זמן קצר לאחר כניסתו של דונלד טראמפ למרוץ המועמד הרפובליקני לנשיאות, העיתונות אישרה את שוויו נטו, לטענתו, כ -10 מיליארד דולר. מומחים פיננסיים יש pegged שוויו נטו ב צנוע יותר 4 מיליארד דולר. אחד מאבני היסוד של מסעו של טראמפ היה הצלחתו כאיש עסקים ויכולתו ליצור עושר כזה. עם זאת, מומחים פיננסיים הצביעו על כך שאם טראמפ יחסל את אחזקות הנדל"ן שלו, מוערך בשווי של 500 מיליון דולר, יחזור ב -1987 והשקיע אותם במדד S & P 500, שוויו נטו עשוי להגיע ל -13 מיליארד דולר.

זוהי רק דוגמא נוספת לאופן שבו מדד S & P 500 ממשיך להיות מוחזק כסטנדרט שבו נמדדות כל ביצועי ההשקעה. מנהלי השקעות משלמים הרבה כסף כדי לייצר תשואות עבור תיקי ההשקעות שלהם, כי לנצח את S & P 500, אך, בממוצע, פחות ממחצית לעשות זאת. זו הסיבה מדוע מספר גדל והולך של משקיעים פונים לקרנות אינדקס ולקרנות נסחרות (ETF) שפשוט משתדלות להתאים את הביצועים של מדד זה. אם טראמפ עשה זאת חזרה בשנת 1987, הוא היה מרוויח 1, 339% על הכסף שלו עבור תשואה שנתית ממוצעת של 9. 7%. אבל בדיעבד הוא 20/20, והוא לא יכול היה לדעת את זה.

שימוש בביצועים עתידיים כדי לחזות את הביצועים העתידיים

מכיוון שביצועי העבר אינם מהווים אינדיקציה לביצועים עתידיים, אף אחד לא יכול לומר אם שוק המניות יבצע את אותו הדבר ב -20 השנים הקרובות. עם זאת, ניתן להשתמש בביצועים בעבר כדי ליצור כמה תרחישים היפותטיים המאפשרים לך לשקול תוצאות אפשריות. לשם כך, בחן את הביצועים של 20 השנים האחרונות במדד S & P 500 במרווחי זמן שונים, כדי להצביע על האופן שבו הוא עשוי לבצע בנסיבות דומות בעתיד.

אחת הסיבות הגדולות ביותר מדוע זה בלתי אפשרי לחזות שוק המניות חוזר על פני תקופה ארוכה של זמן היא בגלל קיומו של ברבורים שחורים. ברבורים שחורים הם אירועים אסון גדול שיכול לשנות את מהלך השווקים בבת אחת. פיגועי הטרור ב -11 בספטמבר 2001 היו אירוע ברבור שחור שהרעיד את הכלכלה ואת השווקים במשך שנים. הם נקראים ברבורים שחורים כי הם מופיעים לעתים רחוקות כל כך, אבל הם מופיעים לעתים קרובות מספיק, כי הם צריכים להיות בחשבון כאשר מסתכלים לתוך העתיד.

אתה גם צריך לשקול את מחזורי השוק שיכולים להתרחש בתוך 20 שנה. ב -20 השנים האחרונות, היו שלושה שורי שוק ושני שווקים דוב, אבל הממוצע משך השור בשווקים היה 80 חודשים, בעוד הממוצע משך השווקים הדוב היה 20 חודשים. מאז תחילתו של שוק המניות, היחס בין שוקי השור לישובי השוק הוא כ -60: 40.אתה יכול לצפות שנים חיוביות יותר מאשר שנים שליליות. בנוסף, התשואה הממוצעת הממוצעת של שוק שורי עומדת על 415% לעומת הפסד כולל ממוצע של דובי שוק של -65%.

בחירת תרחיש היפותטי

20 השנים האחרונות, מ -1996 ועד 2016, לא כללו רק שלושה שווקים ושני שווקים דוביים, הוא גם חווה כמה ברבורים שחורים גדולים עם הפיגועים ב -2001 המשבר הפיננסי בשנת 2008. היו גם כמה התפרצויות מלחמה על רקע סכסוכים גיאופוליטיים נפוצים, אך S & P 500 עדיין הצליח לייצר תשואה של 8% עם דיבידנדים מושקעים. מותאמת לאינפלציה, התשואה היתה 5. 9%, אשר היה גדל $ 10, 000 השקעה לתוך $ 31, 200.

לוקח טווח אחר 20 שנה שכלל גם שלושה שווקים בשוק אבל רק שוק דוב אחד, התוצאה הוא שונה בהרבה. בתקופה שבין 1987 ל -2006, השוק נפגע בתל-אביב באוקטובר 1987, ובעקבותיו התרסקות חריפה נוספת ב -2000, אך עדיין הצליח לחזור בממוצע ל -11%. עם דיבידנדים שחוזרו מחדש, או 8%. - הוחזר. התאמת האינפלציה, $ 10, 000 הושקעו בינואר 1987 היה גדל ל 51 $, 000.

אתה יכול לחזור על התרגיל שוב ושוב כדי לנסות למצוא תרחיש היפותטי אתה מצפה לשחק במשך 20 השנים הבאות, או שאתה יכול פשוט ליישם את ההנחה הרחבה יותר של תשואה שנתית ממוצעת מאז תחילת שוק המניות, כלומר 6. 86% על בסיס האינפלציה מנוכה. עם זאת, אתה יכול לצפות $ 10, 000 ההשקעה שלך לגדול ל 34 $, 000 ב 20 שנים.

למרות שאתה לא יכול לחזות את הביצועים של S & P 500 מדד במשך 20 השנים הבאות, לפחות אתה יודע שאתה בחברה טובה מאוד. במכתבו השנתי של בעלי המניות לשנת 2014, כלל וורן באפט קטע מתוך צוואתו, שהורה על ירושת ילדיו להימצא בקרן אינדקס S & P 500, משום ש"התוצאות לטווח הארוך ממדיניות זו יהיו גבוהות יותר מאלה שהושגו על ידי רוב המשקיעים - בין אם קרנות פנסיה, מוסדות או יחידים - המעסיקים מנהלים בעלי שכר גבוה. "