כאשר הכלכלה נכנסת לזנב, אתה יכול לשמוע דיווחים על הפלה של התחלות הבנייה, גדל תביעות אבטלה והתכווצות התפוקה הכלכלית. איך זה משפיע עלינו כמשקיעים? מה לעשות בניין הבית ואת הפחתת מתכווץ יש לעשות עם תיק שלך? כפי שתראה, אינדיקטורים אלה הם חלק מתמונה גדולה יותר, הקובעת את כוחו של המשק והאם אנו נמצאים בתקופה של מיתון או התרחבות. (ראה גם, "סקירה של המיתון בעבר.")

מחזור העסקים

כדי להבין את מצב המשק בזמן נתון, אנחנו צריכים להתחיל עם מחזור העסקים. בדרך כלל מחזור העסקים מורכב מארבע תקופות פעילות שונות, שכל אחת מהן יכולה להימשך חודשים או שנים.

שיא. בשיאו, הכלכלה פועלת במלוא הקיטור. התעסוקה נמצאת ברמות המקסימליות או בסמוך להן, התוצר המקומי הגולמי (התוצר) גדל בקצב בריא וההכנסה עולה. מעודד פחות, המחירים נוטים לעלות בשל האינפלציה. עם זאת, רוב העסקים, העובדים והמשקיעים נהנים פעמים בום.

מיתון. הפתגם הישן "מה שעולה חייב לרדת" חל כאן בצורה מושלמת. לאחר שחווה כמות גדולה של צמיחה והצלחה, ההכנסה והתעסוקה מתחילים לרדת בשל מספר סיבות: אירוע חיצוני כגון פלישה או זעזוע היצע, תיקון פתאומי במחירי הנכסים המחוממים יתר על המידה, או ירידה בהוצאות הצרכנים לאינפלציה - אשר בתורו יכול להוביל חברות לפטר עובדים. (בגלל שכר חברות לשלם לעובדים ואת המחירים שהם גובים הצרכנים הם "לא גמישים", או בתחילה עמיד לשינוי, קיצוץ שכר היא תגובה נפוצה). עלייה באבטלה דוחפת את הוצאות הצרכנים עוד יותר, מה שמביא למעגל קסמים של התכווצות כלכלית. מיתון מוגדר בדרך כלל כשני רבעונים רצופים או יותר של ירידה בתוצר הריאלי. ( ראה גם , "9 השפעות נפוצות של אינפלציה")

שוקת. זהו החלק של מחזור העסקים כאשר הפלט והתעסוקה התחתונה החוצה. בשלב זה ההוצאות וההשקעות הצטננו משמעותית, ודחפו את המחירים ואת השכר. איזון זה הופך רכישות חדשות אטרקטיביות לצרכנים ולהשקעות חדשות - בעבודה ובנכסים - אטרקטיביים לחברות.

הרחבה (שחזור). במהלך ההתאוששות - או "ההתרחבות", אם אנחנו לא מדברים על זה בהקשר של המיתון האחרון - הכלכלה מתחילה לצמוח שוב. ככל שהצרכנים מוציאים יותר, החברות מגדילות את הייצור שלהן, ומובילות אותן להעסיק עובדים נוספים. התחרות על העבודה עולה, דוחפת את השכר ומניחה יותר כסף בכיסים של עובדים (שגם הם צרכנים). זה מאפשר לחברות לגבות יותר, מעוררת האינפלציה כי, בעוד קלה בהתחלה, עלול בסופו של דבר להביא את הצמיחה ולהתחיל את מחזור שוב.אולם בטווח הארוך, רוב הכלכלות נוטות לצמוח, כאשר כל שיא מגיע לשיא גבוה יותר מאשר האחרון.

שלבי מחזור העסקים

תכנית זו היא פשוטה מדי, כמובן: כלכלות לפעמים ניסיון כפול מיתון, למשל, שבה ההתאוששות קצר ואחריו מיתון נוסף. גם הכלכלות אינן נהנות מתוואי צמיחה חיובי לטווח הארוך. היחסים בין ההוצאות, המחירים, השכר וההפקה שתוארו לעיל הם גם פשוטים מדי: לממשלות יש לעיתים קרובות השפעה גדולה בכל שלבי המחזור. מיסוי מוגזם, רגולציה או הדפסת כסף עלולים לעורר מיתון; הגירוי הפיסקלי והמוניטרי יכול להפוך את הכלכלה המתכווצת סביב כאשר הנטייה הטבעית כביכול לאזן מחדש לא תתממש. ( ראה גם, "תעשיות לשגשג על המיתון.")

מה זה אומר למשקיעים?

הבנת מחזור העסקים לא משנה הרבה, אלא אם כן זה משפר תשואות תיק. מה משקיע לעשות במהלך מיתון? התשובה תלויה במצב שלך ואיזה סוג של משקיע אתה. ( ראה גם, "המיתון הוכחה תיק שלך.")

ראשית, זכור כי שוק דוב לא אומר אין שום דרך להרוויח כסף. כמה משקיעים לנצל את השווקים נופלים על ידי מכירת מניות קצר, כלומר הם עושים כסף כאשר מחירי המניות נופלים להפסיד כסף כאשר הם עולים. טכניקה זו צריכה לשמש רק על ידי משקיעים מתוחכמים, לעומת זאת, בשל המלכודות הייחודיות שלה. החשוב ביותר הוא כי הפסדים ממכירת קצר הם אינסופי פוטנציאל: אין גבול ברור עד כמה רחוק ערך המניה יכול לעלות. ( ראה גם, "קצר מוכר הדרכה.")

זן אחר של המשקיע מתייחס למיתון כמו מכירה בחנות הכלבו המקומית. השקעה זו ידועה כטבעית, אך היא בוחנת את מחיר המניה בירידתה. הימורים כי פעמים טובות יותר בסופו של דבר לחזור במשק, ערך המשקיעים לנצל את השווקים דוב לאסוף חברות באיכות גבוהה על זול.

יש עוד סוג של משקיע אשר בקושי נרתע במהלך המיתון. חסיד האסטרטגיה לטווח הארוך, קנייה והחזקה, יודע שבעיות קצרות הטווח יהיה בקושי טפיחה בתרשים על פני אופק של 20 עד 30 שנה. כמובן, כמה מאיתנו יש את המותרות של עשרות שנים לאורך הקו, או את קיבת ברזל נדרש לעשות שום דבר מול הפסדי נייר ענק. השקעה ערך הוא לא עבור כולם או, כפי שהוא דורש מחקר מקיף, בעוד קצר מוכר קורא אפילו משמעת קשוחה יותר מאשר קונה והחזקה. המפתח הוא להבין את המצב שלך לבחור סגנון זה עובד בשבילך. לדוגמה, אם אתה קרוב לפרישה, הגישה לטווח ארוך בהחלט לא בשבילך. במקום להיות נתון לחסדיהם של שוק המניות, לגוון לתוך נכסים אחרים כגון אג"ח, שוק הכסף ונדל"ן.

השורה התחתונה

קריאת כותרות במהלך מיתון יכול לשכנע אותך השמים נופלים. אבל downturns הם חלק נורמלי של מחזור העסקים, וזה חשוב לפתח אסטרטגיה להתמודדות איתם על בסיס המצב הכלכלי שלך ואת התיאבון לסיכון.(

ראה גם, "השפעת המיתון על עסקים" ו "רווחים בכלכלה מיתון לאחר.")