שוקי המניות הסיניים ירדו לרמות שיא בחודש אוגוסט האחרון, מה שהוביל את המשקיעים לחששות בנוגע לטווח הארוך של הקיימות בכלכלה הסינית. למרות השוק התאושש חלקית מן ההתרסקות, המשקיעים נותרים תוהה אם יותר כאב יבואו או אם מטבל אוגוסט היה רק ​​תיקון זמני. (לפרטים נוספים, ראה את מקורותיה של שוק המניות הסיני כווץ)

כדי למצוא את התשובה, בואו נסתכל על ביצועי העבר של השווקים הסינים, ההתפתחויות מאז ההתרסקות ואת הכיוון העתידי שמקורו קובעי המדיניות. (לקבלת מידע נוסף, ראה למעלה 6 גורמים כונן השקעות בסין)

->

ביצועים היסטוריים

בדיקה מהירה ב -20 השנים האחרונות מגלה כי סין ביצעה הרבה יותר טוב בטווח הארוך מאשר U. שווקים מתעוררים. בין 1995 ל 2015, המדד המשולב של SSE שנחאי מופיע כזוכה הברור לעומת מדד S & P 500 (^ GSPC) ומדד MSCI Emerging Markets המיוצגים על ידי ה- iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EMiShs MSCI Em Mk46 86 +1 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

גרף באדיבות: Yahoo! האוצר

בעוד מספר רב של crests ו שקתות של magnitudes גבוה עולה כי המניות הסיניות הם לא עבור לב חלש, הם הגיעו טוב יותר מאשר מניות ממדינות אחרות לאורך זמן. תנודתיות גבוהה אינה תופעה חדשה עבור סין, ומשקיעים ארוכי טווח התאמנו. (לקבלת מידע נוסף, ראה אני גר ב- U. S. כיצד ניתן לסחור במניות בסין ובהודו?)

קריסת אוגוסט

שוק המניות הסיני הוערך בסביבות 9 $. 7 טריליון בחודש יוני מאמצע 2014 עד אמצע 2015, מדד שנחאי Composite קפץ על ידי 140%.

מעבר להשתתפות ההשקעה המוסדית, שוק המניות ממשיך להיות מונע בעיקר על ידי המשקיעים הסינים הקמעונאיים. הנתונים הכלכליים המתדרדרים במהלך אותה תקופה גרמו ליותר ספקולציות בנוגע לגירוי כלכלי מהממשלה, ואמונות אלו הניבו הערכות גבוהות יותר.

למרות שהתרסקות אוגוסט פגעה בתקוות התשואות הגבוהות עבור משקיעים רבים, בלומברג מדווחת כי "סוחרים מתחילים גם נערמו כל שבוע מאז ההתרסקות".

97 מיליון משקיעים סינים מקומיים נראה כי הוא שורי לגבי הפוטנציאל הטמון בטווח הארוך של סין, והם ניצלו את ההזדמנות מאז ההתרסקות לבחירת מניות דובדבן במחירים נמוכים והשתתפותם הגדולה היא אחת הסיבות הגדולות לכך שהשוק התאושש חלקית מאז אוגוסט. בלומברג, השוק ראה 28 שבועות רצופים של עלייה במספר המשקיעים הרשומים הפרט, בינתיים, הסוחרים לקחו הלוואות גדולות יותר למסחר, ואת החוב נפרע החוב עלה במשך שבעה שבועות רצופים מאז ההתרסקות. CNN Money מדווחים כי 81% מהמשקיעים הקמעונאים הסינים נסחרים באופן פעיל לפחות פעם בחודש, לעומת 53% בלבד בארה"ב

כלכלת השווקים הסיניים

מרבית הסערות האחרונות בסין הן תוצאה של כלכלת המעבר של המדינה. מאומה שיש לה מסורתית גבוהה על חיסכון נמוך על הצריכה, סין בהדרגה להפוך אחד כי הוא נמוך על החיסכון גבוה על הצריכה.

נתוני הבנק העולמי מצביעים על כך ששיעור החיסכון הסיני (כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי) הוא מהגבוהים בעולם. בעוד שמדינות מפותחות כמו ארה"ב ובריטניה הצילו 18% ו -12% מהתמ"ג שלהן ב -2013, סין הצילה 50%, שהיא גם הרבה יותר גבוהה מהמקבילה האסייתית בהודו (32%) וממדינות ה- BRIC שלה בברזיל (17 %) ורוסיה (24%).

כמויות גדולות של הון יושבים בטלה חיסכון לאפשר הרבה מקום לצמיחה הוביל הצריכה. כאשר האומה המאוכלסת ביותר בעולם הופכת את המעבר מחיסכון גבוה להשקעות גבוהות, נראה שהסיפור לטווח הארוך יציב. הצמיחה צפויה להיות מונעת על ידי הון החיסכון של האוכלוסייה המקומית, ללא כל תלות של משקיעים זרים.

הפוטנציאל העתידי

המעבר מחיסכון גבוה, הכלכלה המונעת על ידי יצוא לכלכלה מונעת צריכה, ייקח מספר שנים, והשווקים הסיניים עשויים להיות מקוטעים לסירוגין, כאשר התנודתיות תהיה גבוה מאוד. למרות המספרים הכלכליים לקחו מכות לאחרונה, הם עדיין בריאים יחסית מאלו של המדינות המפותחות, המציין את העושר המוגבר של אנשים סינים.

החיסכון המצטבר של האוכלוסייה הסינית לא ניתן להשקיע בנכסים זרים בגלל פיקוח רגולטוריים מקומיים הדוקים. לפיכך, כסף אדמות הנדל"ן המקומי, או בשוק המניות המקומי. עם מחירי הבתים deflating, הכסף הוא כל הזמן עושה את הדרך לשוק המניות.

בעבר האחרון, סין צמצמה את הריבית, הפחיתה את המטבע שלה ונקטה צעדים ספציפיים למגזר כדי לדחוף להקלה מוניטורי. שיעורי הריבית, לעומת זאת, עדיין גבוהים, משאירים מקום לממשלה לנקוט צעדים נוספים. סין שומרת על אחד ממגזרי הרזרבות הגבוהים ביותר לבנקים שלה, דבר שמקל על הרבה כסף להפיץ לפי צרכי המדינה.

התפקיד התומך של הממשלה

עסקים בסין מושפע מאוד על ידי רשויות ממשלתיות. למשקיעים ולעסקים בינלאומיים יש כבר זמן רב חששות לגבי רמות שונות של ממשל תאגידי בחברות הרשומות בסינית ועל חוסר שקיפות של הפעילות שלהם ודיווח כספי. מדדי המניות העיקריים של סין נשלטים על ידי חברות בבעלות ממשלתית, והנושאים מתמקדים בעיקר בפעילויות הלא יעילות של אותן חברות.

אבל יש סימנים חיוביים של רפורמה וירידה בהתערבות הממשלה.

פעולות אחרונות כוללות ביטול האיסור על הנפקות ראשונות לציבור ומשרות קצרות אשר הוטל במהלך התרסקות השוק האחרון.המערכת הבנקאית נפתחה לשחקנים פרטיים עם קבוצת Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- Tencent מוענקים ברישיונות בנקאיים. יש גם את החדשות על סין הסתגלות של U. S. מנוסח מערכת IPO עד 2016, אשר יהיה שלב את דרישות הרישום רבים.

הממשלה הסינית מתכננת גם לאפשר קרנות נאמנות בהונג קונג להימכר בסין. שוקי שנחאי והונג קונג מתוכננים להיות מחוברים כדי לאפשר נתיבים נוספים להשקעות בסין. לאט ובהתמדה, הרשויות הסיניות נפתחות כדי להפוך את סין לכלכלת שוק חופשית, אבל בתוך תחום מוגבל של הממשלה. (לפרטים נוספים, ראה ממשלת סין להפסיק להתערב בשוקי המניות)

החששות

החששות לטווח קצר על השקעה בשוק הסיני אין שום שורשים בסין. למשל, כל העולם נזהר מהטיול בריבית של ארה"ב, שאירע בדצמבר. סין גם קיבלה את הקמצוץ, כי U. S. הוא שוק הייצוא הגדול ביותר שלה. מרבית הירידה בשווקים הסיניים נבעה מהרגשות כאלה, שכבר נחקרו לגבי העלאת הריבית. בחזית החברתית, כוח העבודה הגדול הנוכחי בסין יגיע לגיל הפרישה שלה באמצע עד לטווח ארוך. מדיניות הילדים החד-פעמית, שעדיין לא השתנתה, עלולה להוביל למצב שבו בסין יהיו יותר גמלאים מאשר צעירים בעלי משרות. בנוסף, הזמינות המוגבלת של כוח אדם מיומן עלולה לגרום לעלייה ניכרת בעלויות העבודה, תוך הפעלת לחץ על שולי הרווח של עסקים. בתרחיש כזה של כוח עבודה דלדל, שמירה על הצמיחה על המסלול עלולה להוות אתגר.

בחירת המגזר

גישה מתאימה להשקעות הסיניות היא ללכת ספציפית למגזר.

עבור השקעות לטווח קצר, תוך העלאת הריבית בארה"ב, יש להימנע מהסחורות. זהו אחד המגזרים העיקריים מושפעים על ידי העלאות הריבית, מה שמוביל כסף להיות משכה מן הסחורות לייצר מדינות נלקח בחזרה לחברות U. עם חוב כבד יש גם להימנע עד הריבית יתייצב. כמו כן יש להימנע מהקטנת המגזר הפיננסי, שכן הוא רגיש מאוד לשינויים בשיעורי הריבית. עם זאת, המשקיעים לטווח בינוני עד ארוך יכולים לנצל את הירידות לסירוגין בהשקעות הדובדבן באותם ענפים.

כמו כן, חברות טכנולוגיה כבר מושיע עבור סין בתקופה זו נדיפים.

במהלך ההתרסקות האחרונה, גוגנהיים סין טכנולוגיה ETF (CQQQ

CQQQClaymore Tr 262 28 + 3. 18%

נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), גלובל X סין טכנולוגיה ETF QQQC QQQCGbl X Chn Tech30 67 + 1 92% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), ואת KraneShares CSI סין אינטרנט ETF (KWEB KWEBKrSh CSI Ch Int58 67+ 2. 09% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) התפאר חוזר בין 25% -34%. קרנות אלה נסחרות במסחר של חברות טכנולוגיה סיניות, כולל אלה בשוק האינטרנט והאינטרנט. סינית טכנולוגיה ETFs ביצעו הרבה יותר טוב מאשר U.ס 'טכנולוגיה ממוקד טכנולוגי, טכנולוגיה בחר מגזר SPDR קרן (XLK XLKSel Sct Tech63 63 + 0 22%

נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), אשר עוקב אחר חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב , כולל Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. < ) ו- Apple (AAPL AAPLApple Inc174 25 = 1% 01% > נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ). יש דחיפה גדולה מהממשלה למגזר הטכנולוגיה. נשיא סין שי ג'ינפינג, אמר כי הוא רואה בסין "מדינה הנשלטת על ידי חברות טכנולוגיה בעלות ערך גבוה ופחות על תעשיות מסורתיות כגון ייצור ובנייה". כי הזיהום הופך להיות הדאגה העיקרית.משקיעים מוכנים להשקעות לטווח ארוך צריך לשקול חברות סיניות בענפים אלה. השורה התחתונה בין התערבות גבוהה של הממשלה, משקיעים במניות הסינית צריך להישאר ערני על עדכוני מדיניות והצהרות של מנהיגי סין.משקיעים שמחפשים תשואה בריאה מהשקעות סיניות צריכים להיות מוכנים למחזות ארוכי טווח, ומשקיעים עם אופקים לטווח קצר צריכים לעקוב מקרוב אחר הענפים שהממשלה צפויה לתמוך בהם. יותר, ראה למעלה 3 תעודות סל להשקעה בסין)