בעוד הרעיון של לחייב לקוחות עבור פיקדונות הטלות הבנקאות המסורתית הפוכה, מספר הולך וגדל של בנקים בגרמניה, אירלנד ובריטניה מפרצים את הטאבו הזה.

גידול בשימוש בשיעורים שליליים

השימוש בשיעורי ריבית שליליים השתפר מאז החלטת הבנק המרכזי של אירופה (ECB) בחודש יוני 2014 להתחיל בבנקים לחייב פיקדונות במזומן שלהם. קצת יותר משנתיים לאחר מכן, קומץ הבנקים החלו להעביר את העלות של שיעורי שלילי על הלקוחות שלהם. בשבוע השני של אוגוסט 2016, הבנק הקהילתי הגרמני Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee הפך לבנק הראשון שגבה עמלה של 4% ללקוחות קמעונאיים עם יותר מ -100,000 יורו (111 $, 985) בפיקדונות במזומן.

-> ->

בנקים פרטיים

נכון ל 26 אוגוסט 2016, רק אנשים עשירים ומוסדות היו משלמים לבנקים להחזיק את כספם. עם זאת, ככל בנקים יותר לאמץ את המדיניות הזו, היא מסתכנת להפוך את הנורמלי החדש, בסופו של דבר להתפשט אל הלקוח הממוצע. יותר מחמישה בנקים כבר נקטו במדיניות שער שלילית עבור כמה מהפקדונות המזומנים של לקוחותיהם. בנוסף Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee, Skatbank, קטן פרטית הבנק הגרמני, החלה לחייב לקוחות קמעונאיים עבור הפקדות במזומן מעל 500 €, 000.

-> ->

בנקים בבעלות המדינה

אפילו הבנקים בבעלות המדינה החלו לקפוץ על העגלה. הבנק המרכזי של אירלנד (OTC: IREBY), אשר בבעלות חלקית של משלמי המסים, הודיע ​​ללקוחות המוסדיים והארגוניים הגדולים שלו כי זה יהיה לחייב אותם 0. 1% דמי על הפקדות במזומן מעל 10 מיליון € החל באוקטובר 2016. רויאל הבנק של סקוטלנד גרופ (NYSE: RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 33-0 68% Created with Highstock 4. 2. 6 ), שהיא שלושה רבעים בבעלות משלם המסים, הודיעה כי כמה מלקוחות המסחר הגדולים ביותר שלה יתחילו לשלם ריבית על בטחונות המשמשים למסחר בחוזים עתידיים. בנוסף, החברה הודיעה ליותר מ -11 מיליון לקוחותיה כי הבנק עשוי להתחיל לגבות תשלום על פיקדונות במזומן אם הדולר יירד מתחת לאפס. אולסטר בנק ונט ווסט, שתי החברות הבנות של RBS, הלכו בעקבות החברה האם שלהם, גביית לקוחות גדולים תשלום עבור מחזיק את כספם.

כספות מול בנקים

מדיניות הריבית השלילית של הבנק המרכזי של אירופה (NIRP) הניעה כמה מהמוסדות הפיננסיים של אירופה, כגון קבוצת מינכן רי (OTC: MURGY) קמרונות אבטחה, הימנעות דמי ההפקדה של הבנק המרכזי. התיאוריה העומדת מאחורי הריבית השלילית היא שהבנקים יפחיתו את יתרות המזומנים שלהם ויעלו את רמת ההלוואות וההשקעות שלהם כדי למנוע את ההאשמות של הבנק המרכזי.עם זאת, תיאוריה זו הראתה תוקף קטן בעולם האמיתי כמו הבנקים ממשיכים במזומן במזומן. נהיגה שיעורי הריבית כלפי מטה נראה לעבוד בהתחלה, אבל זה הופך להיות פחות יעיל ביצירת פלט כלכלי ככל שהם נשמרים ליד או מתחת לאפס.

בחינה מחודשת של המדיניות המוניטרית

יו"ר סר הווארד דייויס מ- RBS מזהיר כי שנים של NIRP לא רק ישחקו את שליטתה של ה- ECB בהשפעות המדיניות המוניטרית, אלא גם יגבילו את כוחו של הבנק לפעול ביעילות בעתיד שֵׁפֶל. בהתחשב בכך מיתון בדרך כלל מתרחשות בתוך עשור, הכלכלה לא יכול להיות רחוק מדי מן הבא. בעולם, הבנקים המרכזיים סומכים על מודלים תיאורטיים שעדיין לא הוכחו כי הם פועלים בעולם האמיתי.

דייויס קובע כי אף אחד לא באמת יודע מה ההשפעה לטווח ארוך של הקלה כמותית (QE) יהיה בקנה מידה זה מועסק. כמה מן המסקנות האחרונות על יעילות QE ו NIRP כבר לא בטוח; יש לבחון מחדש את כל מסגרת המדיניות המוניטרית. דייוויס וג'ון וויליאמס, נשיא הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו, מאמינים כי הבנקים המרכזיים צריכים לשקול אימוץ יעד אינפלציה גבוה יותר שמתאים לצמיחה נמוכה יותר.

כך או כך, QE ו NIRP כבר רחוק מלהיות יעיל עד כה. אם המדיניות לא תשתנה בקרוב, לקוחות רבים נוספים עשויים בקרוב לחייב את הבנקים להחזיק במזומן שלהם.