וורן באפט הוא שם נרדף עושר. ביסוד הפילוסופיה השקועה שלו, עיקרון בסיסי אחד - הסתברות בסיסית - הוא הכוכב הצפוני של האסטרטגיה שלו.

Stable-Boy Selection

וורן באפט החל להחיל הסתברות לניתוח כילד. הוא המציא גיליון עצה בשם "בחירות יציבה לילד", שאותו מכר תמורת 25 סנט לסדין. הסדין הכיל מידע היסטורי על סוסים, מרוצים, מזג האוויר ביום מרוץ, והוראות כיצד לנתח את הנתונים. לדוגמה, אם סוס זכה ארבעה מתוך חמישה מירוצים על מסלול המרוצים מסוים בימי שמש, ואם גזע הולך להתקיים על מסלול מרוץ באותו ביום שמש, אז את הסיכוי ההיסטורי של הסוס המנצח במרוץ יהיה 80%.

וורן באפט, וול סטריט 00: 0001: 3601: 36 01: 36

האבולוציה של וורן באפט

כבאיש צעיר, באפט השתמש בניתוח הסתברות כמותי יחד עם שיטת "השקעות גזר הדין" או "גפן העסק", שלמד מפי אחד ממדריכיו פיליפ פישר, כדי לאסוף מידע על השקעות אפשריות . באפט השתמש בשיטה זו בשנת 1963 כדי להחליט אם הוא צריך לשים כסף לתוך אמריקן אקספרס (AXP

AXPAmerican אקספרס Co96 29-0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). המניה הוכתה על ידי חדשות Amex יצטרך לכסות הלוואות הונאה נלקח נגד אשראי Amex באמצעות סלט אספקת הנפט כבטוחה. (למידע נוסף על שערוריית הנפט של אמריקן אקספרס, ראה מהי שערוריית הנפט בסלט?) באפט הלך לרחובות - או ליתר דיוק, הוא עמד מאחורי שולחן הקופאי של כמה מסעדות - כדי לראות אם אנשים יפסיקו להשתמש באמקס בגלל השערורייה. הוא סיכם שהמאניה מוול סטריט לא הועברה לרחוב מיין, וההסתברות לריצה היתה נמוכה למדי. הוא גם הניח כי גם אם החברה שילמה על ההפסד, כוח ההשתכרות העתידי שלה עלה בהרבה על הערכת השווי הנמוכה, אז הוא קנה מניות בשווי משמעותי של תיק השותפות שלו והחזיר תשואות נאות למכור אותו בתוך כמה שנים. הוא לקח את וורן באפט זמן מה כדי לפתח את הפילוסופיה להשקעה המתאימה לו, אבל ברגע שהוא עשה זאת, הוא דבק בעקרונות שלו. במשך הזמן, באפט עבר מרכישת עסקים באיכות נמוכה למכור במחירים עפר זול ולמכור אותם פעם הם עלו במחיר, לקנות עסקים באיכות גבוהה עם יתרון תחרותי עמיד במחיר סביר והחזקתם לתקופות בלתי מוגבלות. מעצם הגדרתם, חברות בעלות יתרון תחרותי עמיד מניבות תשואה עודפת על ההון והיתרון התחרותי שלהן פועל כחפיר סביב טירה.החפיר מבטיח את ההמשכיות של התשואה העודפת על ההון עבור החברה משום שהיא מקטינה את ההסתברות של המתחרה לאכול את הרווחיות של החברה. (אם יש יתרון תחרותי של החברה הוא המותג שלה, היא פועלת כדי להבטיח לצרכנים להמשיך לקשר את המותג שלה עם אסוציאציות חיוביות המותגים של המתחרים שלה עם רגשות שליליים ( בדרך כלל באמצעות שיווק ופרסום). הדוגמה הקלאסית של מיתוג ויתרון תחרותי היא המאבק של קוקה-קולה לאורך עשרות שנים עם פפסי על לבם ומוחם של שותי הסודה. אם היתרון התחרותי של החברה הוא מבצע עלות נמוכה שלה, אז החברה מבקשת להפוך את הצעת המתחרים שלה כדי לקבל נתח שוק יקר מדי.

אחד מיליארד דולר קוקה קולה בית

בשנת 1988, קנה באפט 1 מיליארד דולר של קוקה קולה (KO

KOCoca-Cola Co45 47. 09%

Created with Highstock 4. 2 .

) מלאי. באפט טען כי עם כמעט 100 שנים של רשומות ביצועים עסקיים, התפלגות התדירות של קוקה קולה של נתונים עסקיים סיפקה בסיס מוצק לניתוח. החברה הניבה תשואה מעל הממוצע על ההון במרבית שנות פעילותה, מעולם לא נגרמה הפסד והיתה לו דיבידנד עקבי.

התפתחויות חדשות חיוביות, כמו ניהול של רוברט Goizueta ספינינג עסקים שאינם קשורים, להשקיע מחדש את ביצועי סירופ בביצוע מחדש רכישה של המניות של החברה, נתן באפט ביטחון כי החברה תמשיך לייצר תשואות עודפות על ההון. בנוסף, השווקים נפתחו בחו"ל, ולכן הוא ראה את ההסתברות לצמיחה רווחית מתמשכת גם כן. וולס פארגו - הבנק האהוב של באפט בתחילת שנות ה -90, עם מיתון בארה"ב והתנודתיות במגזר הבנקאי על חרדה לגבי ערכי הנדל"ן, וולס פארגו (WFC WFCWells Fargo & Co56. 30%

Created with Highstock 4. 2. 6

) המניה נסחרה ברמה נמוכה מבחינה היסטורית. במכתבו של יו"ר הבנק לבעלי המניות של ברקשייר הת'אווי, באפט רשם את מה שהוא ראה כאינטרסים והחסרונות של לקיחת תפקיד גדול בבנק. >>>>>>>>>>>>>>>> <>>> <>>> <> <> לסכן כמעט כל מוסד ממונפות מאוד, לא משנה כמה לרוץ בתבונה … [ואת הפחד] כי החוף המערבי הנדל"ן ערכי יפול בשל overbuilding ולספק הפסדים עצומים לבנקים כי יש לממן את ההתרחבות.כי זה מוביל המלווה הנדל"ן , וולס פארגו נחשב לפגיע במיוחד. "

בופט ציין כי וולס פארגו "מרוויח הרבה יותר ממיליארד דולר לפני מס בשנה לאחר שהוציא יותר מ -300 מיליון דולר להפסדי הלוואה, אם 10% מסך ההלוואות של 48 מיליארד דולר - לא רק את ההלוואות הנדל"ן שלה - נפגעו על ידי בעיות בשנת 1991, אלה הפיק הפסדים (כולל ריבית) ממוצעים של 30% מהקרן, החברה היה גס לשבור אפילו.שנה כזאת, שאנו רואים בה רק אפשרות ברמה נמוכה, לא סבירות, לא תטריד אותנו ". בדיעבד, ההשקעה של באפט בוולס פארגו שנות ה -90 היה אחד החביבים עליו, הוא הוסיף לאחזקותיו בעשורים האחרונים, וכמו במאי 2017, היה לברקשייר נתח שוק של יותר מ -410 מיליארד דולר, והשווי הנקי האישי של באפט היה מעל 74 מיליארד דולר. על מגמות חברתיות ברורות וארוכות טווח

באפט הימר בכבדות על אנרגיה מתחדשת, הוא מאמין שבמשך הזמן, בשל חששות סביבתיים, מקורות אנרגיה מתחדשים יהפכו למקור האנרגיה העיקרי. ככל שהזמן עובר.

השורה התחתונה

ההסתברות הראשונית, אם נלמד היטב ויישומה לפתרון בעיות וניתוח, יכולה לעמול פלאים: שליטה על סוג זה של אלמנטרי כלי וליישם אותו למצבים בחיים האמיתיים יכול לתת יתרונות עצומים על המשקיע הממוצע, האמיתות נבדק הוכח על ידי האורקל מאומהה. "