אפל הרבה אפל (AAPL AAPLApple Inc 174 25 + 1. 01% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 יהיה ככל הנראה שנחשפה בספטמבר, וככל שהציפיות גדלות כך גם שווי השוק של אפל. מניות AAPL הם עד עצום 18% בשנת 2017, עקב טוב יותר מהצפוי תוצאות הרבעון הרביעי, כמו גם iPhone 8 hype. החשיפה של ה- iPhone 8 תציין את יום השנה ה -10 של ה- iPhone המקורי, ואת ציקלון השיווק טק יסתובב מהר יותר ויותר קרוב יותר לנו להגיע ספטמבר. מטבע הדברים, אפל לא תהיה החברה היחידה שתיהנה מהמכשיר, ושני ספקים מרכזיים נמצאים בעין הסערה: ברודקום (AVGO AVGOBRODOMCOM LTD277 52 + 1 42% Created with Highstock 4. <6 ) ו- Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116 33 + 2. 77% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks כבר למעלה מ -30% בשנה עד כה, בעוד AVGO הוא כמעט 21% מתחילת השנה.

כל שלוש המניות יש הרבה יותר מקום לרוץ. מעכשיו עד שחרורו של הגאדג 'ט, שמועות ודוחות על המראה, מרגיש שטר של המרכיבים של ה- iPhone 8 יוסיף יותר ויותר הדלקה אש ההתלהבות. עם זאת, זה לא בהכרח פשוט כדי אלוהית איך קשור אלה שני ספקים המפתח הם אפל, אבל אם אתה לחפור עמוק מספיק ולקרוא בין השורות, אתה יכול להתחיל לכמת את השפעת אפל.

- <->

נתחיל עם 10-K של SWKS לשנת הכספים 2016, שבה החברה מספקת את החלוקה הגיאוגרפית הבאה:

כפי שניתן לראות, סין היא מקור הכנסה משמעותי עבור SWKS. 10-K ממשיך לציין כי ההכנסות לפי אזור אינו בהכרח תואם את השוק הסופי של מוצרי החברה. מאוחר יותר ב 10-K, SWKS מגלה כי Foxconn ו סמסונג כל בחשבון יותר מ -10% מההכנסות הן 2014 ו 2016. זה גם הצביע על כך Foxconn היה גדול מ -10% הכנסות הלקוח בשנת 2015 גם כן.

כוכבית בתרשים לעיל עולה כי בשנת 2015, החברה ב 'לא היה לקוח 10% ההכנסות. אנחנו יכולים לומר בביטחון שהחברה B היא סמסונג, מה שהופך את החברה ל- Foxconn, משום ש- Foxconn - כפי שצוין לעיל - היה גדול מ -10% מהכנסות הלקוחות ב -2015. אישור נוסף הגיע לשיחת הוועידה השנתית של סקייוור, Foxconn מייצג כ -40% מההכנסות של החברה (Foxconn מרכיב כמעט את כל מכשירי iPhone).

בשיחת הוועידה השנתית של Skywork, אישר המנכ"ל כי Huawei הפכה להיות החשבון השני בגודלו של החברה. ניהול Skyworks גם אמר כי סין מייצג כ 20 עד 25 אחוזים מכלל ההכנסות של החברה. בטבלה גיאוגרפית נפרדת, סין מוצגת המהווה 73% מכלל ההכנסות בשנת הכספים 2016.עם Foxconn המייצג כ 40 אחוז מההכנסות, את יתרת ההכנסות בסין מגיע מחברות כגון Huawei ואחרים. בנוסף, ההנהלה ציינה גם כי סמסונג ירדה מתחת ל -10% מהכנסותיה ברבעון הראשון של שנת 2017.

מדוע כל כך הרבה פרטים עדינים? ראשית, משום שבמהלך הנסיגה באוגוסט 2015 ובינואר 2016, המניות של ה- SWKS היו בין החשובות ביותר לפחדים מההאטה בסין. עם זאת, כעת אנו יודעים כי SKWS יש רק 25% בערך של ההכנסות שלה מגיע מסין. שנית, זה עוזר לנו להתחיל להבין כי כמו סמסונג קופצת בחזרה, זה גם יהיה כנראה להיות יותר מ -10% הכנסות הלקוח שוב, עוזב Huawei ו סמסונג עם לפחות 20% מכלל ההכנסות. גיוון זה יפחית את אפל לחלק קטן יותר מסך ההכנסות של SWKS.

AVGO spells דברים קצת יותר ברור מאשר SWKS על מעורבותה עם אפל, אבל יש עדיין הרבה חתיכות מרגש. ב 10-K, AVGO שלה מזכיר כי Foxconn היוו 14% מכלל הפדיון שלה בשנת 2016, לעומת 24% בהכנסות בשנת 2015. עם זאת, ברודקום ו Avago התמזגה כדי ליצור את ברודקום הנוכחי בשנת 2016. החברה מציינת כי ישיר המכירות העקיפות לאפל היוו יותר מ -10% מסך המכירות ב -2016 ויותר מ -20% מהמכירות ב -2015. הפרשנות שלי לכך היא שאפל מייצגת כיום פחות מ -20% ממכירות ברודקום ב -2016, מאז שהחברה יצאה שלה לומר אפל היה גדול מ -20% בשנת 2015.

קריאה קרובה של 10-Ks זה מראה כי שתי החברות יש חלקים משמעותיים של ההכנסות שלהם קשור אפל ושניהם נראה על הכביש כדי לגוון הרחק קופרטינו. איזו חברה ממוקמת בצורה הטובה ביותר כדי ליהנות אם ה- iPhone 8 מוחץ את הציפיות? מספרים אלה מצביעים על כך שסקייוורקס רוויחה יותר, ואילו ברודקום נראית הבחירה השמרנית יותר.

מייקל קרמר והלקוחות של מוט קפיטל מנג'מנט, LLC הבעלים של מניות SWKS. Mott Capital Management, LLC הוא יועץ השקעות רשום. המידע המוצג הוא למטרות חינוכיות בלבד ואינו מתכוון להציע הצעה או שידול למכירה או לרכישה של ניירות ערך ספציפיים, השקעות או אסטרטגיות השקעה. השקעות כרוכות בסיכון, אלא אם כן צוין אחרת, אינן מובטחות. הקפד קודם להתייעץ עם יועץ פיננסי מוסמך ו / או מקצועי מס לפני יישום כל אסטרטגיה דנו כאן. על בקשה היועץ יספק רשימה של כל ההמלצות שבוצעו במהלך 12 החודשים האחרונים. ביצועים קודמים אינם מעידים על ביצועים עתידיים.