אם שנת 2015 הייתה שנת החגים החד-טקיים - בגיבוי שוק הון שורי - מה יביא השנה? האם זרם ההון ליזמים טכנולוגיים ימשיך לחזק את סטארט-אפים של עמק הסיליקון, או שנראה ירידה חדה בהשקעות של בעלי הון סיכון? רבים צופים שיש פוטנציאל לבועה בשוק דומה לזו של בועת ה -90 של דוטקום. הירידות האחרונות במימון הון סיכון מראים כי התעשייה עשויה להיות בירידה, אולי לקחת במושב האחורי לצורות חדשות של גיוס הון. (לקריאה הקשורה, ראה: 5 עסקאות הון סיכון החשוב ביותר של 2015 .)

-> ->

הכלכלה נוטה לעבוד באופן מחזורי, נותן עדות ההיסטוריה חוזרת על עצמה. כלכלה בליבה היא לימוד ההתנהגות האנושית, שאנו מכירים אותה לעתים קרובות לא רציונלי. האם התלהבות לא הגיוני בעולם ההון סיכון לשים את תעשיית ההפעלה בעמדה מסוכנת?

הגידול של המשקיעים הלא מסורתיים העלה את הערכות החברה. במקביל, לכניסות של פלטפורמות ההמון יש יכולת נוספת לשבש את שוק ההון סיכון בשנת 2016. האם הון סיכון ימשיך לשמש מקור מימון עיקרי לחברות סטארט-אפ עם הצעות ערך מוסף אמיתיות, או האם הספקנים ישמחו עם כניסתנו VC הפוגה בשנים הבאות?

"ב -9 ב Investopedia, אנו מגדירים את הבועה כ"מתרשם במחירי המניות, יותר מהמתחייב מהיסודות ובדרך כלל במגזר מסוים, ולאחר מכן ירידה דרסטית ב המחירים כמו selloff מסיבית מתרחשת. "

מ ינואר 2014 עד ספטמבר 2015, מספר חד הקרן, או סטארט אפ בשווי של מעל 1 מיליארד דולר, גדל מ 30 ל 80, כמעט 300% בתוך פחות משמונה חודשים. כאשר אנו מסתכלים על יחס הרווח-מחיר (P / E Ratio) של חד-קרן טק, ברור שהם נסחרים בערך גבוה מעל הכנסותיהם. חברות סטארט-אפ נשארות פרטיות כל עוד הן יכולות בשוק הנוכחי. עם לא למהר הצעה לציבור ראשוני (IPO), יותר ויותר חברות סטארט סוף סוף סוף לצאת במחיר נמוך יותר הערכות הפרטיות האחרונות שלהם. כאשר אנו מנתחים את שוק ההון סיכון בשנים האחרונות, אנו רואים ריכוז של עסקאות שנעשו במגזר הטכנולוגיה בהערכות גבוהות ביותר. לפי ההגדרה שלנו, אנחנו הולכים לחזה. (כדי לקרוא עוד, ראה:

העולם טק רואה מספר של "חד קרן" בום

.)

בואו נבחן את הצד החיובי> בין כל הספקנות, חשוב לשמוע את הצד השני של הוויכוח. תומכים אלה בחזרה את התפקיד של VC ממשיך לגדול ולתמוך יזמים איכותיים. זה יכול להיות כי הופעת הטכנולוגיה והדמוקרטיזציה של האינטרנט יש השפעה עמוקה וחיובית על יזמות.היכולת ללמוד מיומנויות בחינם באינטרנט, לשתף רעיונות, רוכב, תמונות, ועוד, באופן מיידי, יצרה דור חדש של סטארט-אפים עם ערך אמיתי להוסיף. המאמינים של העתיד הזה מרמזים כי סטארט-אפים באמת יסתכמו בציפיות המוצעות בהערכות הגבוהות שלהם.

למרות מה שאתה חושב על העתיד של עולם ההפעלה (שוק העבודה VCs), דבר אחד הוא ברור. קרנות הון סיכון יצטרכו לפנות מקום לגל חדש של משקיעים לא מסורתיים.

כל אחד רוצה חתיכת עוגה

זרם של צורות חדשות של הון כגון המשקיעים בוול סטריט פלטפורמות ההמון כבר נכנסו מקום בלעדי עבור קרנות הון סיכון. המשקיעים הלא-פיננסיים נמצאים כעת על כ -66% מהעסקאות, במיוחד בשלב הביניים ובשלב מאוחר יותר. קרנות גידור, קרנות נאמנות ושותפות מוגבלת (LP) השקעות משותפות הן מקור הולך וגדל של הון לחברות הזנק המבקשות להכות את הקרקע פועל.

CrowdFunding ימשיך לשנות את הדינמיקה של הון סיכון בשנים הקרובות. מכיוון שלג'ו הממוצע יש כיום את היכולת להשקיע בחברות בשלב מוקדם, יזמים מקבלים גישה גדולה יותר לקרנות, ואנשים רגילים נמצאים במצב שבו הם יכולים להרוויח יותר (ולהפסיד יותר) מיזמים בשלב מוקדם. על פי דו"ח של Massolution, גיוס הכספים ימשיך לעלות על הון הסיכון ב -2016.

דוח שפורסם לאחרונה על ידי CB Insights מראה את הידרדרות הזמינות של מימון בשלב מוקדם על ידי הקרנות המובילות בששת הרבעונים האחרונים. מספר העסקאות ירד ל -67 בלבד ברבעון השלישי של שנת 1515, המספר הנמוך ביותר מאז הרבע האחרון. הראיות מראות כי הון סיכון לוקח למושב האחורי של אלה ספקי מימון חדשים. (כדי לקרוא עוד, ראה:

ירידה בהון סיכון לקזז על ידי הכלכלה הדיגיטלית

.) אלה המתחרים החדשים הם לעתים קרובות ביקורת על להיות overvalued כפי unvalorns טק overvalued מאופיינים VC המודרנית. (לפרטים נוספים, קרא:

כמו Crowdfunding מבשיל, השקעות בחברות הזנק מקבל קל יותר .) השורה התחתונה הערכות שווי בשנת 2015 הגיע לשיא של כל הזמנים, עם ספקנים רבים עכשיו מצביע על בועה טכנולוגית בלתי נמנעת שנגרמה על ידי הערכות פרטיות גבוהות. משקיעים לא מסורתיים נכנסים יותר ויותר לעסקאות עם קרנות הון סיכון ונופחים מחירים. בום ההמון וההדמוקרטיזציה של האינטרנט זעזעו את עולם הסטארט-אפ ואת עולם ההון סיכון כתוצאה מכך. אולי סטארט-אפים אלה יצעדו בהליכה ויוכיחו שהם שווים את הערכותיהם חסרות התקדים.