רוב המשקיעים המאבק עם אמנות לקטוף מניות. האם הם צריכים לבסס את החלטותיהם רק על מה שהחברה עושה וכמה טוב זה עושה את זה? או האם הם צריכים להתמקד יותר על מגמות מקרו-כלכליות גדולות יותר, כגון חוזק הכלכלה, ואז לקבוע אילו מניות לקנות? אין תשובה נכונה או לא נכונה לשתי השאלות האלה. עם זאת, המשקיעים צריכים לפתח מערכות שיסייעו להם להשיג את מטרות ההשקעה שלהם. האפשרות השנייה שהוזכרה מכונה גישה ההשקעה מלמעלה למטה לשוק. שיטה זו מאפשרת למשקיעים לנתח את השוק מן התמונה הגדולה כל הדרך עד מניות בודדות. זה שונה מהגישה מלמטה כלפי מעלה, שמתחילה עם יסודות המניות של הפרט, ובסופו של דבר מתרחב כדי לכלול את הכלכלה העולמית. מאמר זה יתמקד בתהליך המשמש כאשר משקיעים ליישם את מאקרו אל מיקרו בסגנון המכונה גישה מלמעלה למטה.

-> ->

התחל בראש: הגלובלית View
כי הגישה מלמעלה למטה מתחילה בראש, הצעד הראשון הוא לקבוע את בריאות הכלכלה העולמית. זאת על ידי ניתוח לא רק של המדינות המפותחות אלא גם של המדינות המתעוררות. דרך מהירה לקבוע את מצב הבריאות של המשק היא לבחון את התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) בשנים האחרונות ואת האומדנים קדימה. לעתים קרובות, המדינות המתעוררות בשוק יהיה את מספרי הצמיחה הטובים ביותר בהשוואה עמיתיהם בוגרת שלהם.

-> ->

לצערנו, מכיוון שאנו חיים בתקופה שבה מתעוררים מלחמות ומתחים גיאופוליטיים, אסור לנו לשכוח להיות מודעים למה שמשפיע כיום על כל אזור בעולם. כמה אזורים ומדינות ברחבי העולם יפלו את המכ"ם מיד ולא יכללו עוד בשאר הניתוח, פשוט בשל כמות חוסר היציבות הפיננסית שיכולה להמיט על כל השקעות.

לנתח את המגמות
לאחר קביעת אילו אזורים להציג יחס גבוה לתגמל-סיכון, השלב הבא הוא להשתמש תרשימים וניתוח טכני. על ידי עיון בתרשים ארוך טווח של מדד המניות של המדינות הספציפיות, אנו יכולים לקבוע האם שוק המניות המקביל נמצא במגמת עלייה ושווה ניתוח, או נמצא במגמת ירידה, אשר לא יהיה מקום מתאים לשים את כספנו ב הפעם. שני השלבים הראשונים האלה יכולים לעזור לך לגלות את המדינות שיתאימו לרצונות שלך ולצרכים של פיזור.

חפש את הכלכלה
הצעד השלישי הוא לעשות ניתוח מעמיק יותר של כלכלת U. יחד עם הבריאות של שוק המניות בפרט. על ידי בחינת המספרים הכלכליים כגון שיעורי הריבית, האינפלציה והתעסוקה, אנו יכולים לקבוע את כוח השוק הנוכחי ויש להם מושג טוב יותר על מה שהעתיד מחזיק. לעתים קרובות יש הבדלים בין הסיפור המספרים הכלכליים לבין מגמת מדדי הבורסה.

השלב האחרון במאקרו-אנליזה הוא לנתח את מדדי המניות העיקריים של U. S, כגון S & P 500 ו- NASDAQ. הן ניתוח בסיסי והן טכני יכול לשמש כברומטרים כדי לקבוע את בריאות המדדים. יסודות השוק יכולים להיות נקבעים על ידי יחסים כאלה כמו מחיר לרווח, מחיר למכירות ותשואות דיבידנד. השוואת המספרים לקריאות העבר יכולה לסייע לקבוע אם השוק הוא ברמה כי הוא overbought היסטורית או oversold. ניתוח טכני יסייע לברר היכן השוק ביחס למחזור ארוך הטווח. השתמש תרשימים המציגים את העשורים האחרונים באזור אזור הזמן אופק לתצוגה יומית. לדוגמה, אינדיקטורים כגון ממוצעים נעים של 50 יום ו- 200 יום עוזרים לנו למצוא את מגמת השוק הנוכחית והאם ראוי להשקיע את המשקיעים במניות רבות.

עד כה, התהליך שלנו נקטה בגישה מאקרו לשוק ועזרה לנו לקבוע את הקצאת הנכסים שלנו. אם, אחרי הצעדים הראשונים, אנו מוצאים כי התוצאות הן שורית, יש סיכוי טוב רוב הנכסים ראוי להשקעה יהיה מן שוק המניות. מאידך, אם התחזית תהיה קודרת, ההקצאה תעביר את המיקוד שלה ממניות להשקעות שמרניות יותר, כגון הכנסה קבועה ושוקי כסף.

Microanalysis: האם השקעה זו מתאימה לך?
החלטה על הקצאת הנכס היא רק חצי הקרב. צעד אינטגרלי הבא יסייע למשקיעים לקבוע אילו מגזרים להתמקד בעת חיפוש אחר השקעות ספציפיות כגון מניות וסחורות הנסחרות (ETF). ניתוח היתרונות והחסרונות של מגזרים ספציפיים (א בריאות, טכנולוגיה וכרייה) יהיה לצמצם את החיפוש עוד יותר. תהליך ניתוח המגזרים כולל טקטיקות המשמשות בגישה הקודמת, כגון ניתוח בסיסי וטכני. בנוסף לכלים הנזכרים, על המשקיעים לשקול את הסיכויים ארוכי הטווח של המגזרים הספציפיים. לדוגמה, הופעתה של דור ההזדקנות התינוק בומר במהלך העשור הבא יכול לשמש זרז עיקרי עבור מגזרים כגון בריאות ופנאי. לעומת זאת, הביקוש הגובר לאנרגיה יחד עם מחירים גבוהים יותר הוא נושא ארוך טווח נוסף שיכול להועיל אנרגיה חלופית, נפט וגז מגזרים. לאחר כל כמות המידע מעובד, מספר מגזרים צריך לעלות לראש ולהציע למשקיעים את ההזדמנויות הטובות ביותר.

הופעתה של תעודות סל וקרנות נאמנות ספציפיות למגזר אפשרה לגישה מלמעלה למטה לסיים ברמה זו במצבים מסוימים. אם משקיע מחליט שיש לייצג את ענף הביוטכנולוגיה בתיק, יש לו אפשרות לרכוש קרן סל או קרן נאמנות המורכבת מסל מניות ביוטכנולוגיה. במקום לעבור לשלב הבא בתהליך ולקחת על עצמו את הסיכון של מניות בודדות, המשקיע יכול לבחור להשקיע בכל המגזר עם קרן המטבע או קרן נאמנות.

עם זאת, אם משקיע מרגיש את הסיכון הנוסף של בחירה וקניית מלאי בודד שווה את הפרס הנוסף, יש צעד נוסף בתהליך.זה השלב הסופי של הגישה מלמעלה למטה יכול לעתים קרובות להיות אינטנסיבית ביותר, כי זה כרוך ניתוח מניות בודדות ממספר נקודות מבט.

ניתוח בסיסי כולל מגוון של מדידות כגון יחס מחיר / רווח לצמיחה, תשואה על ההון ותשואת דיבידנד, עד כמה שם. היבט חשוב של ניתוח מניות בודדים יהיה פוטנציאל הצמיחה של החברה בשנים הקרובות. באופן אידיאלי, המשקיעים רוצים להחזיק מלאי עם פוטנציאל צמיחה גבוה, כי זה יהיה סביר יותר להוביל מחיר המניה גבוהה.

ניתוח טכני יתמקד בתרשימים השבועיים ארוכי הטווח, כמו גם תרשימים יומיים, במחיר כניסה. בשלב זה, המניות בודדים נבחרים תהליך הקנייה מתחיל.

החיובים של מלמעלה למטה
התומכים בגישה מלמעלה למטה טוענים כי המערכת יכולה לסייע למשקיעים לקבוע הקצאת נכסים אידיאלית עבור תיק בכל סוג של סביבת שוק. לעתים קרובות גישה מלמעלה למטה תגלה מצב זה לא יכול להיות מתאים להשקעות גדולות לתוך מניות. היכולת לשמור על המשקיעים מפני יתר השקעה במניות במהלך שוק דוב הוא הפרו הכי גדול עבור המערכת. כאשר השוק נמצא במגמת ירידה, ההסתברות לקטוף השקעות מנצחת יורדת באופן דרמטי גם אם המניה עומדת בכל התנאים הנדרשים. בעת שימוש במערכת מלמטה למעלה, משקיע יקבע אילו מניות לקנות לפני שוקל את מצב השוק. סוג זה של גישה יכול להוביל למשקיעים להיות חשופים יתר על המידה המניות, ואת תיק סביר להניח לסבול.

יתרונות נוספים לגישה מלמעלה למטה כוללים גיוון בין לא רק סקטורים מובילים, אלא גם את השווקים הזרים המובילים. התוצאה היא תיק כי הוא מגוון בתוך המגזר העליון ראוי למגזרים ואזורים. סוג זה של השקעה הוא מכונה בכמה מעגלים קטנים כמו "המרות", תערובת בין ריכוז וגיוון.

לא כל כך חיובי של השקעות מלמעלה למטה
עד כה, את מלמעלה למטה הגישה עשויה להישמע חסינת תקלות; עם זאת, המשקיעים חייבים לשקול כמה גורמים אחרים. בראש ובראשונה, יש את האפשרות כי המחקר שלך יהיה שגוי, גורם לך להחמיץ הזדמנות. לדוגמה, אם הגישה מלמעלה למטה מלמדת כי השוק מוגדר להמשיך נמוך בעתיד הקרוב, זה עלול לגרום חשיפה פחותה למניות. עם זאת, אם הניתוח שלך הוא שגוי ואת עצרות בשוק, התיק יהיה חשוף לשוק יהיה להחמיץ את העלייה בעצרת.

אז יש את הבעיה של להיות תחת השקיעה בשוק שור, אשר יכול להוכיח להיות יקר לאורך זמן. נפילה נוספת למערכת מתרחשת כאשר המגזרים מסולקים מן הניתוח. כתוצאה מכך, כל המניות בענף אינן נכללות כהשקעות אפשריות. לעתים קרובות מתעלמים ממנהיג בתחום, ולא יעשה את דרכו לתיק. לבסוף, המשקיעים יכולים להחמיץ את המניות "מציאה" כאשר השוק הוא קרוב לשפל.

מצא את מה שאתה כבר מחפש
בסופו של דבר, המשקיעים חייבים לזכור שאין גישה אחת להשקעה וכל גישה יש יתרונות וחסרונות משלה. אחד המפתחות להיות משקיע מוצלח לטווח ארוך הוא מציאת מערכת המתאימה ביותר את המטרות שלך ואת המטרות.