אומר כי תרופה עבור מחירי הנפט הנמוכים היא מחירי הנפט הנמוכים. הרעיון הוא שככל שהמחירים נופלים, הירידות בהשקעות, שמפחיתות את התפוקה ומגדילות את המחירים. זה אומר עדיין לא נכון עדיין. מחירי הנפט נמצאים כעת ירידה של 72% מהשיא בחודש יוני 2014, וההשקעה במחלות הנפט בעלות גבוהה יותר נדחקת, אך ההיצע נותר גבוה ועומד על מחירים נמוכים לעת עתה. רק השבוע דיווחה סוכנות האנרגיה האמריקאית (EIA) על שיא שיא במלאי הנפט הגולמי של ארה"ב. סעודיה חזרה על כך כי אין לה כל כוונה לצמצם את התפוקה ותמשיך להגן על נתח השוק שלה למרות הסכם שהושג בדוחה, קטאר בין כמה מחברי OPEC לבין רוסיה להקפיא את הפקת הנפט ברמות בינואר 2016, על פי CNBC.

-> ->

חברות עושים מה שהם יכולים כדי להתמודד עם מחיר חדש נמוך מחיר הנפט, במיוחד כשמדובר חיתוך הוצאות ההשקעה. האומדנים משתנים, אך על פי נפט וגז Financial Journal, כיום 200 מיליארד דולר של פרויקטים כבר משך עקב מחירי הנפט הנמוכים. לפי דיווחה של "פייננשל טיימס" בלונדון, כי בתעשייה, כ -400 מיליארד דולר בהשקעה הצפויה בוטלו או מתעכבים. זהו נתון מזעזע בהתחשב זה לא היה כל כך מזמן, כאשר השוק הצפוי הוצאות הון חברות (CapEx) תקציבים להמשיך לגדול. (לקבלת מידע נוסף, ראה: CAPEX ההוצאות במגזר האנרגיה ממשיך לגדול .)

-> ->

מגזר האנרגיה תחת השקעה

עם חברות אגרסיבי שובר תקציבי השקעה כמה אנליסטים מתחילים לשאול אם השלב אינו מוגדר לבצורת הבא אספקת הנפט. ההשקעה בהשקעות נדרשת היום כדי לקבל נפט מחר, והציפיות הן כי הביקוש יעלה על ההיצע במהלך עשר השנים הקרובות. לדוגמה, BP פרסמה את תחזית האנרגיה שלה ל 2035 בפברואר 2016 שבו הם מעריכים את הייצור הכולל של הנפט לגדול ב -8% 1 עד 2025. באותה תקופה, BP פרויקטים צריכת הנפט לגדול ב -11%. 8, עם הביקוש החזק ביותר המגיעים מענפי התעשייה והתחבורה. אם תחזיות אלה יתגלו כנכונות אז בשלב מסוים השוק יגיע לאיזון. המפתח הוא לא לגבור על החיסרון בינתיים, להניח את הקרקע למשבר הבא אספקה.

-> ->

דפוסי ההוצאות הנוכחיות מצביעים על כך בדיוק מה שעלול לקרות בהוצאות ההשקעה במגזר הנפט והגז ב -2015, ירידה של כ -24%, כאשר חברות צמצמו את ההוצאות כדי לשמור על תזרים המזומנים. מנתוני FactSet ו - Oil and Gas Journal (OGJ) מדווחים נתונים דומים על ההוצאות בשנת 2015 ההוצאות. הנתונים של FactSet מבוססים על חברות אנרגיה במדד S & P 500, ואילו Oil and Gas Journal הוא סקר של 71 חברות מחקר ופיתוח עצמאיות (E & P) ו -10 שחקנים משולבים גדולים.

אנליסטים מודאגים באותה מידה על ידי קצב מואץ של הוצאות ההשקעה מופחת בשנת 2016. התרשים הבא מ FactSet מראה כי הם צופים ירידה של 27% 7 אנרגיה CapEx עבור 2016 ורק התייצבות קלה בשנת 2017 של פחות מ 1 הצמיחה. יותר מכך היא כי תחזית 2017 ההוצאות מבוסס על מחיר יעד ממוצע של נפט גולמי בשנת 2017 של 53 $. 41 לחבית, על פי הערכות הסחורות FactSet. זה גבוה ב -80% ממחיר הסגירה של הנפט השבוע.

The Oil and Gas Journal מספק תובנה נוספת להוצאות ההשקעה בעתיד. הם מדווחים על נתונים דומים ל - FactSet בנוגע להפחתות CapEx הכוללות ב - 2015, אך הם מספקים תובנה נוספת לגבי מצב החברות האמריקניות E & P בפרט. כך למשל, בסקר שנערך על ידי 71 חברות E & P עצמאיות נמצא כי קיצוץ ההוצאות בשנת 2015 היה אגרסיבי יותר מהמגזר כולו, ירידה של כ -48% בממוצע. סקר הנפט והגז חוזה כי חברות E & P מסוגלות להפחית את CapEx ב -29% נוספים ב -2016. הסיבה לכך היא שחברות E & P קשורות יותר לגורלו של מחיר הנפט, בעוד שמפעילים משולבים מגוונים ומרוויחים ממכירת נפט מוצרים. סקר OGJ של 10 חברות משולבות גדול מראה כי בממוצע, התקציבים שלהם צריך לרדת ב -10% בשנת 2016 לאחר קיצוץ בהוצאות ב -9% בשנת 2015. זה הרבה פחות מאשר מפעילי E & P הזרם טהור.

התרשים למטה מ רויטרס מראה חברות הנפט הגדולות ביותר תקטין את ההוצאות בשנת 2016. נתונים מ Royal Dutch Shell כולל הוצאות ההשקעה מרכישתם האחרונה של BG הקבוצה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם המיזוג פגז / BG עדיין הגיוני? ) תחזיות אלה צפויות להיות מתוקן נמוך עכשיו, כי המיזוג הושלמה כמו Shell עובד כדי למלא את התחייבותה להקטין את ההוצאות.

השורה התחתונה

חברות הנפט משחקות את המשחק הארוך כדי לשרוד בתעשייה זו, והשקעות של מגזר הנפט הן פרוייקטים בהיקף של מאות מיליארדי דולרים שיכולים להימשך כמה שנים. השקעות צריך להיעשות היום יש שמן למחר. רמה מינימלית של השקעה נדרשת גם פשוט להתמודד עם שיעורי הירידה הטבעית בייצור, אשר נוטה בממוצע סביב 6% בשנה. אם הביקוש לנפט הגולמי יתחזק בצורה משמעותית בשנים הקרובות, נוכל לגלות כי הקיצוצים בהשקעות של היום יחזרו לנשוך אותנו בארנק על משאבת הדלק.