Ivy League

2016

$ 24, 061

$ 47, 831

$ 63,

$ 25, 986

$ 51, 657

$ 68, 040 2018

est.

$ 28, 065

$ 55, 790

$ 73, 483 2019

est.

$ 30, 310

$ 60, 253

$ 79, 362 ארבע שנים סה"כ עלות

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

צפוי משכורות החל

הבא, יש צורך לקבוע את השכר ההתחלתי הצפוי עם סיום הלימודים עבור כל שכבות שלנו כמו מודל תזרים המזומנים שלנו תלוי זרם הכנסות שניתן לגדל לאורך זמן בקצב ריאלי. (במודל של מניות הרווחים משמשים דמות זו.במודל זה, משכורות החל משומשים.) זכור, החוקר היפותטי שלנו לא יסיים עד 2019, ולכן יש צורך לנפח את השכר מתחיל 2019 הציפיות.

באמצעות כריית נתונים ומידול סטטיסטי, Payscale. com מספק משכורות החל עבור כל אחד דלי המכללה שלנו. שמונה העליון דיווחו על משכורות בית הספר עבור כל קטגוריה במכללה היו בממוצע יחד כדי למצוא את 2015 משכורות החל. התוצאות הן כדלקמן:

2015 החל משכורות

$ 43, 075 > $ 67, 025

2016

$ 66, 485 <$ 99> $ 45, 802> $ 71, 268

2017

$ 70, 693

$ 48, 701 > $ 75, 779> 2018

$ 75, 168

$ 51, 784 <$ 980> $ 80, 576> 2019

$ 79, 927

$ 55, 062 > $ 85, 676

לפיכך, החוקר ב -2010 יכול לצפות להרוויח שכר ממוצע של $ 79, 927, $ 55, 062 ו 85 $, 676 עבור חינוך ציבורי, פרטי או קיסוס בהתאמה.

הערכה מהירה יחסים

המידע שיש לנו שנאספו עד כה ניתן להשתמש כדי לקבוע את הערך העתידי של משכורות החל לחשב יחסי הערכה מהירה כדי לחשב אינדיקטורים ערך ראשוני. יחסים אלה אינם נחוצים עבור מודל תזרים המזומנים המהוון שלנו, אך הם יכולים לספק ראיות חותכות למודל תזרים המזומנים העתידי שלנו.

ראשית, נא להעריך מה כל משכורות שכבות המשכורות המשולמות ישלמו בעוד עשר שנים. בטבלה הבאה, משכורות ההתחלה עבור כל שכבה מתוכננות קדימה עשר שנים תוך שימוש בערך ערך זמן של חישוב ערך עתידי ושיעור הצמיחה השנתי של 33%.

לוח 3: צפוי 2029 משכורת על בסיס 2019 החל משכורת ו 6. 33% גידול שכר שנתי

אישי

אישי

אישי

Ivy League

2019 החל משכורת

$ 79, 927 > $ 55, $ 226 $ 85, 676

2029 משכורת משוערת

$ 147, 655

$ {

$ (55, 062)

$ (85, 676)

N

10

10

10

I / Y

6.33%

6. 33%

6. 33%

CPT FV (2029 משכורת משוערת)

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 27

על פי תחזיות אלה, מכללה אקדמית מאוניברסיטה ציבורית יכולה לצפות כדי להרוויח $ 147, 655 על ידי 2029, בעוד פרטית ו Ivy League Grad יכול לצפות לעשות $ 101, 720 ו $ 158, 277 בהתאמה.

חישובים אלה השכר לשים במקום כמה יחסי הערכה מהירה:

טבלה 4: החל שכר כדי יחסי עלות

ציבורי

פרטי

Ivy League

ארבע שנים עלות

$ 108 , 422

$ 215, 532

$ 283, 885

2019 החל מ

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

2029 משכורת משוערת < $ 147, 655

$ 101, 720

3. 91

3. 31

עלות ל 2029 משכורת משוערת

0. 73

2. 12

1. 79

יחסים אלה יכולים להיחשב כמשווה ל- P / E ratios המשמשים במניות המספקות תובנה מהירה, בעלת ערך במבט חטוף, וזוכרים, כך נמוך יותר.

קל לראות כי המכללה הציבורית שכבת יוצא כזוכה ברור עם עלות 2019 משכורת החל מ 1. 36 לעומת 3. 91 ו 3. 31 עבור שכבות הפרטי ו Ivy League. השכבה הציבורית נופלת גם היא על טינה. 73 עבור עלות 2029 השכר הצפוי לעומת 2. 12 ו - 1. 79 עבור פרטיים ומוסדות קיסוס הליגה זוכר, נמוך יותר, כן. בגובה של חמישים אלף רגל, החינוך בבית הספר הציבורי מציע ערך רב יותר מיריביו. אם זה היה מלאי, זה כאילו בתי הספר הציבוריים נסחרים במכפיל רווח של 10 לעומת עמיתים הנסחרים במחיר של 30.

מודל זרימת מזומנים בהנחה

כעת נעבור מודל ההיוון המזומן שלנו, שהוא באמת הנקודה של התרגיל הזה. זכור, את התשומות הבאות יש צורך לבנות את המודל:

תשומות

תג המחיר או את עלות ההשקעה אשר במקרה זה הוא עלות של ארבע שנים תואר

הרווחים השוטפים או את שכר התחלתי לאחר קבלת תואר של ארבע שנים

שיעור הנחה

שיעורי צמיחה

כבר קבענו את סך כל 2016 עד 2019 שכר לימוד ועמלות (עלות) עבור השתתפות בכל אחת ממכללות הקולג ', ומצאנו את 2019 החל משכורות עבור כל אחד. עכשיו, בואו נחליט על שיעור הנחה ושיעורי צמיחה.

שער ההיוון

שיעור ההיוון הוא שיעור ההנחות של הרווחים העתידיים בחזרה לדולר של ימינו, ויהווה שילוב של שיעור חסרת הסיכון שהוא שיעור ה- T-Bill של 30 השנים האחרונות. - פרמיית סיכון הון. ההנחה מאחורי זה היא כי 30 שנה T- ביל שיעור מה משקיע בודד יכול לצפות בתמורה (ללא סיכון) אם את הכסף כדי ללמוד בקולג 'הושקעה במקום. פרמיית סיכון ההון משקפת את חוסר הוודאות לגבי המשכורות העתידיות. 30-T-Bill על פי האוצר. גוב הינו 3.4% החל מיום 17 בנובמבר 2015, ופרמיית הסיכון לפי Asswath Damodaran עומדת על כ -16%. (הוא מפרסם את זה שיעור חודשי.) שיעור ההיוון הכולל יהיה, אם כן, להיות 9. 16%.

שיעורי צמיחה בשלב ראשון ושני

שיעורי הצמיחה יהיו השיעורים המשמשים לגידול משכורות ההתחלה לערך עתידי.כפי שצוין קודם לכן, 1960 עד 2015 הממוצע השכר השנתי שיעור הצמיחה כפי שדווח על ידי הלשכה U. S הלשכה הכלכלית של ניתוח היה 6. 33%. נתון זה ישמש גם את שיעור הצמיחה הראשון והשני. כמובן, ניתן להשתמש בניתוח מדעי לטווח קצר יותר כדי לקבוע מהו קצב הצמיחה בטווח הקרוב, אך כשמדובר בחיזוי, אני אקח את המשקל של ממוצע של 55 שנה בניחוש לטווח קצר.

סיכום תשומות

התשומות עבור מודל תזרים המזומנים המנוכה שלנו הן כדלקמן:

טבלה 6: סיכום של תשומות מודל תזרים מזומנים בהנחה

6. 33%

6. 33%

תוצאות

זה המקום שבו הקסם של הגיליון האלקטרוני נכנס לפעולה. חיברתי את התשומות הקודמות שלנו לגיליון אקסל, שבו ערך ההיוון של תזרימי הכסף שנבנו והגיע לתוצאות הבאות:

טבלה 7: ערך נוכחי של רווחים עתידיים בהנחה ושיעור התשואה על בסיס עלות של ארבע שנים

ציבורי

אישי

Ivy League

PV

$ 3, 003, 075

$ 2, 068, 811

$ 3, 219, 095

ארבע שנים עלות

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

שיעור התשואה

84. 7%

33. 5%

השורה התחתונה

האם חינוך קיסוס ליגה שווה את זה? מודל תזרים המזומנים המהוון שלנו מספק מספר לא מהדהד. על פי מודל זה, הפרט הוא הרבה יותר טוב ערך כדי להשתתף בבית הספר הציבורי כפי שהם יכולים לצפות לקבל תשואה גבוהה הרבה יותר על בסיס שכר הלימוד שלהם שכר לימוד. כמובן, ניתוח זה מבוסס על הנחות רבות: שיעורי שכר לימוד, שיעורי גידול בשכר ושיעורי היוון. יתר על כן, זה יכול להשתנות באופן דרמטי עם השונות הקלה ביותר. תחשוב על זה כמו טלסקופ החלל האבל; כוונו את הכפתור לכל היותר, ואתם מתבוננים ביקום אחר לגמרי. עם זאת, ההנחות מבוססות על רציונאליות, והראיות מרתיעות למדי את "ליגת הקיסוס". לא, זה לא שווה את זה.

בחזרה למשל איזופור באזופ. עכשיו אנחנו יודעים כמה ציפורים הן בשיח, כאשר הם ייצאו ואת שיעור הנחה. על בסיס זה, בקרוב להיות מלומד יהיה טוב יותר שימש ערך ערך על ידי בחירת שיחים שכותרתו "הציבור". זה אולי לא נראה כמו המהולל כמו topiaries האליטה אחרים, אבל זה בהחלט יהיה מלא ציפורים רבות. וכמובן, אל תחשוב על ציפורים. תחשוב דולר.