תשואות אסטרונומיות של קרנות גידור תפסו את תשומת הלב של משקיעים פרטיים המעוניינים להשתתף במחלקת נכסים זו, אך לעתים קרובות הם אינם מסוגלים בשל חסרונות כגון עמלות מופרזות, גודל השקעה מינימלי, תקופות. לא מסתפק בישיבה בצד, משקיעים מוכנים פיתחו אסטרטגיות שמחקות קרנות גידור כדי לאפשר למשקיעים פרטיים להשתתף באסטרטגיות של קרנות גידור ללא החסרונות.

-> ->

אסטרטגיות לחקות קרנות גידור

משקיעים פרטיים יכולים להשתמש אסטרטגיות לחקות ישירות קרנות גידור, או שהם יכולים לקנות מניות של תעודות סל (תעודות סל) המשכפלים קרנות גידור. אם נעשה באופן עצמאי או באמצעות תעודות סל, ישנן שתי אסטרטגיות עיקריות המשמשות בדרך כלל לחקות את קרן הגידור:

1. מיקום אישי שכפול: קרנות גידור, כפי שנדרש על ידי רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), לחשוף את הפרט שלהם אחזקות בדיווחים של 13F בתוך 45 ימים מסוף הרבעון. הם גם צריכים לדווח, על לוח זמנים 13D הגשת, נתח הרוב בחברה (יותר מ 5%) בתוך 10 ימים מיום הרכישה. שתי הודעות אלה מאפשרות למשקיעים לקבל תובנות לגבי אחזקות קרן הגידור כדי שיוכלו לבצע עסקאות כדי לשכפל את האסטרטגיה של הקרן. החיסרון הוא שמידע זה, בייחוד התיעוד של 13F, הוא הפוך לאחור ופיגור, ולכן קרנות גידור יכולות להיות בעלות תיק אחזקות שונה לחלוטין מאלו המדווחות בדיווחים.
2. שכפול גורמים: המשקיעים יכולים להשתמש במתמטיקה סטטיסטית, כגון ניתוח רגרסיה, כדי להשוות בין "התאמות" היסטוריות אמיתיות של קרן גידור, ולהתאים אותן לשילוב של מדדי שוק רחבים או תשואות קרן רחבות. הקרן המשכפלת קונה את השילוב של קרנות רחבות בפרופורציה שנקבעה על ידי ניתוח הרגרסיה, ומייצרת קרן המחקה את התשואה של קרן הגידור. שכפול גורמים בדרך כלל משתמש במדדים או בקרנות נרחבות (קרנות נאמנות או תעודות סל), אשר נהנות מהנזילות והפיזור. לדוגמה, ניתוח רגרסיה קובע כי התשואות ההיסטוריות של קרן גידור A לתמהיל של 40% הון עצמי גלובלי קטן, 30% אג"ח מקומיות ו -30% חוב שוק מתפתח, שילוב שנרכש על ידי קרן סלולרית לחיקוי קרן גידור .א החיסרון באסטרטגיה זו הוא, כי ניתוח הרגרסיה הוא בעל אופי לאחור ולא יכול להצביע על האסטרטגיה העדכנית ביותר של קרן הגידור בסביבה הנוכחית.

-> ->

השורה התחתונה

אסטרטגיות שכפול קרנות גידור מועילות למשקיעים בודדים המעוניינים בגישה לאסטרטגיות המועסקים והתשואות הנוצרות מקרנות גידור ללא ההיבטים השליליים של העמלות הגבוהות (בדרך כלל " ו 20 "), גודל השקעה מינימלי (לעתים קרובות 1 מיליון דולר), ותקופות נעילה ההשקעה.החסרונות הם כי אסטרטגיות שכפול אינן מושלמות משום שהן נוטות להיות מפגרות לאחור אשר אינן מתאימות לסביבה הקיימת והן עלולות שלא לתפוס את תפקידי הפורטפוליו הנוכחיים של קרנות הגידור.

-> -