שווקים חילוניים הם מחזורי שוק שנמשכים מספר שנים. הם בדרך כלל תוחלת מעל עשר עד שלושים שנה stretches. למחזורי השוק החילוני יש בדרך כלל תשואות גבוהות מהממוצע על פני שנים או תשואה נמוכה מהממוצע. שלושת השווקים החילוניים הקודמים חזרו, בממוצע .15% על מדד הדאו ג 'ונס (DJIA) ושוק הדובים החילוני חזרו בממוצע ל -5. 7% על DJIA. יש הטוענים ששוק המניות של U. S. נמצא כעת בשוק שורי חילוני (במיוחד מדד הדאו ג'ונס), המציין את שוק השוורים החילוני הרביעי מאז 1920.

<שווקים חילוניים נקבעים על פי מספר גורמים: מאפיינים דמוגרפיים ודפוסי הוצאה של האוכלוסייה, עמדות המשקיעים כלפי סיכונים, משמרות טכנולוגיים ואירועים גיאופוליטיים משמעותיים. יחד, הכוחות השוררים יוצרים מעגל ארוך. נבחן עתה את הגורמים הנוספים המאפיינים את השווקים החילוניים.

חמש תכונות של שווקים בוליים חילוניים

Ned Davis מחקר, על פי מאמר ב

פורבס , יש תיאור היסטורי של המאפיינים המיוחסים השור החילוני ואת השווקים דוב. על פי המחקר שלהם, overvaluation המניות, הנוכחות של שיאי שיא להיות התרחשות רגילה, עודף מוגזם של מינוף, ביטחון מוגזם, ותכונות בועות השוק הם המאפיינים של השור שור השווקים. (לפרטים נוספים, ראה 5 מגמות חילוניות חייבים לדעת .) - 5 ->

חמש תכונות של שוק דובי חילוני <599> חמשת הגורמים המשויכים לשוקי דוב ממחקריהם כוללים: הערכה נמוכה של המניות, השפל בשוק המניות הנוכחי, חיסכון מוגבר, פחד חריף שוק, ושוק סחף.

1900,000 דפוסי שוק המניות

מגמות חילוניות מאז 1900 מציגות מספר דפוסי שור ודוב:

1900-1924: מחזורי שוק המניות בממוצע 3-5 שנים במהלך התקופה. בממוצע, התשואות השנתיות היו 3%.

1929-1949: זה שוק דובי חילוני חווה שיעור שנתי של 5% מראש. העניין של המשקיעים במניות יצא מהעדפה עם הזמן קרוב יותר לשנת 1949.

1950-1968: השוק חווה את השוק השורי החילוני הארוך ביותר עד כה. גם כאשר הוא היה עם תנודות כלפי מטה בין השנים 1956-57 ו 1961-62, ההתאוששות היה כל כך יעיל, כי זה נראה כמו שוק שורי אחד. שיעור ההרכב הממוצע היה 11% בשנה (לא כולל דיבידנדים), לפי סיפור של בנג'מין גרהם ב

המשקיע החכם

. 1968-1982: על ידי סטיגפלציה, קפיצות האינפלציה, מלחמת וייטנאם, וצמיחה נמוכה, השוק הדובי החילוני הביא לתשואות עגומות באופן עקבי. מה שעושה את המצב גרוע יותר, הריבית על אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך עלה ל 13.65% בסוף שנת 1981. התל"ג, לעומת זאת, עשה צעדים בשלב זה. במכתב לבעלי המניות, קובע וורן באפט, "העסק של המדינה גדל בעוד הערכת המשקיעים של העסק הזה הצטמק. " 1982-2000: ממוצע של שיעור התשואה השנתי של DJIA של 16%. 8, זה שוק בול החילוני הגיע לרמות שיא P / E גבוה במהלך תקופה זו. גם הריבית ירדה והוכיחה את המשקיעים. רווחי החברות עלו. התל"ג הלך וגדל, ושוק המניות עלה באופן דרמטי, והציג תבנית הפוכה למחזור הדוב החילוני של 1968-1982.

2000-2009: ההתרסקות של ינואר 2000 סימנה את סופה של בום הדוט-קום. במהלך תקופה זו,

Financial Times

נזכר כי עשרות אנשים עזבו את עבודתם יציבה להמשיך יום המסחר. יו"ר הפדרל ריזרב, אלן גרינספן, תיאר את עליית מחירי הנכסים כ"אי-רציונליות ". "(לפרטים נוספים, ראה קריסות שוק: ההתרסקות דוטקום. ) זה שוק דוב חילוני בממוצע שנתי של -6. 2% בתשואות. 2009 * -2015: נתפס להיות שוק חילוני חיל, האחרון שש שנים ראו צמיחה עקבית. ה- DJIA רשם בממוצע תשואה של 18% בתקופה זו (מרץ 2009-מרץ 2015). שיעור התשואה הממוצע משקף, בין היתר, מקרים רבים של שיא שיא. * זה תאריך מדויק יכול להיות שנוי במחלוקת, כמה ממליצים זה התחיל בשנת 2013, למשל.

השורה התחתונה

תקופות של שווקים פוריים ודובים חילוניים מושפעים ממספר גורמים כלכליים, גיאופוליטיים, טכנולוגיים, פסיכולוגיים ודמוגרפיים. מספר רב של משתנים תורמים לדפוסים הנפוצים הללו. עדיין קשה לקבוע במדויק תאריכים מדויקים שבהם מופיעים דפוסים חילוניים; עם זאת, כמה גורמים יכולים להצביע על קביעת שוק דוב חילוני מן השור. יתר על כן, ההיסטוריה מצביעה על נטייה של שוק דוב חילוני אחד להמשיך בשוק שורי חילוני.