"אף אחד לא מצלצל פעמון בחלק התחתון של שוק דוב", הולך הישן וול סטריט adage, אבל יש הרבה אינדיקטורים המשקיעים יכולים לפקח בתקווה divining כאשר תחתית עלולה להתרחש. המפתח לשפוט זאת במדויק הוא להימנע מלהסתמך על אינדיקטור אחד או שניים. במקום זאת, השתמש במספר צירופים, כי בעוד שחלקם עשויים לשלוח הודעות ברורות, כי החלק התחתון נמצא בהישג יד, אחרים עשויים לנבא משהו אחר לגמרי; זה מידת ההתבדלות בין האינדיקטורים שאתה בוחן שיעזור לך לקבוע לאן השוק הולך. בואו נסתכל על 15 אינדיקטורים שיכולים לעזור לך לקבוע אם השוק פגע בתחתית, או שהוא עדיין נופל.

האם אנחנו שם עדיין?
הרמות המגיעות על ידי האינדיקטורים בתחתית שווקים דוביים בעבר משמשות בדרך כלל כתמרורים לשווקים דוביים שוטפים. למרבה הצער, ההיסטוריה לא תמיד חוזרת על אותו הדבר. בשוק הדוב של 2008, למשל, טבעו המיוחד של המשבר הפיננסי הפיק קריאות שהיו מחוץ לתרשימים לאינדיקטורים רבים, הרבה מעבר לספי החזוי שלהם.

על אף שקריאות אינדיקטור הקשורות לתחתית העבר עשויות להיות מאלפות רק במהלך שווקים דוביים טיפוסיים, כיוונן ושיעורי השינוי שלהן עשויים עדיין לסייע במהלך שווקי הדוב החמורים יותר. בייחוד, כאשר הם יורדים מהפסגות שלהם ויאספו תנופה על החיסרון, מצב ההתאוששות צפוי להתפתח. (לקבלת דרכים לעבור בשוק למטה, לקרוא

לשרוד דובי מדינה .)

יש תמיד עניין רב כאשר שוק המניות עשוי בתחתית. משקיעים רבים עם גישה המסחר לחפש את הזמן הטוב ביותר כדי להתחייב כסף לשוק. הם לא רוצים לנסות "לתפוס סכין נופלת". עם זאת, המשקיע הממוצע, שעסוק במשפחה ובקריירה, צריך להיזהר מתזמון השוק. מחקרים אקדמיים הראו כי הם טובים יותר לקנות את השוק באמצעות קרנות אינדקס או תעודות סל (ETFs) ולאזן מחדש במרווחים.

כמובן, אם המשקיע הממוצע יכול להתחיל להשקיע או לאזן מחדש במעמקים של שוק דוב, זה אמור לשפר את התשואות לטווח ארוך. האינדיקטורים עשויים להיות מועילים במתן תמונה אובייקטיבית יותר של תנאי השוק והתקופות שבהן החשיפה הגוברת למניות נוטות יותר לשפר את התשואות לטווח הארוך (לא כל כך בתחתית המדויקת).

סוגים של אינדיקטורים

המדדים מקובצים לתוך חמשת הסוגים הבאים:

שוק סנטימנט
: הגברת פסימיות האותות קרבה אל שוקת ניתוח טכני

1. : שוקי יתר יתר על המידה הם סבירים יותר <> הקודם הבא> שוקי המניות
2. : מאבק בשווקים כאשר בנקאים / כלכלה יכולה לשמור על עצרת מתחת לתחתית שוק סנטימנט
3. המשקיעים שרוצים להסתכל על סנטימנט השוק צריך לקחת בחשבון את האינדיקטורים הבאים: סקר המשקיעים סקר מודיעיני:
4. סקר שבועי זה עוקב אחר סנטימנט השוק של יותר מ -100 עלוני השקעה עצמאיים.כאשר השור ודוב מתפשט (אחוז יועצים דוביים פחות דוביים) נופל ל -20 או שם, הסנטימנט הפסימי נמצא בשיאו, שבדרך כלל מבשר על תחתית בשוק. דוגמה תהיה 30% שורי ו 50% דובית (עם 20% ניטרלי). ישנם מספר מדדי רגש נוספים, כולל הסקר האמריקאי למשקיעים פרטיים (AAII) וסקר הבלוגרים של TickerSense. (לקריאה הקשורה, ראה מדד סנטימנט המשקיעים של המשקיעים
5. ) פדיונות קרנות נאמנות:

תקופות של פדיונות כבדים של קרנות נאמנות וקרנות גידור של קרנות הון, סימנו בעבר את שוקי המניות. ב -25 השנים האחרונות, היו שלוש תקופות שבהן 12 החודשים האחרונים של מכירות קרנות נאמנות בארה"ב היו שליליות: התרסקות אוקטובר 1987

• חזה טכנולוגי בתחילת שנות ה -2000> המשבר הפיננסי of 2008 הנתונים סופקו מדי חודש על ידי מכון ההשקעות של החברה ועל ידי שבוע על ידי Trim כרטיסיות מחקר השקעות. מדד התנודתיות של CBO (VIX): מדד זה מודד את מידת הפחד בשוק בהתבסס על פרמיות בחוזי אופציות ב- S & P 500. אופציות פרמיה גדלות ככל שיותר משקיעים רוכשים אופציות מכר לגידור תיקי ההשקעות שלהם מירידות בשוק . עלייה של 30 ב VIX חזה שיא דובי בעבר. עם זאת, המשבר הפיננסי של 2008 ראה קריאות מורחבות מעל רמה זו - גבוה כמו 89 באוקטובר 2008. עם זאת, ישנם מדדי תנודתיות עבור מדדים מרכזיים אחרים, כגון מדד התנודתיות של CBOE נאסד"ק (VXN), אשר קריאות VIX יכול להשוואה. אינדיקטורים קשורים הם יחסים של אופציות מכר לאפשרויות שיחה עבור מדדים מרכזיים. (לקריאה נוספת, בדוק את
  

• קבלת VIX על כיוון השוק )
  
  • ניתוח טכני
  • משקיעים שרוצים להסתכל על ניתוח טכני צריך לשקול את האינדיקטורים הבאים:
  • אבני דרך היסטוריות: בעבר השוק תחתיות, בממוצע, לקחת שלושה עד שישה חודשים כדי להשלים. הם מאופיינים על ידי טווח מסחר תנודתי בדיקות של נמוך. "אירוע כניעה" מתרחש בדרך כלל, ומתבטא בירידות שערים חדות על היקף המסחר הגבוה באופן חריג. מהפך יומיומי דרמטי עושה הופעות. אבן דרך נוספת היא כאשר השוק מפסיק להגיב על חדשות רעות. תהליך התחתונה החוצה מסיים עם breakout חזקה על נפח כבד. (לקריאה הקשורה, ראה

  האנטומיה של פריצות מסחר

• ) מדד חוזק יחסי (RSI): ה- RSI משווה את העלייה היומית הממוצעת במלאי או במדד לירידה היומי הממוצע שלו מעל 14 הימים האחרונים (או תקופה אחרת). זה משתנה מתמטית כדי להשתנות בין 0 ל 100. כאשר הרווח היומי הממוצע נופל ביחס להפסד היומי הממוצע ומביא את ה- RSI עד 30, זה סימן לתנאי oversold משמעותית. כאשר מחושבים במדד S & P 500, ייתכן כי השוק קרוב לתחתית. (לקבלת מידע נוסף, ראה היכרות עם מתנדים: מדד חוזק יחסי

.) אינדיקטורים טכניים נוספים:

• מלבד ה- RSI, קיימים אינדיקטורים טכניים רבים אחרים.כמעט כל המשמש לנתח את המניות ברמת הפרט ניתן ליישם ברמת המדד לצורך יצירת אותות של צמרות השוק ואת תחתית. ( מדריך טכני ניתוח נותן מגוון של אינדיקטורים שניתן להרחיב את רמת השוק, כמו גם את
  

• פעיל המסחר מדריך .) גישה אחרת היא לחשב את אחוז מניות עולות על סף טכני. לדוגמה, כאשר מספר המניות ביצוע 52 שבועות lows עולה מעל 50%, זה נראה על ידי כמה כמו לשטוף. גישה נוספת היא לחפש הבדלים, כגון כאשר קו ההתקדמות מראש אינו מצליח לעקוב אחר מדד שוק לשפל חדש; זה נראה כמו "סטייה שורית" והוא יכול האות התחתון. אחר איתותים טכניים בשימוש כוללים:
  

• ירידה במדד אחוז השורי ל 30% (עבור יותר, ראה איזה כיוון הוא כותרת השוק? ) סטייה מהותית של מדדים ממגמתם המיוצגת על ידי ממוצע נע (MA) לפחות יום אחד שבו נפח הנסחרות במניות יורדות הוא 90% מכלל נפח (פאניקה מוכר) ואחריו לפחות יום אחד שבו נפח הנסחר במניות עולה הוא 90 % מסך הכל (קניית פאניקה) כפייה על ידי קרנות נאמנות וגידור; דיווחים אנקדוטליים בתקשורת עשויים להצביע במידה מסוימת על המידה, כמו דפוס מתמשך של מכירות חדות בשעה האחרונה של המסחר היומי. כספים לעתים קרובות לשים "שוק על סגור" הזמנות כי ערכי הקרן מבוססים על סגירת המחירים.

  מגזרים מובילים:

  אנליסטים רבים מאמינים שהתחתית נמצאת במקום כאשר מגזרים מסוימים מתחילים להראות כוח מוחלט או יחסי. מגזרים אלה נוטים להיות הפיננסים, מחזורי הצרכן, הטכנולוגיה (בעיקר מוליכים למחצה) ותחבורה. חומרים בסיסיים מניות האנרגיה הם בשלב מאוחר גיימרים במהלך השור השווקים. ואכן, ברגע מניות הסחורה למעוד, את השוק התחתון של הדוב הוא בהישג יד, לדעתם. אנליסטים אחרים מאמינים שההפגנה מתחת לתחתית תופיע קודם בכל הקבוצות שמניבות את המכירות הגבוהות ביותר.

  • שוקי אשראי משקיעים שרוצים להסתכל על שוקי האשראי צריכים לשקול את האינדיקטורים הבאים: TED להפיץ: מרווח TED הוא ההפרש בתשואות בין שלושה חודשים הלוואות בנקאיות (LIBOR) ושלושה חודשים בארה"ב המק"מ (שטרות). כאשר המתח הפיננסי עולה והבנקים להיות מוכנים פחות להלוות זה לזה, שיעורי ההלוואה הבינבנקאית לטפס ביחס T- הצעת חוק שיעורי (נתפס סיכון חינם). ככל שההתפשטות מתרחבת, כך גדלה הסבירות למחנק אשראי המפיץ דחפים דפלציוניים למשק. היסטורית, מרווחי מעל 100 נקודות בסיס היו אינדיקציה לשיא, אם כי הם זינקו מעל 250 נקודות בסיס במהלך ההתרסקות של 1987 יותר מ 450 נקודות בסיס (הגבוה ביותר עד אותו תאריך) במהלך המשבר הפיננסי של 2008.
  • Bond "מתיחות עליות:
  • כאשר מתח כלכלי מורם ותאגידים נמצאים בסיכון גבוה יותר לפשיטת רגל, התשואות על איגרות החוב שלהם נוטות לעלות ביחס לאגרות חוב ממשלתיות (שנראות חסרות סיכון).באגרות חוב קונצרניות בעלות דירוג של 'באא' לעומת אג"ח ל -10 שנים, התרחבות המרווחים ל -300 נקודות בסיס סימנה היסטורית נקודת מפנה לשווקים הפיננסיים. עם זאת, המרווחים עלו לרמה של כמעט 400 נקודות בסיס בשנת 1982 ו -550 נקודות בסיס בשנת 2008. גם פערי איגרות חוב אחרים מתבוננים, כגון פער התשואות על אג"ח זבל לעומת איגרות חוב ממשלתיות.

  • הערכת שווי
    

• המשקיעים המעוניינים להסתכל על הערכת השווי צריכים לשקול את האינדיקטורים הבאים: יחסי מחיר-רווח (P / E): ייתכן שמדידת שווי של מניות, כגון יחס הרווח / הפסד, אך עדיין מספקים הקשר, במיוחד למשקיעים המתמקדים בטווח הארוך. סיבוך הוא טווח של ניסוחים אפשרי. אחד הפשוטים ביותר הוא יחס S & P 500 P / E המבוסס על הרווח הנקי לרבעון הרביעי (EPS). במהלך שווקי הדובים הגדולים מאז 1937, היא ירדה לממוצע של 50% מתחת לממוצע ארוך הטווח של 17 פעמים.

גרסאות מתוחכמות יותר, כגון יחס ההון של S & P 500 P / E של קפיטל כלכלה, המותאמות לאינפלציה ולמחזורי העסקים (תוך שימוש בממוצע הרווחים ל -10 שנים), מראים עלייה דומה: במהלך 14 המיתונים מאז 1923, ממוצע) ב 11 פעמים רווחים, 35% מתחת לטווח ארוך לטווח ארוך של 17 פעמים. ניתן להשתמש במדדי הערכה אחרים, כגון יחס Q של טובין, המשווה בין ערכי השוק לבין עלויות ההחלפה; הגבול התחתון שלה הוא 0. 5. גורו משקיעים:

• רכישה על ידי משקיעים ערך ערך, כגון וורן באפט, יכול להיות אות התחתונה מתקרב. לפעמים הם חושפים את פעילויות הקנייה שלהם לתקשורת, כפי שעשה באפט במאמר שפורסם ב -16 באוקטובר, עם זאת, עיתוי השוק הוא לא המשחק שלהם, ולכן הם נוטים להיות מוקדמים. (לקבלת מידע נוסף על זה, ראה
  

• חשוב כמו שוק המניות High Roller .)

מקרו כלכלה> משקיעים המעוניינים להסתכל על הערכת השווי צריך לשקול את האינדיקטורים הבאים: תבניות היסטוריות: מאז העולם מלחמת השנייה, מיתון בארה"ב יש בממוצע רק מעל שנה. לדעת מתי המיתון הנוכחי התחיל לסייע בקורא תחתית, שכן שוקי המניות באופן מסורתי עצרת שניים עד שישה חודשים לפני סוף המיתון.

• מדד אמון הצרכנים (CCI):

  בשבוע האחרון של כל חודש, מועצת הכנסים מפרסמת את ה- CCI, המבוסס על נתוני הראיון המתקבלים ממדגם מייצג של 5,000 משקי בית של U. המדד הוא ממוצע של תשובות לשאלות המחקות דעות על התנאים העסקיים השוטפים והצפויים, על תנאי ההעסקה השוטפים והצפויים ועל ההכנסה המשפחתית הצפויה. בכל פעם CCI נופל ל 60, זה בדרך כלל הצביע על תחתית עבור שוק המניות, אבל בשנת 2008 הוא צלל מתחת 40. (קרא עוד על סקר זה נחשב ב

• אינדיקטורים כלכליים: מדד אמון הצרכן (CCI) .) תיקונים לרווחים משוערים: במהלך ההאטה הכלכלית, אנליסטים של ברוקרים שמייצרים הערכות מלמטה כלפי רווחי החברה בדרך כלל מפגרים את האסטרטגים שמפרסמים אומדני רווח עבור מדדי שוק.האסטרטגים, שמתייחסים יותר להתפתחויות המקרו-כלכליות, הם בדרך כלל אלה שיש להם זכות במהלך ההאטה. האנליסטים מלמטה כלפי מעלה צריכים לשנות את הערכותיהם כלפי מטה לפחות כדי להיות בקנה אחד עם הערכות של האסטרטגים לפני השוק יכול התחתון. (למד כיצד מחושב מדד זה וכיצד הוא משמש לשפוט את ביצועי השוק, קרא את תחזיות לרווחים: פריימר )

מדדים כלכליים מובילים: למרות ששוק המניות בדרך כלל מופיע במספר חודשים לפני סוף המיתון, ההגדרות על האינדיקטורים הכלכליים המובילים עשויים לחזק את אמון המשקיעים במהלך שלב ההחלמה. אלה של הערה כוללים:

• הגדלת אינדיקטור כלכלי מוביל של מועצת הכנסים ו / או מרכיביו, כגון הזמנות חדשות של היצרנים למוצרי צריכה / הון, התחלות בנייה, מדדי מנהלי רכש, משרות שנוצרו ואספקת כסף
  

• Baltic Dry Index, אשר מודד את המחירים מחויב על ידי מיכליות האוקיינוס ​​כדי לשלוח חומרי גלם קריאה חיובית על אינדיקטורים / תחזיות מובילות של החזאים הכלכליים עם רשומות מסלול טוב. מלאי נפילה של בתים למכירה ויישומים משכנתא עולה השורה התחתונה
  

• אף אחד לא מצלצל בפעמון להודיע ​​למשקיעים כי השוק הדוב עומד להסתובב, זה לא אומר שיש aren ' לא אותות ברורים. אם אתה מוצא את עצמך תוהה אם השוק פגע בתחתית, להשתמש בשילוב של אינדיקטורים כדי לראות מה הם צופים. אם אתה מכה אותו נכון, האוזניים שלך יהיה מצלצל עם צליל מתוק של הצלחה השקעה. לפרטים נוספים, קרא אינדיקטורים כלכליים ו
  

• אינדיקטורים כלכליים מובילים לחזות מגמות שוק .