זמן ומאמץ במציאת עתודות נפט חדשות. אם חברת E & P תפסיק לחקור, היא תייצר הכנסות מכמות נפט סופית ומידלדלת, ולכן ההכנסות יירדו באופן טבעי עם הזמן. כתוצאה מכך, חברות E & P יכולות רק לשמור או להגדיל את בסיס ההכנסות על ידי רכישה או מציאת עתודות חדשות.

קידוח ושירותים

חברות E & P לא בדרך כלל הבעלים של ציוד קידוח משלהם או להעסיק צוות מתקן קידוח. במקום זאת, הם שוכרים חוזה חברות קידוח לקדוח בארות עבורם. חברות קידוח חוזים מתפרנסים בדרך כלל על פי משך הזמן שהם עובדים עבור חברות E & P. חברות קידוח אינן מייצרות הכנסות באופן הקשור ישירות לייצור נפט וגז, כפי שקורה בחברות E & P.

לאחר קידוח היטב, פעילויות רבות מעורבים ביצירת ושמירה על הייצור שלה לאורך זמן.פעילויות אלה, כמו גם כניסה, מלט, מעטפת, ניקוב, שבר ו תחזוקה מכונים ביחד גם שירות. כמו במקרה של קידוח, חברות ציבוריות רבות מעורבות בפעילות של שירות טוב. הכנסות חברות השירותים קשורות לרמת הפעילות בתעשיית הנפט והגז, הנמדדת לעיתים על ידי "ספירת המתקנים" או מספר האסירות הפועלים בארצות הברית בכל זמן נתון.

השורה התחתונה

השקעה במניות האנרגיה נראה מסובך. אבל ללמוד כמה יסודות מאחורי תעשיית זה יכול לעזור למשקיעים לקבוע נכסים יקרי ערך. כמו במקרה של ניתוח החברה ביותר, נקודת התחלה טובה היא להבין כיצד עסקים להפיק הכנסות.

עבור חברות נפט וגז, המשקיעים צריכים לשאוף להבין את הייצור ואת פוטנציאל הייצור קשור לפעילות החיפושים. עבור חברות הקידוח והשירות, המשקיעים צריכים לפתח תחושה של מחזור האנרגיה, הנוף התחרותי של חברות הקידוח והשירות וההשפעה המתמשכת של מחירי הנפט והגז על פני זמן.