מאז צמחה הכלכלה המודרנית ממלחמת העולם השנייה, ניבוי מחזורי הסחורות כבר יותר אמנות מאשר מדע. משתנים כלכליים רבים נבדקו על יכולתם המתמדת והצפויה ללא הסכמה לאורך השנים. עם זאת, מחקרים מודרניים נותרים הכי טובים כי הזמן קובע אילו משתנים מחזיקים עד קשיחות אקדמית. כל מחקר של מחזורי סחורה לא יכול למצוא קרן לבד באומה סחורה כמו קנדה, ניו זילנד, דרום אפריקה ואוסטרליה, כי הסחורות מתומחרות ב דולר ארה"ב. לכן, יש להבין את תקופות ההבנה של מחזורי הסחורות ושל מחזורי החזה בכלכלת ארה"ב כגורם מנבא לעתידה של ירידה בפעילות הכלכלית.

-> ->

Schumpeter ו מחזורים המחקר של מחזורים אינו תופעה חדשה בימינו. יוסף Schumpeter בילה את חייו לומד מחזורי עסקים ופרסם עבודה קלאסית, תורת הפיתוח הכלכלי (1982). חוקרים, כלכלנים, שומרי שוק וסוחרים בילו את זמנם בלימוד הגורמים: המשתנים המרכיבים את מחזורי העבודה, את הבומים ואת החזה, ואת החלקים והתחתונים. אנחנו יודעים שיש מחזורים - אבל איך הם עובדים? מה שלמדנו מבחינה כלכלית מאז מלחמת העולם השנייה הוא שלא גורם אחד או משתנה משתנה עד הקפדה המוחלטת כמנגנון של חיזוי בום וחזה. לכן נתמקד בגורמים כלכליים שונים, מתוך תקווה ששניים או שלושה משתנים יתאימו להבנת הבומים והחזה ואולי גם לחזות את העתיד הכלכלי. (לקבלת מידע נוסף, ראה השפעת המלחמה בוול סטריט .)

-> ->

מחזורי סחורות ודולר אמריקאי מחזור סחורה משמעותי התרחש בתחילת שנות ה -70 ונמשך עד 1980. רוב יסכימו כי המדיניות של ניקסון לקחת את ארה"ב את תקן הזהב היה גדול התורם לכך שהמחזור הארוך הזה ינציח. מאז מלחמת העולם השנייה, כלכלות מעולם לא חוו מחזור כה ארוך. היסטורית, מחזורי הסחורות בדרך כלל יש משכים של כ 10 שנים. זהב, נפט ומצרכים פיזיים כגון חיטה, אורז, תירס ופולי סויה ראו עלייה משמעותית ומתמשכת במחירים במהלך מחזור 1970. מה שלמדנו מהניסיון הזה ומה שלא ידענו קודם בגלל שערי חליפין חופשיים היה גורם דולר ארה"ב. (כדי ללמוד עוד, קרא הפסד של אמריקה הוא רווח של שוק מטבע .)

-> ->

מחזורי חזה ובום בתקופות של ירידה בשער הדולר, מחירי הסחורות ומטבעות הסחורות עולים בדרך כלל. בגלל המשקיעים חייבים לחפש תשואות גבוהות יותר, הם עושים זאת על ידי רכישת החוזים הסחורות. ניתן לייחס את הגורמים הללו לריבית. ירידות בשערים דולריים קשורות בדרך כלל לירידה בריבית, המביאה לירידה במשק. בתקופות אלו, הממשלות חוו גיוס מוגבר המוביל לתקופות ממושכות של מחזור הירידה.זה מאפשר את מחזור הסחורות להמשיך ללא הפרעה בעוד ממשלות לשקול אסטרטגיות היציאה מ מיתון.

מחזורי בום הם שונים למדי. מחזורי הבום רואים הרחבות אשראי, עליית הריבית ועליית מחירי הנכסים. אבל אלה תקופות בום ואחריו היפוך כי בדרך כלל יש נטיות להפוך במהירות. תחזיות של בום וחזה יכול להיות מסובך. דרך אחת יכולה להיות שמירה על תנאי הסחר. (למידע נוסף, ראה את CFA Level 1 Study Guide - תנאי מסחר .)

אחר מנבא מחזורים של סחורה
מתבונן במונחים של סחר עבור מדינות סחורה כגון אוסטרליה, ניו זילנד, דרום אפריקה, קנדה וברזיל עשויות לשמש כמנבא כי מדינות אלו תלויות ביצוא להכנסות מט"ח. אם היצוא גדל ל - U.S, התחלות מחזור עשויות להתרחש.

עקומות תשואה שימשו תמיד מנבאים חשובים ביום המודרני של בום ו פעילות כלכלית החזה במיוחד את אג"ח האוצר ל -10 שנים ואת קצר יותר שלושה חודשים T- ביל. אם מחיר האג"ח ל -10 שנים יורד מתחת לשלושת החודשים האחרונים, או אם המחירים יורדים לקראת שלושת החודשים האחרונים, המיתון מתנשא. כאשר צלב רשמי מתרחשת, המיתון הוא קרוב. זה יאשר את הצורך למשקיעים לחפש תשואות גבוהות יותר על ידי רכישת חוזים עתידיים על סחורות.

מכיוון שלמטבע הסחורות יש שערי חליפין צפים, מנבא אחר הוא לקשר בין שערי החליפין למדדי הסחורות, כגון מדד רויטרס / ג'פריס CRB. רויטרס / ג'פרי הוא הבכור מבין שלושת האחרים, שראשיתו בשנת 1947, והוא מעדיף מאוד כלפי סחורות פיזיות ולא מתכות. סחורות פיסיקליות תמיד מגיבות מהר יותר בכל בום או מחזור החזה מאשר מתכות כגון זהב, כסף, פלטינה או פלדיום. מתכות הן מחוונים laggard. עם זאת, מתאם של מדד S & P / Gold Gold Sachs שהחל ב - 1970, מדד הסחורות של דאו ג 'ונס / AIG החל ב - 1991, ומדד מחירי הסחורות הלא - דלקיות של קרן המטבע הבין - לאומית משנת 1980 עשוי לשמש גם כמנבאים כאשר נמדדים כנגד שערי חליפין של סחורות. יש צורך במתאם אמיתי. מודל זה מנבא את הפעילות הכלכלית העתידית לרבעון הקרוב. (לפרטים נוספים, לבדוק את סחורות להעביר את השווקים .)

משקיפים בשוק חכם יבחנו מדד הבלטי יבש. זהו מצרך בפני עצמו ועוסק בבורסה. מדד הבלטי יבש לא רק קובע כמה ספינות טעון סחורה לעזוב יציאה, אבל זה גם קובע את שיעורי המשלוח. תעריפי משלוח נמוכים יותר ופחות ספינות היוצאות מנמלים ליצוא הן אינדיקטור חשוב וסימן התרעה מוקדמת של מחזורי בום ופשיטות.

מחזורים לטווח קצר למעט דוגמה לעקומת התשואה, כל המנבאים התמקדו במחזורים קצרי טווח. מודלים מקרו-כלכליים אינם יכולים להסביר מה מניע את הביקוש לטווח הקצר למטבעות ולחוזים עתידיים. הם צופים תחזיות לטווח ארוך ולא לטווח קצר. חוקרים, כלכלנים, סוחרים ומשקיפים בשוק אינם יכולים להסכים כאשר מחזורי התחלה או סיום; הם יודעים רק כאשר אנו נמצאים זה או אחר. קביעה זו ניתן למצוא רק על ידי הסתכלות על נתונים כלכליים בעבר.

השנים האחרונות של המחקר בחן את התעסוקה כמנבא עד שמצאו עבודה היה אינדיקטור בפיגור. אחרים הביטו בגורמים כגון מדד מנהלי הרכש הלאומי ואף השוו את הנתונים למחירים ולפעילות הכלכלית בתוך 12 המחוזות הפדרליים. זה הוכיח פגום. כך החלו לימודי האינפלציה. זה שוב הוכיח פגומה אז הסתכלנו על האינפלציה הליבה ולאחר מכן הפחתת אינפלציה הליבה מן המזון והאנרגיה לחזות מחזורים. איש מהם לא הוכיח שהוא מוחלט.

סיכום מחקרים מודרניים מתמקדים בשווקים ובמדדי השוק ומשווים ניתוח טכני לניתוח יסודי כדי לקבוע אם קיימת חיזוי תקף. רוב המחקר הוא טוב והוא משתפר, אבל עדיין אין לנו תשובה מוחלטת כאשר מחזורי להתחיל או לסיים. עם זאת, שום מחקר על מודלים מיקרו או מקרו-כלכליים לא ישרת אותנו כראוי, אלא אם כן נבחן את נתוני הסחורות ואת נתוני היבול. עד שהתשובה תתרחש, המשקיעים והסוחרים ישרתו את השווקים בצורה הטובה ביותר. (למידע נוסף, ראה סקירה כללית על המסחר במניות .)