תוכן עניינים:
- כמעט כל הלוואה בודדת או אשראי מגיע עם סוג של סיכון ברירת המחדל. סיכון ברירת המחדל נמדד על ידי הסבירות שאדם או חברה לא יעשו תשלומים חוזיים על חוב. סיכון ברירת המחדל אינו קיים עם עסקאות פיננסיות, למשל, רכישת מניות, כי אין ערובה לתשלום.
- סיכונים מורחים אינם קשורים ערבויות חוזיות, אלא מקורן בצומת של שיעורי הריבית, דירוג האשראי ואת עלות ההזדמנות. יש באמת שני סוגים של סיכון להתפשט, אם כי הם לא יחדיו.
סיכון ברירת מחדל וסיכון פרוצדציה הם שני מרכיבי סיכון האשראי, שהוא סוג של סיכון צד נגדי. חשוב על סיכון ברירת המחדל כקשור באופן הדוק יותר לתפיסה הכללית של סיכון צד נגדי: אי עמידה במפרטים ותנאי החוזה. סיכון מפוזר יכול להיות קשור לסיכון השקעות, כגון כאשר מחיר או תשואה משתנה כתוצאה משינוי בדירוג האשראי. סיכון סיכוני אשראי אינו זהה לסיכונים הכרוכים באופציית מרווח אשראי, אם כי קיימים סיכוני מרווח אשראי באופציית מרווח אשראי. אופציות למרווח אשראי הן סוג של נגזר שבו צד אחד מעביר סיכון אשראי לצד אחר, בדרך כלל בתמורה להבטחת תשלום במזומן במקרה של שינוי במרווח האשראי. סוג זה של החוזה הוא הנפוץ ביותר בין ניירות ערך בעלי דירוג אשראי נמוך.
-> ->
Default Riskכמעט כל הלוואה בודדת או אשראי מגיע עם סוג של סיכון ברירת המחדל. סיכון ברירת המחדל נמדד על ידי הסבירות שאדם או חברה לא יעשו תשלומים חוזיים על חוב. סיכון ברירת המחדל אינו קיים עם עסקאות פיננסיות, למשל, רכישת מניות, כי אין ערובה לתשלום.
לקבלת דוגמה פשוטה של סיכון ברירת המחדל, לשקול לווה מי מוציא 300 $, 000 הלוואה הביתה. הבנק שעשה את ההלוואה אינו יודע בוודאות אם הלווה יחזיר את ההלוואה בזמן, ולכן היא מניחה סיכון ברירת המחדל בעסקה. כדי לפצות על סיכון ברירת המחדל, הריבית מוחלת על ההלוואה והבנק עשוי גם דורשים תשלום למטה ניכר.
מורחים סיכון
סיכונים מורחים אינם קשורים ערבויות חוזיות, אלא מקורן בצומת של שיעורי הריבית, דירוג האשראי ואת עלות ההזדמנות. יש באמת שני סוגים של סיכון להתפשט, אם כי הם לא יחדיו.
הסוג השני של סיכון התפשטות מגיע ממרווחי אשראי. מרווחי האשראי הם ההפרש בין התשואות של מכשירי חוב שונים. ככל שהסיכון נמוך יותר, שיעור הריבית הנדרש נמוך יותר; סיכוני ברירת המחדל גבוהים יותר לבוא עם שיעורי ריבית גבוהים יותר. עלות ההזדמנות של קבלת סיכון ברירת מחדל נמוך, ולכן, הוא גבוה יותר הכנסות ריבית. סיכון הפחתת אשראי הוא מרכיב חשוב אך מתעלמים לעתים קרובות של השקעה בהכנסות.