The iShares US Real Estate (NYSEARCA: IYR IyRiSh US Re81) 36 + 1 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) exchange-trading קרן, או ETF, החלה בשנת 2000 כדי לעקוב אחר תוצאות ההשקעה של מדד דאו ג 'ונס ארה"ב נדל"ן, אשר מודד את הביצועים של ענף הנדל"ן של שוק המניות בארה"ב. הקרן משקיעה במגוון רחב של חברות נדל"ן גדולות, בינוניות וקטנות, ורוב החזקותיה של IYR מייצגות נאמנויות להשקעה בנדל"ן, או קרנות ריט.

תכונה ייחודית של IYR היא מחזיקה REITs מכל הסוגים, כולל REITs הון המשקיעים הנדל"ן בפועל כגון בתי מלון נכסים למגורים ומסחר, כמו גם ריטס nonequity כי לקנות ולהחזיק שונים - ניירות ערך משכנתא.

איך זה עוקב אחר זה

האחזקות של IYR כוללים מגוון רחב של REITs. כ -24% מתיקי הקרן מושקעים בקרנות ריט מיוחדות. ריט קמעונאות ומגורים מהווים 19% ו -14% מסך ההחזקות של IYR, בהתאמה. הקרן השקיעה גם ב- REITs משרדיים עם הקצאה של 11% והקצאת שירותי בריאות עם הקצאה של 10%. מאז IYR כולל REITs שונים nonequity, IYR מחזיקה אחזקות מגוונות יותר בהשוואה קרנות אחרות REIT.

חמש האחזקות העיקריות של הקרן היוו 22%. 5% ללא ריט אחד עם יותר מ 8% הקצאה. IYR של 10 החזקות יש 35. הקצאת 6% וכוללים REITs ידועים, כגון סיימון נכס קבוצת ריט בע"מ, אמריקן טאואר ריט קורפ, אחסון ציבורי REIT, קראון טירת הבינלאומי REIT ושות 'הון עצמי REIT.

היסטורית, הקרן מדגים שגיאת מעקב של פחות מ 1% בהשוואה למדד דאו ג'ונס U. S. נדל"ן. המקור העיקרי לשגיאה נובע מעלויות עסקה, מהפרשי תמחור ומההפרשים בין ניירות ערך המוחזקים בקרן לבין אלה הכלולים במדד הבסיס. כמו כן, שגיאת מעקב עשויה להתעורר מאז IYR צובר עמלות והוצאות, בעוד מדד דאו ג 'ונס U. S. נדל"ן לא.

ניהול

הקרן מנוהלת ומייעצת על ידי BlackRock Fund Advisors והיא חלק ממשפחת iShares רחבה יותר של ETF, אשר עוקבת באופן פסיבי אחר הביצועים של מדדי המניות השונים של U.S. BlackRock קרן יועצים היא חברה בת של BlackRock, Inc והיא מבוססת היטב של ספק שירותי ייעוץ השקעות עבור נכסים העולה על 4 $. 5 טריליון דולר.

תכונות

IYR החלה ב -12 ביוני 2000, כדי לנצל את התשואות הגבוהות של הדיבידנדים ואת הייסוף בהון שהפגינו מגזר הנדל"ן בארה"ב. הקרן משתמשת באסטרטגיית השקעה פסיבית ובגישה דגימה מייצגת לבחירת ניירות ערך עבור התיק שלה, כך שהתשואה המצטברת של הקרן משקפת את המדד הבסיסי.בעוד שאיזון מחדש אופייני לקרן, IYR אינה נסחרת במניות REIT כאשר הן נראות מוערכות או מוערכות יתר על המידה. יחס ההוצאות השנתיות של הקרן הוא כ -45%, שהוא גבוה במעט בהשוואה לקרנות ה- REIT דומות.

IYR נסחרת בבורסה לניירות ערך בניו יורק, והמשקיעים יכולים לרכוש את מניות הקרן באמצעות ברוקרים רבים להשקעה.

התאמה והמלצות

מבחינה היסטורית, קרנות הון עצמי ריאליות מתואמות יותר עם שוק הנדל"ן ב U. S. מאשר REITs nonquity שהם חלק מהתיק של IYR. REITs ריאלי הם שונים מאוד מ REITs הון, כפי שהם ללוות כספים לקנות והחזקת ניירות ערך שונים המשכנתא במקום להשקיע ישירות לתוך נכסי הנדל"ן. לפיכך, המקור העיקרי של הרווח REITs nonquity נובע ההפרש בין הריבית ששולמה על ניירות ערך שנרכשו לבין עלות החוב המשמש להשקעות אלה. ריטס חד פעמי חשופים ישירות לסיכון של ברירת המחדל על ניירות ערך המשכנתא, אשר יכול להסלים מהר מאוד. משקיעים המעוניינים לקנות IYR צריך לשקול REITs nonequity ולהחליט אם הם שייכים תיק שלהם.

REITs בדרך כלל מרוויחים רווחים מקבלת דמי שכירות מהנכסים שהם קונים וחוכרים. מאחר ואנשי מקצוע פיננסיים רבים רואים בנדל"ן ריאלי, המשקיעים נמשכים למעמד זה של הנכס כדרך חשובה להשגת גיוון נוסף לתיקיהם. כמו כן, האינפלציה עשויה להועיל REITs, כמו דמי השכירות נוטים לעלות עם עליות ברמת המחירים הכללית.

REITs רגישים מאוד לשינויים בשיעורי הריבית ורמת המחירים הכללית למשכנתאות. מאחר שהריבית ב - U. S צפויה לגדול בעתיד, הדבר עלול לגרום לרווחים של ריטים רבים ליפול כתוצאה מעלות הון גבוהה יותר. כמו כן, כפי ריטים רבים התערוכה רמות גבוהות של מינוף, זה עושה להם השקעות מסוכנות מאוד.

למשקיעים שעוקבים אחר תיאוריית התיק המודרני, או MPT, IYR היא המתאימה ביותר להשקעה בהכנסות, ובמידה מסוימת, צמיחה, שכן REITs משלמים הכנסה גבוהה של דיבידנדים והנדל"ן נוטה להעריך לאורך זמן. כמו כן, כי IYR מכיל משכנתאות REITs, הקרן היא במידה מסוימת מתאים להשקעה קבועה הכנסה.

מאז 2010, IYR הוכיחה רמה גבוהה יותר של תנודתיות ושיעור תשואה ממוצע בהשוואה למדד S & P 500. סטיית תקן של חמש שנים של הקרן הייתה 14%, שהיא גבוהה מסטיית התקן של 11%. 7% למדד S & P 500. עם תשואה ממוצעת של חמש שנים של תשואה של 11%. 8% לקרן הנמוכה מ -16% ל -100% במדד S & P 500, יחס החדה של IYR לחמש שנים היה 0. 84, שהוא נמוך משמעותית מ- 1.34 עבור מדד S & P 500.

IYR הוא המתאים ביותר למשקיעים המעוניינים לרכוש חשיפה למגזר הנדל"ן U. S. ורוצים לקבל גידור מפני האינפלציה. בשל תשואת הדיבידנד הגבוהה של 3. 3%, נכון לחודש אוגוסט 2015, הקרן מתאימה למשקיעים המעוניינים בהשקעה בהכנסות.

כיצד יועצים פיננסיים ישתמשו בתעודה זו

עבור יועצים פיננסיים המעוניינים להוסיף גיוון לתיקי הלקוחות שלהם, IYR מהווה אופציה משכנעת להשיג חשיפה למגזר הנדל"ן ולהיות מסוגלת להחזיק ב- REIT בכל הסיווגים. בגלל שכר הדירה נוטים לעלות עם האינפלציה, החזקת IYR עשויה לספק הגנה חלקית מפני האינפלציה ולהניב שיעור גבוה יותר של תשואה ריאלית. יועצים פיננסיים גם מוצאים IYR אטרקטיבי עבור לקוחות המעוניינים בהכנסות להשקיע ורוצים לקבל תשואת דיבידנד גבוהה כפי REITs יש לשלם לפחות 90% מהרווחים שלהם בצורה של דיבידנדים כדי לשמור על מעמד ההתאגדות שלהם. מסיבה זו, ל - REIT המוחזקות בקרן תשואות דיבידנד גבוהות מהממוצע בהשוואה לחברות שאינן ריט.

מכיוון שהמתאם בין נכסי נדל"ן לנכסים פיננסיים עלה מאז 1995 בעקבות איגוח משכנתאות וזמינות רחבה של קרנות הון סיכון, על היועצים הפיננסיים להזהיר את לקוחותיהם מפני שימוש ב- IYR ככלי גיוון טהור.

מתחרים עיקריים וחלופות

כשמדובר להשקיע בקרנות REIT, ישנן מספר אפשרויות זמינות עבור המשקיעים. קרן ואנגארד REIT מציעה אופציה אטרקטיבית עם יחס הוצאות של 10%, שהוא הרבה יותר נמוך מזה של IYR, ומספק חשיפה דומה למגזר הנדל"ן ס.

אפשרות נוספת היא iShares למשכנתאות נדל"ן Capped הקרן, אשר משקיעה בעיקר ריביות nonequity המחזיקים ניירות ערך מגובי משכנתאות. קרן זו גובה יחס הוצאה מעט גבוה יותר של 0. 48%.

קרן Schwab U. S. REIT מציעה חלופה מצוינת נוספת ל- IYR. קרן זו מחזיקה בעיקר REITs גדולות ובינוניות, חיובי אחד דמי ההוצאות הנמוכה ביותר של 0. 07% בין כל קרנות REIT.