a:

נגזר הוא סוג של נייר ערך שבו מחיר נייר הערך תלוי בנכס בסיס אחד או יותר. נגזר הוא הסכם חוזי בדרך כלל בין שני צדדים. צד אחד הוא קצר הנגזרת, בעוד הצד השני הוא נגזרת ארוכה. כאשר צד קונה אבטחה נגזרת, הוא אמר להיות ארוך נגזרת. כאשר צד הוא נגזר קצר, הוא מוכר של נגזרת.

סוג אחד של אבטחה נגזרת הוא אופציות על מניות. חוזה אופציות אחד מעניק לקונה או למחזיק את האופציה של הזכות לקנות או למכור את המניה הבסיסית במחיר שנקבע מראש או לפני מועד פקיעת האופציה. סוחרים ומשקיעים יכולים להיות שיחה ארוכה או אופציית מכר וכן באופן דומה הם יכולים להיות גם שיחה קצרה או אפשרות לשים.

לדוגמה, נניח שסוחר הוא אפשרות שיחה ארוכה במלאי ABC; הוא שורי על המניה ומאמין כי מחיר המניה יגדל. לכן, יש לו את הזכות לקנות את המניות הבסיסית. מאז הוא מחזיק שיחה ארוכה, השכר שלו הוא חיובי אם מחיר המניה ABC עולה על מחיר השביתה שנקבע מראש על ידי יותר פרמיה ששולמה עבור אפשרות השיחה.

לעומת זאת, נניח סוחר מאמין המניה מחיר של ABC יקטן והוא מוכר, או כותב, שיחה. מאז מכר אופציית שיחה, מחזיק השיחה הארוך ישלוט האם האופציה תמומש. מוכר השיחה מחויב למסור את המניות למחזיק השיחה הארוך אם מימוש אופציית ה - Call.

התמורה עבור המוכר של אופציית השיחה שווה לפרמיה שקיבל הקונה של אופציית הרכש אם מחיר המניה ירד מתחת למחיר המימוש. עם זאת, אם המניה עולה יותר מאשר מחיר השביתה בתוספת פרמיה, המחבר מאבד כסף.

-> -