ההיתכנות של שילובים במסחר אופציות מאפשרת הזדמנויות רווחיות בתרחישים משתנים. יהיה זה מחירי המניות הבסיסית עולה, יורד או להישאר יציב, שנבחרו באופן מתאים שילובים אפשרות להציע פוטנציאל רווח. (ראה "קבלת תוצאות עם קרנות שוק נייטרלי.")

מאמר זה מציג "רצועת אפשרויות", אחת אסטרטגיות מסחר נייטרלי בשוק עם פוטנציאל הרווח על מחיר צד אחד תְנוּעָה. "רצועת" מקורו בגרסה שונה מעט של פצע. Straddle מספק פוטנציאל רווח שווה משני צדי תנועת המחיר הבסיסית (מה שהופך אותו לאסטרטגיה שוקית "מושלמת"), בעוד שהרצועה היא אסטרטגיה נייטרלית "דוביית", המספקת פוטנציאל כפול לרווח על עליית מחירים כלפי מטה, . (למד על עמיתו: "אפשרויות רצועה: שוק נייטרלי שוורית אסטרטגיה.")

-> ->

אפשרויות סטריפ מציעות פוטנציאל רווח בלתי מוגבל לתנועת המחיר כלפי מעלה של הפוטנציאל הבסיסי והמוגבל ברווח על תנועת המחירים כלפי מטה. הסיכון / הפסד מוגבל לסך פרמיית האופציות ששולמה (בתוספת עמילות ועמלה).

בניה:

עלות של בניית אפשרות אופציה רצועה היא גבוהה כפי שהיא דורשת 3 אופציות רכש:

1. קנה 1 לא. * ATM שיחה
2. קנה 2 מס '* כספומט שים

יש לקנות את כל 3 האופציות על אותו בסיס, עם אותו מחיר מימוש ואותו תאריך תפוגה.

פונקציית תגמול עם דוגמה:

נניח שאתה יוצר מיקום אופציית רצועה על המניה הנסחרת כעת בסביבות $ 100. מאחר ואופציות כספומט (על - כסף) נרכשות, מחיר המימוש של כל אופציה צריך להיות הקרוב ביותר למחיר הבסיס, i. ה. 100 $.

להלן פונקציות התמורה הבסיסיות עבור כל אחת משלוש עמדות האופציה. הגרף הכחול מייצג את מחיר המימוש של $ 100 LONG CALL אפשרות (נניח $ 6 עלות). הגרפים הצהובים והחצובים החופפים מייצגים את שתי האפשרויות LUT PUT (בעלות של 7 דולר). אנו ניקח מחיר (פרמיות אופציה) בחשבון בשלב האחרון.

עכשיו, בואו נוסיף את כל האופציות הללו יחד, כדי לקבל את הפונקציה הבאה לתשלום נטו (צבע טורקיז):

לבסוף, בואו ניקח מחירים בחשבון. העלות הכוללת תהיה ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). מאז כל אפשרויות LONG אני. ה. רכישות, יש חיוב נטו של 20 $ עבור יצירת עמדה זו. לפיכך, הפונקציה תמורה נטו (גרף טורקיז) ישתנה ב 20 $, נותן לנו את הפונקציה בצבע נטו בצבע חום עם המחירים נלקחים בחשבון:

רווח וסיכונים תרחישים:

ישנם שני תחומי רווח עבור אפשרויות רצועת אני . ה. שבו הפונקציה תשואה BROWN נשאר מעל הציר האופקי.בדוגמה זו ברצועה, המיקום יהיה רווחי כאשר המחיר הבסיסי נע מעל 120 $, או ירידה מתחת 90 ​​$. נקודות אלה נקראות נקודות שבורות שכן הן "סמני גבול רווח הפסד" או "ללא רווח, ללא הפסד" נקודות.

באופן כללי:

• Upper Breakeven Point = מחיר סטריקה של שיחה / מעביר + פרמיה נטו ששולמה

= $ 100 + $ 20 = $ 120, עבור דוגמה זו

• Lower Breakeven Point = Strike מחיר של שיחה / תשלום - (פרמיה נטו בתשלום / 2)

= $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, עבור דוגמה זו

פרופיל רווח וסיכון של אפשרות רצועת:

מעבר לנקודה העליונה . ה. על תנועת מחיר כלפי מעלה של הבסיס, הסוחר יש פוטנציאל רווח בלתי מוגבל, כמו תיאורטית את המחיר יכול לעבור לכל רמה כלפי מעלה המציע רווח בלתי מוגבל. עבור כל נקודת מחיר נקודה אחת של הבסיס, הסוחר יקבל נקודת רווח אחת - i. ה. עלייה של דולר אחד במחיר המניה הבסיסית תגדיל את התמורה של דולר אחד.

מתחת לנקודה התחתונה התחתונה, i. ה. על תנועת מחיר כלפי מטה של ​​הבסיס, הסוחר יש פוטנציאל רווח מוגבל כמו מחיר הבסיס לא יכול ללכת מתחת 0 $ (במקרה הגרוע ביותר תרחיש פשיטת רגל). עם זאת, עבור כל נקודת מחיר כלפי מטה כלפי מטה של ​​הבסיס, הסוחר יקבל שתי נקודות רווח.

זה המקום שבו התחזית הדובית עבור אפשרות ברצועת מציעה רווח טוב יותר על downside לעומת הפוך, וזה המקום שבו הרצועה שונה מ straddle הרגיל אשר מציעה פוטנציאל רווח שווה משני הצדדים.

רווח אופציה כלפי מעלה - מחיר של הבסיס - מחיר של שיחה - פרמיה נטו ששולמה - ברוקרים < הנציבות

בהנחה הקצוות הבסיסיים ב 140 $, אז רווח = $ 140 - $ 100 - $ 20 - ברוקרים

תיווך

רווח אופציה ברצועה כלפי מטה = 2 x (מחיר שטרן - מחיר הבסיס) - פרמיה נטו ששולמה - ברוקראז ' עמלה

בהנחה של הקצוות הבסיסיים ב $ 60, אז הרווח = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - ברוקראז '

= 60 $ - ברוקראז'

אזור הסיכון או הפסד הוא האזור שבו פונקציית השוחד BROWN טמונה להלן ציר אופקי. בדוגמה זו, היא שוכנת בין שתי נקודות שבורות אלה. ה. עמדה זו תהיה הפסד הפסד כאשר מחיר הבסיס נשאר בין $ 90 ו $ 120. סכום ההפסד ישתנה באופן ליניארי בהתאם למקום שבו המחיר הבסיסי.

הפסד מקסימלי ברצועת אופציות = אפשרות פרמיה נטו ששולמה + ברוקראז '& נציבות

בדוגמה זו, הפסד מקסימלי = 20 $ + עמילות

דברים שיש לקחת בחשבון:

מושלם עבור סוחר מצפה מחיר ניכר להעביר את מחיר המניה הבסיסית, הוא לא בטוח לגבי הכיוון, אך גם מצפה הסתברות גבוהה יותר של מהלך כלפי מטה מחיר. יכול להיות שיש מחיר גדול לזוז הצעד בשני הכיוונים, אבל רוב הסיכויים שזה יהיה כלפי מטה לכיוון.

תרחישים חיים אמיתיים אידיאלי עבור סחר אופציה רצועת לכלול

• השקת מוצר חדש על ידי חברה
• מצפה רווחי טוב מדי או רע מדי כדי לדווח על ידי החברה
• תוצאות של הצעת מחיר הפרויקט עבורו החברה יש להציב הצעה

השקת המוצר עשוי להיות הצלחה / כישלון, הרווחים עשוי להיות טוב מדי / רע מדי, ההצעה עשויה להיות זכתה / הפסידה על ידי החברה - כל זה עלול להוביל מחיר גדול נדנדות של הכיוון.

קו Botttom

אסטרטגיית אפשרות הרצועה מתאימה היטב לסוחרים לטווח קצר, אשר ייהנו מהתנודתיות הגבוהה בתנועת המחירים הבסיסית בכל כיוון. סוחרים אופציות לטווח ארוך צריך להימנע מכך, כמו רכישת שלוש אופציות לטווח הארוך תוביל פרמיה ניכר הולך לקראת הזמן ערך דעיכה, אשר נשחק לאורך זמן. כמו עם כל אסטרטגיה אחרת לטווח קצר המסחר, רצוי לשמור על יעד רווח ברור ולצאת את המיקום ברגע היעד מושגת. אף על פי שהפסיקת ההפסדים כבר מובנית בתנוחת רצועה זו (עקב ההפסד המקסימלי המצומצם), סוחרי אופציות ברצועה פעילים שומרים על רמות עצירה אחרות על סמך תנועת המחירים הבסיסית ותנודתיות אינדיקטיבית. הסוחר צריך לקחת שיחה על הסתברות כלפי מעלה או כלפי מטה, ובהתאם לבחור רצועה או רצועה עמדות.