הסנקציות הכלכליות שהטילו ארצות הברית והאיחוד האירופי על רוסיה הן בעלות השפעה משפיעה. הסנקציות הכלכליות מתמקדות במגזרי ההגנה העיקריים, האנרגיה והשירותים הפיננסיים של רוסיה, וכוללות הקפאת נכסים, בקרת מימון, הגבלות על גישה לשוקי ההון, בקרה על פריטים בעלי שימוש כפול, ובקרת סחורות ושירותים עבור הצבא הרוסי . השפעת הסנקציות מחריפה על ידי ירידה של כ -50% במחירי הנפט הגולמי, כיוון שרוסיה היא היצואנית השנייה בגודלה בעולם של נפט גולמי, והיא מסתמכת על מכירות הנפט בכמחצית מתקציב המדינה. נפגעה קשות על ידי אגרוף אחד של שני סנקציות ומחירי הנפט הזזה, הכלכלה הרוסית התכווץ 0. 5% בחודש נובמבר 2014, התכווצות הראשונה בעוד חמש שנים. הנה מספר השפעות שליליות כי סנקציות כלכליות (ואת מחירי הנפט הזזה) יש על הכלכלה הרוסית:
-> ->- קריסת מטבע : ב -16 בדצמבר 2014 ירד שווי הרובל ב -20% והסתכם ב -80 רובל לדולר, לאחר שהבנק המרכזי של רוסיה העלה את הריבית ב -6% 5 נקודות אחוז - מ -10% 5 ל -17% - בניסיון לעצור ריצה על המטבע. העלאת הריבית הייתה הגדולה ביותר מאז 1998, כאשר הכלכלה הרוסית הושלכה למבוי סתום לאחר מחדל החוב. בעוד העלאת הריבית בתחילה נראתה חסרת תועלת, הרובל ביים את העליות השבועיות הגדולות ביותר שלה ב -16 השנים האחרונות, כאשר חברות רוסיות המתרוצצות כדי לעמוד במועדי המס קנו את המטבע ואת ממשלת רוסיה, שהמיסים את היורו ממכירת מטבע זר לרובלים. עם זאת, הרובל איבד 41% מערכו מול הדולר בשנת 2014, הביצועים הגרועים ביותר בין המטבעות של הכלכלות הגדולות בעולם.
- ריבית גבוהה יותר : העלאת הריבית המסיבית והבלתי צפויה על ידי הבנק המרכזי הרוסי נועדה להוכיח את נחישותה לתמוך ברובל. הוא נועד גם להנחית מכה מוחצת על ספקולנטים במטבע, שכן יהיה זה יקר מאוד לשמור על מיקומים קצרים ברובל, ואילו התפנית הצפויה ברובל עלולה להצית כיסוי קצר. לרוע המזל, שיעורי הריבית הגבוהים אף הם הרסו את הכלכלה, שכן הצרכנים והתאגידים עמדו בפני עלויות גיוס גבוהות יותר באופן דרמטי.
- מיתון ואינפלציה גבוהה יותר : למרות שקשה לבודד את ההשפעה הכלכלית של סנקציות מהשפעת מחירי הנפט הנמוכים, השילוב בין השניים עלול להוביל למיתון ואינפלציה גבוהה יותר. ב -15 בדצמבר, הבנק המרכזי הרוסי אמר כי בתרחיש שבו הנפט הגולמי ממוצעים 60 $ לחבית בשנת 2015, המשק יכול חוזה עד 4%. האינפלציה, שנמצאת כבר ברמה של שלוש שנים, צפויה לעלות ל -10% עד סוף 2015.
- יצוא הון : משקיעים זרים נוטים להימלט כאשר יש שילוב רעיל של המטבע צולל, מיתון עמוק, האינפלציה גבוהה יותר, וזה המצב עכשיו רוסיה. ההון נטו outflows יכול לעלות על 130,000,000,000 $ בשנת 2014, יותר מכפול מכלל 2013.
- יתרות מטבע החוץ דלדול : כתוצאה של התערבות בשוקי המטבע לתמוך רובל ההון יצוא, יתרות המט"ח של רוסיה נפל על ידי 80 מיליארד דולר בשנת 2014 ל 416 מיליארד דולר בתחילת דצמבר. אך בעוד שלרוסיה יש את הרזרבות הרביעיות בגודלה בעולם, החוב החיצוני של הבנקים הרוסיים, החברות והגופים הממלכתיים מסתכם בכ -700 מיליארד דולר. כמו רוב החוב הזה הוא דולר, הצניחה של הרובל נגד הדולר הגדילה את עלות השירות חוב כזה באופן משמעותי. הבנק המרכזי של המדינה זימן עוד כ -85 מיליארד דולר לפעולות מטבע ב -2015, אם רוסיה תתמודד עם משבר כלכלי שנגרם על ידי נפט גולמי ב -60 דולר לחבית. הידלדלות מהירה של יתרות מטבע עלולה להקשות על המשך התמיכה ברובל ובחוב השירות.
- צמצום הוצאות הצרכנים : הוצאות הצרכנים הובילו את ההתאוששות הרוסית לאחר המיתון 2008-09, אבל זה עשוי לצלול ככל 6. 6% בשנת 2015, על פי הבנק המרכזי הרוסי. זה בעיקר בגלל הצרכנים הרוסים כרגע להשקיע בכבדות מוצרים בני קיימא כגון מכוניות ומכשירי חשמל (כמו חנויות ערך) בגלל הריצה על הרובל. כתוצאה מכך, הביקוש הצרכני למוצרים אלה עשוי להתייבש בשנת 2015.
- התרסקות שוק המניות : מדד המסחר הרוסי (RTS $) ירד ב -45% סנפיר 2014, הביצועים הגרועים ביותר של כל מדד מניות ראשי. התרסקות בסדר גודל כזה מאותתת על כך שיותר בעיות עומדות בפני הכלכלה הרוסית.
- הורדת דירוג אשראי פוטנציאלית : ב -23 בדצמבר הודיעה Standard & Poor's כי כתוצאה מהידרדרות המהירה של הגמישות הכספית של רוסיה והשפעת הכלכלה החלשה על המערכת הפיננסית שלה, היה לפחות 50 סיכוי שזה יחתוך את דירוג BBB של רוסיה מתחת לדרגה השקעה בתוך 90 יום. תשואות על החוב הרוסי כבר spiked כמו המשקיעים הביקוש תשואות גבוהות יותר כדי לפצות על הסיכון המוגבר.
- בקרת הון אפשרית : אם המצב ימשיך להתדרדר, כמוצא אחרון, רוסיה אולי לא תהיה ברירה אלא להחזיר את השליטה ההון פורקו בשנת 2006. בעוד מספר כלכלנים חושבים שזה לא סביר מאוד כי זה יהיה צעד מדרדר שיהפוך את אחד הרפורמות המהותיות של תקופת כהונתו השנייה של נשיא רוסיה, ולדימיר פוטין, שהסיכויים עלולים לעלות אם ארה"ב והאיחוד האירופי יטילו סנקציות מחמירות יותר או מחירי הנפט הגולמי ימשיכו לרדת.
- מחדל החוב הסופי : כתוצאה מהתמוטטות הרובל, יחס החוב לתוצר של רוסיה כמעט והכפיל את עצמו ל -70%, רמה גבוהה באופן מסוכן נוכח הבעיות העומדות בפני המשק. החלפות ברירת המחדל של האשראי כבר מתמחרות בשליש הסיכוי של ברירת מחדל ריבונית.לכן, לא ניתן לשלול חזרה על מחיקת החוב של 1998. בעוד הצניחה במחירי הנפט הגולמי היא המכנה המשותף במשברים של 1998 ו - 2014, המצב הנוכחי הרבה יותר מאתגר בגלל הסנקציות.
השורה התחתונה
בהתחשב במספר הסיכונים העומדים בפני הכלכלה הרוסית ב 2015, המשקיעים יהיה מומלץ להימנע האזור ולחפש במקומות אחרים הזדמנויות השקעה.