היעד קורפ (TGT

TGTTarget Corp58 78-0 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היו לא מעט בעיות בעבר חמש שנים. מפריצת נתונים מסיבית להרחבה בינלאומית נכשלה, בעלי המניות של טארגט ראו את נפילת הערך של החברה ודימום במזומן. לאחר מיליארדים הוצאו סבסוד היעד קנדה, מנכ"ל חדש הובא והפעולות הקנדיות נסגרו במהירות. כיצד יש יעד היעד מאז ואז הם הכספיים שלהם בחזרה למקום שבו הם היו לפני הקמעונאי החליט להגיע לקנדה? -> ->

ראשי היעד לקנדה

היעד הוא יקירתי של אופנה אופנתית זולה באמריקה. הקנדים כבר נוסע ל U. S. במשך עשרות שנים לחנות ב טארגט ולבסוף, בשנת 2011, נשמע קולם כמו היעד הודיעה כי הוא נפתח בחנות ברחבי קנדה.

מספר עצום של בעיות פגע הקמעונאי מלכתחילה, בין אם על ידי פיקוח או בכוונה, יעד קנדה לא היה היעד ארה"ב. המחירים הגבוהים ומדפי החנויות הריקים היו מה שהלקוחות ראו כאשר הם ביקרו את יעד קנדה ולכן הם עשו זאת כפי שכל אדם רציונלי יעשה, הם הפסיקו את הקניות ב- Target.

שנתיים של פעילות ו 2 $. מיליארד דולר מאוחר יותר, טארגט הודיעה בפתאומיות בחודש ינואר 2015 כי היא סגרה את פעילותה הקנדית וסגרה את החנות האחרונה שלה רק שלושה חודשים לאחר מכן. בנובמבר 2015, טרגט היתה שוב בחדשות הקנדיות כאשר היא התיישבה עם בעלי קרקעות - בשיעור של כ -30% - במחיר הרכישה עבור התחייבויותיהם מחוזי השכירות שהיא נטשה בכל רחבי הארץ. (לקריאה בנושא, ראה:

סקירה של פשיטת הרגל של החברה .) ->

דרך ארוכה כדי התאוששות

קריאת דוחות כספיים של משקיע טירון חייב להרגיש אופורית - החברה של 2015Q3 תוצאות לקרוא כאילו החברה היא חזרה על הנתיב הנכון עם הכנסות מוגברת, רווח מוגבר , גדל EPS, גדל הכל בהשוואה לשנה.

עם זאת, זה לא יכול להיות כל כך קל. בעוד שהדו"חות הכספיים של טארגט מודיעים לנו שהעסקים משתפרים, לא ניתן להפריז בהערכת היקף העסקים בשנה שעברה, כאשר טארגט ארה"ב סיבסדה את יעד קנדה.

במקום זאת, בואו להשוות את הנתונים הפיננסיים האחרונים לאלה של שנת הכספים 2010, בשנה שעברה לפני היעד הודיעה כי היא רכישת הסכמי חכירה מחברת הדסון של מפרץ החל את תהליך יקר של פתיחת חנויות. (לפרטים נוספים, ראה:

הרחבה קמעונאית של השוק .) הצצה אחורה בזמן

חמש השנים האחרונות היו אירועים עבור טארגט ובעלי המניות שלה. מלבד הפיאסקו שהיה היעד קנדה, החברה סבלה מהפרת נתונים בסוף 2013, אשר השפיעה על 40 מיליון כרטיסי חיוב וכרטיסי אשראי, ועלתה לחברה כ -67 מיליון דולר.

מבחינה כספית, היעד הוא הרבה לפני איפה זה היה לפני חמש שנים, אבל לא כמעט כמו קדימה כמו שזה היה מבלי להרחיב לקנדה.

מבט על ספרי החברה (2015Q3 לעומת 2010Q3) מראה לנו כי הרווחים של Target הם למעלה מ -52 מיליון דולר, תזרים המזומנים שלה הוא כמעט מיליארד דולר, ומכירותיה בחנויות זהות עלו באחוז אחד. מאידך, השוליים, הן ברוטו והן ב - EBIT, ירדו ומספר החנויות רק עלה. 6% מדי שנה במהלך תקופה זו.

השפעות ארוכות טווח

גידול איטי בחנויות היעד של USA בחנויות בין השנים 2010 ל 2015 מיוחס ישירות לטרגט קנדה. גידול של 0. 6% בספירת החנויות מעורר רחמים בהשוואה לגידול שנתי של 6% -7% בחנויות, שהתרחש באמצע שנות ה- 00. אם נוסיף 133 מקומות קנדי, אנו רואים כי הצמיחה לקפוץ עד 2% בשנה - עדיין קטן יותר מאשר בשנים קודמות, אך גידול כולל של 10% על פני תקופה של חמש שנים.

הפעילות הקנדית אכלה נתח משמעותי של משאבים פיננסיים ולא פיננסיים והתוצאה נטו היא גידול 53 חנויות מאז 2010 ונוכחות באינטרנט דל. בשנת 2015Q3, דיווחה Target כי רק 2. 2% מהמכירות ברבעון זה הגיעו מאתר האינטרנט שלה ואילו היעד התמקד קנדה, אמזון. com (AMZN

AMZNAmazon. com Inc1, 128. 60 + 0 71% Created with Highstock 4. 2. 6 ) התנפח ושלט במרחב הקמעונאי האמריקאי. (לקריאה הקשורה, ראה: האם אמזון יעשה את נטפליקס? ) ו, כאילו היעד לא יכול היה לרמוז כי קנדה רק אהב קניות לעבר היעד ארה"ב וכי אתר היעד היה בינוני במקרה הטוב , לאחרונה אתר היעד הבינלאומי פתוח עכשיו הקנדים מחפשים עסקאות אופנתי. האתר, רק בן חודש, כבר מתחה ביקורת רבה בקנדה בגלל הסימנים העצומים שלו, עלויות מופרזות של המשלוח ועלויות

, , כמו גם העובדה שחלק מהפריטים המוצעים למכירה באתר אינם למעשה לרכישה מחוץ לארצות הברית. היום, עם דיבידנד יותר מכפליים מה שהיה לפני שנטרגט פתחה את החנויות הקנדיות שלה, טארגט זיעזעה את משקיעי הצמיחה שלה והפכה למניית דיבידנדים. אמנם זה לא בעיה בפני עצמה, זה מעלה שאלה גדולה יותר - היא ניהול של פחד מפחד לעשות עוד צעד גדול? האם היעד יחזור אל שיאה של פתיחת 100 חנויות כל כך בשנה?

השורה התחתונה

חמש השנים האחרונות היו בעייתיות עבור היעד. היום, עם צמיחה בינונית בכל דבר פרט למחיר המניה, טארגט התערער לבסוף מהבלגן הפיננסי שהיה ההתרחבות שלהם לקנדה.