התשואה על ההון (ROE) והחזר על הנכסים (ROA) הם שני האמצעים החשובים ביותר להערכת היעילות של צוות הניהול של החברה בניהול בעלי המניות. להלן סקירה של ההבדלים העיקריים בין ROE ו- ROA וכיצד הם קשורים.
להבין ROE ו- ROA באמצעות זהות דופונט
בקצרה, ROE הוא ROA בעת הוספת מינוף פיננסי לערבב במבנה ההון של החברה. זהות הדופונט, נוסחה עממית לחלוקת ROE למרכיבי הליבה שלה, מסבירה בצורה הטובה ביותר את הקשר בין שני האמצעים של יעילות הניהול.
ROE = (רווח נקי) / (סך הנכסים) (סך הנכסים) / (הון עצמי)
המחצית הראשונה של המשוואה (הכנסה נטו מחולקת בסך הנכסים) היא הגדרה של ROA, אשר מודדת את היעילות של ההנהלה באמצעות סך הנכסים שלה (כפי שדווח במאזן) כדי להפיק רווחים (כפי שנמדד על ידי הרווח הנקי בדוח רווח והפסד).
המחצית השנייה של המשוואה ידועה בשם מינוף פיננסי, הידוע גם בשם מכפיל ההון. משוואת המאזן העיקרית היא:
- - ->נכסים - התחייבויות = הון עצמי.
שיעור גבוה יותר של נכסים בהשוואה להון העצמי מדגים את מידת השימוש במינוף (במינוף) במבנה ההון של החברה.
דוגמה
ROE ו- ROA הם מרכיבים חשובים בבנקאות למדידת ביצועים ארגוניים. התשואה על ההון (ROE) מסייעת למשקיעים לאמוד כיצד ההשקעות שלהם מניבות הכנסה, ואילו התשואה על הנכסים (ROA) מסייעת למשקיעים למדוד כיצד ההנהלה משתמשת בנכסיה או במשאבים שלה כדי לייצר יותר הכנסות
בשנת 2013, בנקאות ענקית בנק אוף אמריקה (BAC) דיווחה על רמת ROA של 0. 50%. המינוף הפיננסי שלה היה 9. 60. באמצעות שניהם השווה ל- ROE של 4. 8%. זוהי רמה נמוכה למדי. עבור הבנקים כדי לכסות את עלות ההון, רמות ROE צריך להיות קרוב ל -10%. לפני המשבר הפיננסי, B של A דיווח על רמות ROE קרוב ל -13% ורוב רמות ROA קרוב ל -1%.
השורה התחתונה
ROE ו- ROA הם אמצעים שונים לאפקטיביות הניהול, אך זהות הדופונט מראה עד כמה הם קשורים זה לזה.
בזמן הכתיבה, רייאן סי. פורמן לא היה הבעלים של מניות בכל אחת מהחברות המוזכרות במאמר זה.