הון כלכלי (EC) הוא סכום ההון סיכון שהבנק מעריך כדי להישאר ממס ברמת ביטחון מסוימת ובאופק זמן. ההון הרגולטורי (RC), לעומת זאת, משקף את כמות ההון שהבנק זקוק לה, בהוראות רגולטוריות ובכללים רגולטוריים. מאמר זה ידגיש כיצד EC נמדדת, לבחון את הרלוונטיות שלה לבנקים ולהשוות הון כלכלי ורגולציה.
ראה: כיצד מחאות יכול לשנות את הבנקאות

-> ->

ניהול סיכונים
בנקים ומוסדות פיננסיים מתמודדים עם אי ודאויות עתידיות לטווח ארוך כי הם מתכוונים לתת דין וחשבון. במסגרת זו נוצרו הסכמי באזל, שנועדו לשפר את תפקידי ניהול הסיכונים של בנקים ומוסדות פיננסיים. באזל II קובע הוראות בינלאומיות בדבר ההון המינימלי הרגולטורי המינימאלי שהבנקים צריכים להחזיק כנגד הסיכונים שלהם, כגון סיכון אשראי, סיכוני שוק, סיכון תפעולי, סיכון צד נגדי, סיכון פנסיוני ואחרים. באזל II קובע גם הנחיות רגולטוריות וכללים למידול ההון הרגולטורי ומעודד חברות להשתמש במודלים של EC. EC כמושג ומדד סיכונים אינו תופעה חדשה, אלא הפכה במהרה למדד חשוב בקרב בנקים ומוסדות פיננסיים. (לקריאת רקע, ראה הסכם באזל II כדי להתגונן מפני זעזועים פיננסיים ו- כיצד באזל השפעתי בנקים )

הון רגולטורי
כאשר הבנקים לחשב את דרישת ה- RC שלהם ואת ההון זכאי , עליהם לשקול הגדרות רגולטוריות, כללים והנחיות. מבחינה רגולטורית, סכום ההון המינימלי הוא חלק מההון הזכאי של הבנק. סך ההון הכשיר על פי הנחיות רגולטוריות לפי באזל II ניתן על ידי שלוש שכבות ההון הבאות:

- <->

• Tier 1 (הליבה) הון: כולל באופן רחב אלמנטים כגון מלאי משותף, מלאי מועדף כשיר ועודפים ועודפים.
• רובד 2 (משלים): כולל אלמנטים כגון רזרבות כלליות להלוואות, צורות מסוימות של מניות מועדפות, חוב נדחה לזמן ארוך, חוב מתמיד, וחובות היברידיים אחרים ומכשירים הוניים.
• Tier 3 הון: כולל חוב נדחה לזמן קצר ורווחי מסחר נטו, שלא אומתו חיצונית.

שים לב כי רובד זה עשוי להיות מיוצג בדרכים שונות על פי המשטרים המשפטיים והחשבונאיים של הבנק הבינלאומי עבור חברות ההסדר (BIS) מדינות. בנוסף, רמות ההון נבדלות ביכולתן לספוג הפסדים; הון רובד 1 יש את היכולות הטובות ביותר לספוג הפסדים. כדי שחשב יחשב את דרישת ההון המינימלי של הבנק לסיכון אשראי, תפעולי, סיכוני שוק וסיכונים אחרים, ייקבע כמה הון ראשוני, הון רובד 2 ורמה 3 זמין לכל הסיכונים.
הון כלכלי
EC הוא מדד סיכון מבוטא במונחים של הון. בנק יכול, למשל, לתהות איזו רמה של הון נדרשת כדי להישאר ממס ברמה מסוימת של ביטחון ואופק זמן. במילים אחרות, EC עשוי להיחשב ככמות ההון סיכון מנקודת המבט של הבנקים; לכן, זה שונה מדרישות דרישה RC. ההון הכלכלי נועד בראש ובראשונה לתמוך בהחלטות עסקיות, בעוד ש- RC שואפת לקבוע דרישות הון מינימלי כנגד כל הסיכונים בבנק תחת מגוון של כללים רגולטוריים והנחיות.

עד כה, מאחר שהון כלכלי הוא מדד ספציפי לבנק או הון פנימי זמין, אין הגדרה מקומית או גלובלית משותפת של EC. יתר על כן, ישנם מספר גורמים כי בנקים רבים יש במשותף בעת הגדרת EC. הערכות EC יכולות להיות מכוסות על ידי אלמנטים של רובד 1, רובד 2, רמה 3 או הגדרות המשמשות את סוכנויות הדירוג ו / או סוגים אחרים של הון, כגון רווח מתוכנן, רווח שטרם מומש או ערבות ממשלתית מרומזת.

הרלוונטיות של הון כלכלי EC רלוונטי ביותר, שכן הוא יכול לספק תשובות מרכזיות להחלטות עסקיות ספציפיות או להערכת היחידות העסקיות השונות של הבנק. הוא גם מספק מכשיר להשוואת RC.

מדידת ביצועים
הנהלת הבנק יכולה להשתמש בהערכות EC כדי להקצות הון לזרמים עסקיים, לקדם את היחידות המספקות רווח רצוי ליחידת סיכון. דוגמה למדידת ביצועים הכוללת את EC היא התשואה על ההון המותאם לסיכון (RORAC), התשואה המותאמת לסיכון על ההון (RAROC) והערך הכלכלי המוסף (EVA). איור 1 מציג דוגמה לחישוב RORAC וכיצד ניתן להשוותו בין היחידות העסקיות של בנק או מוסד פיננסי.

עסקים	החזר ו / או רווח	הערכות EC	RORAC
יחידה 1	$ 50 מיליונים	$ 100 מיליונים	50% ($ 50 / $ 100)
יחידה 2	30 $ מיליונים	120 $ מיליונים	25% ($ 30 / $ 120)

איור 1: RORAC של שתי יחידות עסקיות במהלך שנה אחת.

איור 1 מראה כי יחידה עסקית 1 מניבה תשואה גבוהה יותר במונחי EC (א. RORAC) בהשוואה ליחידה העסקית 2. ההנהלה תעדיף את היחידה העסקית 1, אשר צורכת פחות EC, אך במקביל מניבה תשואה גבוהה יותר. סוג זה של הערכה הוא מעשי יותר בגישה מלמטה למעלה. הגישה מלמטה למעלה מרמזת כי הערכות EC נעשות עבור כל יחידה עסקית ולאחר מכן מצטברים לנתון EC הכולל. לעומת זאת, הגישה מלמעלה למטה היא שרירותית יותר, כי EC מכויל ברמה קבוצתית ולאחר מכן מועבר לכל זרם עסקים, שבו הקריטריונים להקצאת הון יכול להיות מעורפל.

השוואה ל RC
שימוש נוסף של EC הוא להשוות את זה עם דרישה RC. איור 1 מספק דוגמה של כמה סיכונים שניתן להעריך על ידי מסגרת EC וכיצד ניתן להשוות אותו לדרישות RC.

איור 2: דרישת RC ואומדן EC

מדידת EC
בעוד שמספר EC של הבנק מונע בחלקו מתאבון הסיכון שלו (הרצון לסיכון), דרישת ה- RC מונעת על ידי מדדים פיקוחיים שנקבעו בתקנות הדרכה וספרי כללים.יתרה מזאת, בניגוד למודלים ההון הרגולטוריים בבאזל II, כגון מודל דירוג האשראי המתקדמת (AIRB) לסיכון האשראי, הבנקים יכולים לבחור בעצמם כיצד לבנות מודל EC. לדוגמה, הבנקים יכולים לבחור את הטופס הפונקציונלי ואת הגדרות הפרמטר של המודל שלהם. לפיכך, מודל EC עשוי להתאים או להתעלם מהנחות של AIRB לסיכון אשראי.

AIRB מניח כי תיק ההלוואות הוא גדול והומוגני, כי נכסים לטווח ארוך הם מסוכנים יותר, כפי שמשתקף מה שנקרא התאמות לפדיון capped ב 5 שנים, וכי דירוגים איכותיים יותר יש קורלציה גבוהה יותר כדי לשקף את הסיכון המערכתי. כמו כן, היא מעריכה את הסיכון על - ידי דרגות דירוג ומניחה מתאם מושלם בין דרגות דירוג וגיוון בתוך דרגת דירוג. (למידע נוסף, ראה מדידת וניהול סיכוני ההשקעה .)

דגמי הערך בסיכון (VaR) הם מסגרות EC טיפוסיות לסיכוני שוק, סיכוני אשראי וסיכונים אחרים. עם זאת, עבור סיכון אשראי זה נקרא בדרך כלל ערך אשראי בסיכון (CVAR). איור 3 מספק דוגמה להפצת תביעות של תיק הלוואה להלוואות מאובטחות יחסית. איור 3 מציג את ההפסדים הצפויים ואת ההפסדים הבלתי צפויים. ההפסד הצפוי מייצג הפסד הנובע מעסקי היומיום, ואילו ההפסד הבלתי צפוי הוא מספר חריגות התקן מהפסד הצפוי (זנב ההתפלגות). בדוגמה הנוכחית, ההפסד הבלתי צפוי מכויל ברמה של 99% 95%, אשר מקבילה לדירוג AA. לכן, הבנקים יכולים לכייל את המודלים הפיננסיים שלהם לפי תיאבון הסיכון של ההנהלה, אשר בדרך כלל עולה בקנה אחד עם דירוג היעד של הבנק. (לפרטים נוספים, ראה מבוא לערך בסיכון )

איור 3: הון כלכלי עבור סיכון האשראי

בנקים מסוימים עשויים להשתמש במודלים שפותחו באופן פנימי כדי לחשב את ECs שלהם. עם זאת, הבנקים יכולים גם להשתמש בתוכנה מסחרית כדי לסייע להם חישובים EC שלהם. דוגמה אופיינית לתוכנה כזו לסיכון אשראי היא מנהל תיקי ההשקעות של Moody's KMV, Analytics Analytics, Credit Credit + Credit קרדיט סוויס ו- CreditMetrics מאת ג'יי.פי מורגן.

השורה התחתונה
EC הוא מדד של הון הסיכון של הבנק. זה לא מושג לאחרונה, אבל זה הפך במהירות למדד חשוב בין בנקים ומוסדות פיננסיים. EC מספקת מכשיר משלים שימושי ל- RC לקבלת החלטות עסקיות. הבנקים יותר ויותר באמצעות מסגרות EC וזה יהיה כנראה להמשיך לגדול בעתיד. השאלה הרלוונטית עשויה להיות האם EC יכול להתגבר יום אחד על דרישות RC.