מכירה קצר יכול להיות מאמץ מסוכן, אבל הסיכון הגלום של מיקום קצר ניתן להפחית באופן משמעותי באמצעות אופציות.

הסיכון הגדול ביותר לפוזיציה קצרה הוא זה של עליית מחיר במלאי הקצר. גל כזה עשוי להתרחש בכל מספר סיבות, כולל התפתחות חיובית בלתי צפויה של המניה, לחץ קצר או התקדמות בשוק או במגזר הרחב. ניתן להקטין את הסיכון באמצעות שימוש באופציות רכש כדי לגדר את הסיכון להתקדמות מהירה במלאי הקצר.

לדוגמה, נניח שאתה קצר 100 מניות של פייסבוק, Inc (FB

FBFacebook Inc178 920. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) כאשר המניה נסחרת ב -76 דולר. 24. אם המניה עולה ל 85 $ או יותר, אתה תהיה מסתכל על הפסד משמעותי על המיקום הקצר שלך. לכן, אתה קונה אחד אפשרות להתקשר חוזה בפייסבוק עם מחיר השביתה של 75 $ שפג תוקפם לחודש מעכשיו. זה 75 $ השיחה היא מסחר ב $ 4, אז זה יעלה לך 400 $. אם הפייסבוק פוחת ל -70 $ במהלך החודש, הרווח שלך ב -624 $ על המיקום הקצר ($ 76. $ - $ 70) x 100) מופחת על ידי עלות $ 400 של אפשרות השיחה, עבור רווח נקי של 224 דולר. אנחנו מניחים כאן שהשיחות של 75 דולר נסחרות בסביבות קרוב לאפס, אבל במציאות, ייתכן שתוכל להציל חלק מהשיחות אם יש מספר רב של ימים עד לתום.

היתרון האמיתי של שימוש בשיחה כדי לגדר את הפייסבוק שלך פוזיציה קצרה, עם זאת, יהיה ברור אם המניות עולה באופן ניכר, ולא ירידות. אם פייסבוק יתקדם ל -85 דולר, השיחות של $ 75 יסתכמו ב -10 דולר לפחות. לכן, הפסד של 876 $ על המיקום הקצר שלך יקוזז על ידי רווח של $ 600 ([$ 10 - $ 4] x 100) על השיחה שלך ארוך עמדה, עבור הפסד נקי של 276 $. גם אם הפייסבוק יגיע ל -100 דולר, ההפסד הנקי יישאר ללא שינוי ברמה של 276 דולר, שכן הפסד של 2 $, 376 על הפוזיציה הקצרה יקוזז על ידי רווח של 2 $, 100 ([$ 25 - $ 4] x 100) - מיקום שיחה. (שים לב כי 75 $ שיחות היה לסחור במחיר של לפחות 25 $ אם פייסבוק נסחר ב 100 $.)

יש כמה חסרונות של שיחות באמצעות גידור למיקומים מלאי קצר גידור. ראשית, אסטרטגיה זו יכולה להיות מועסקת רק עבור מניות שבו האפשרויות זמינות, ולכן זה לא יכול לשמש כאשר shorting מניות שווי קטן שבו אין אפשרויות. שנית, יש עלות משמעותית מעורב בקניית שיחות. שלישית, ההגנה המוצעת על ידי השיחות זמינה רק לזמן מוגבל, i. ה. , עד תום. לבסוף, היות ואופציות מוצעות רק במחירי שביתה מסויימים, גידור לא מושלם עלול לגרום אם יש הבדל גדול בין מחיר המימוש של השיחה לבין המחיר שבו בוצעה המכירה בחסר.

השורה התחתונה

למרות החסרונות שלה, האסטרטגיה של שימוש בשיחות כדי לגדר עמדה קצרה יכולה להיות יעילה. במקרה הטוב ביותר, סוחר יכול להגדיל את הרווחים אם המניה קוצר טיפות פתאום ולאחר מכן ריבאונדים, על ידי סגירת את המיקום הקצר כאשר המניות יורדת ולאחר מכן מוכר את השיחות כאשר הם עולים במחיר.

גילוי: המחבר לא החזיק במשרות בכל ניירות הערך המוזכרים בסעיף זה בעת הפרסום.