מחלות לב וכלי דם ממשיכה להיות הגורם המוביל למוות בקרב האמריקאים, המשפיעים על זכרים ונקבות כאחד. בעוד שמיקוד רב הושם על השגת ושמירה על אורח חיים בריא, הטיפול הרפואי במחלות לב משחק תפקיד מרכזי והכרחי בשליטה על מחלה זו, צורך כמות לא פרופורציונלית של דולרים הבריאות. (ראה גם: 3 עלויות רפואיות גדולות וכיצד להגן עליהם ). טיפולים רפואיים רבים - פרמקולוגיים כירורגיים כאחד לעבוד יחד כדי לטפל במחלה זו. סנט ג'וד הרפואי, בע"מ, (STJ) היא אחת החברות כמה מרוכזים על מתן התערבויות אלה. החברה הזו, שבסיסה בסנט פול, מינסוטה, מתמקדת בעיקר בפיתוח, ייצור והפצה של מכשירים רפואיים לב וכלי דם עבור ניהול קצב הלב העולמי, קרדיווסקולרים וטיפולי פרפור פרוזדורים. מאמר זה יסקור את הפעילות העסקית של החברה, פיננסים, הערכה ומנהלי צמיחה.

-> ->

פעולות עסקיות

העסק של STJ פעלו מבחינה היסטורית ודיווחו בשבע קטגוריות מוצרים. השנה תשנה החברה את מגזרי הדיווח הללו, ותתחבר לחמישה מגזרים. חמשת הקטגוריות החדשות יהיו אי ספיקת לב, פרפור פרוזדורים, נוירומודולציה, מחלות לב וכלי דם וניהול קצב לב מסורתי. להלן נדון בשבע קטגוריות מדור קודם, אשר ישמשו השוואה לשינוי המאוחד הקרוב.

->>

ICD Systems: האם הפלח הגדול ביותר תורם כ -29% מהמכירות נטו ב -2015. ICDs ידועים בעיקר כדרייברילטורים מושתלים. התקנים אלה עוקבים אחר פעימות לב ומספקים דחפים חשמליים, או "זעזועים", כדי לווסת ולסנכרן מחדש את קצב הלב. מתחרים למוצרים אלה כוללים את מדטרוניק. (MDT MDTMedtronic PLC77 69% 94% Created with Highstock 4. 2. ), בוסטון סיינטיפיק, Inc (BSX BSXBoston Scientific Corp. 81-0 18% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), Biotronik הבינלאומי LivaNova plc. (LIVN).

->

מוצרים לפרפור פרוזדורים:

המכילים כחמישית מהמכירות נטו, סוג המוצרים השני בגודלו, מוצרי פרפור פרוזדורים מסייעים באבחון וטיפול במקצבי לב לא סדירים. מוצרים אלה מסייעים לרופאים לספק "קטטרים אבחון ו אבלציה לאזורים של הלב שבו מתרחשים הפרעות קצב" על פי תיאור של הדו"ח השנתי האחרון של החברה. המתחרים העיקריים הם ג 'ונסון, Inc (JNJ), מדטרוניק בוסטון סיינטיפיק. קוצב לב מערכות:

קוצבי לב לטפל בחולים עם קצב לב איטי המכונה ברדיקרדיה על ידי ניטור קצב הלב ומספק דחפים חשמליים.קטגוריה זו הניבה 17% מהמכירות נטו בשנת 2015. המתחרים העיקריים הם מדטרוניק, בוסטון סיינטיפיק, ביוטרוניק וליבנובה. מוצרים וסקולריים: קטגוריה זו כוללת מגוון רחב של מוצרים המסייעים בניתוחים כלליים, התאוששות או אבחון: התקני סגירת כלי דם, התקני עזר לדחיסה, מדדי מדידת לחץ, טכנולוגיית דימות כלילית, מדידות קטטריות, אבחון guidewires, מכשירי ניטור HF, טכנולוגיית שימור הכליות תקעים וסקולריים. ההכנסות מקטגוריה זו העניקו 13% מההכנסות נטו ב -2015. המתחרים כוללים מעבדות אבוט (ABT ABTAbbott Laboratories55 01-0 83% Created with Highstock 4. 2. 6 ), J & J, קרדינל בריאות, Inc (CAH CAHCardinal Health Inc> 25-1 84% Created with Highstock 4. <6 ), Koninklijke Philips NV (PHG PHGRoyal Philips NY Registered41 15- 0. 75% Created with Highstock 4. 2. 6

) ובוסטון סיינטיפיק. מוצרים לבניים מבניים: מורכב רק מעל 10% מההכנסות נטו עבור 2015. מוצרים מבניים לסייע זרימת הדם בכל הגוף: החלפת שסתום הלב ותיקון מוצרים והתקנים מבניים לב פגם. המתחרים העיקריים של המגזר הם Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp103 16 + 0 43% Created with Highstock 4. 2. 6

), מדטרוניק ובוסטון סיינטיפיק. Neuromodulation מוצרים: מוצרים Neuromodulation להתמקד בהפרעות כאב ותנועה על ידי מתן טיפול neurostimulation. מוצרים אלה סיפקו 9% מהמכירות נטו בשנת 2015. המתחרים כוללים את מדטרוניק, בוסטון סיינטיפיק, נברו קורפ (NVRO NVRONevro Corp88 23 + 4. 45% Created with Highstock 4. 2. 6 ו Stryker קורפ (SYK SYKStryker Corp155 65-0 34% Created with Highstock 4. 2. 6

). Thoratec מוצרים: Thoratec מקל על זרימת הדם מהלב לשאר הגוף. הקטגוריות הקטנות ביותר של מוצרים, מוצרי Thatorc נמסרו רק 2% מההכנסות נטו בשנת 2015. AbioMed, Inc (ABMD ABMDAbiomed Inc196 55 + 0 85% Created with Highstock 4. 2. 6 >) ו HeartWare אינטרנשיונל, בע"מ (HTWR) הם שני המתחרים העיקריים עבור מוצרים אלה.

מקור: STJ 2015 דוח שנתי

תחרות, סיכונים ו קטליזים

כפי שמודגם על ידי מספר משמעותי של המתחרים בכל קטגוריה מוצר, שוק המכשור הרפואי הכולל הוא תחרותי ביותר. היתרון וההבחנה מבוססים על אמינות המוצר, בטיחותו ואיכותו, תוצאות מטופלים טובות יותר, טכנולוגיות חדשות ועוד. מחיר התחרות כבר גדל בשנים האחרונות בשל טיפול מנוהל ושאר ירידות שיעור החזר. באופן ספציפי, קובע STJ בתיק SEC האחרון שלה, "סרן צד שלישי לשלם עבור שירותי בתי החולים בארצות הברית ובחו"ל להמשיך לעבוד כדי להכיל את עלויות הבריאות. ההקדמה של תמריצי הכללת עלות, בשילוב עם בחינה מדוקדקת יותר של הוצאות הבריאות על ידי חברות ביטוח בריאות פרטיות ומעסיקים כאחד, הביאה להגדלת ההנחות וההתאמות החוזיות לחיובים בבתי החולים בגין שירותים שבוצעו ובהעברת שירותים מאשפוז למטופל.מעת לעת, יוזמות להגבלת הצמיחה של עלויות הבריאות, לרבות רגולציית מחירים, מיושמות במדינות בהן אנו עושים עסקים. יישום הרפורמה בבריאות בארצות הברית ובשווקים משמעותיים בחו"ל עשוי להגביל את החזר עבור המוצרים שלנו. "

STJ מוכרת את מוצריה בשווקים רבים; עם זאת, U.S, אירופה, יפן הם העיקריים. בנוסף לסיכוני מטבע, STJ ניצבת בפני סיכונים ממשלתיים ותחרותיים אחרים בכל שוק. מחזור המוצר שלה כפוף גם לגורמים עונתיים. המכירות נטו הן בדרך כלל נמוך יותר ברבעון השלישי, במהלך חודשי חופשת הקיץ.

מבחינה כלכלית, STJ עושה מראה חזק. יש לה מרווח תפעולי של 23%, גבוה יותר מאשר עמיתים MDT, ו BSX עם תשואה של 20% על ההון (ROE). מחיר המניה שלה הראה ירידה חדה הרבה יותר מאשר המתחרים שלה או S & P 500 לאחרונה כמו הפסד המניות ביחידה ICD שלה לידי ביטוי. עם זאת, צמיחת ההכנסות של STJ צפויה להשתפר ל -3% -4% לפחות ב -2017, שכן מוצרים חדשים וקיימים ימשיכו לצבור תאוצה ולשתף בשוק בהתבסס על מחקר מבנק אוף אמריקה. "הבא 6-9 חודשים יהיה מאתגר עבור STD של ארה"ב עסקים ICD בהתחשב BSX ו MDT לטווח הקרוב צינורות, אבל אנחנו לא חושבים הנושאים של STJ הם מבניים. זרימת המוצרים החדשה צריכה בסופו של דבר לייצב את המניות ", אומר בנק אוף אמריקה.

השורה התחתונה

STJ נסחרת כעת במחיר של 17.9 דולר למניה (P / E) ומציעה תשואת דיבידנד של 3% על פי נתוני Yahoo! לְמַמֵן. בנוסף, צפוי גידול של כ 9% - בשנה הבאה. בהשוואה לעמיתים, MDT (P / E 15. 8x), BSX (15. 5x), JNJ (15. 8x), STJ בשעה 12. 6x קדימה P / E נסחרת במחיר זול יותר באופן משמעותי. למרות הנחה מוצדקת בשל בעיות האחרונות שלה בקטגוריית המוצרים הגדולה ביותר שלה, ICD מערכות, את גודל ההפרשה הנוכחית עשויה להציג הזדמנות.