a:

בעוד קרנות רגילות מפעילות מודדת את תזרים המזומנים שנוצר על ידי פעילות של קרן השקעות נדל"ן (REIT) עסקים, קרנות מתואמות מפעולות מסיר את ההשפעות של הוצאות הון חוזרות.

קרנות רגילות של REIT מהפעילות

קרנות רגילות מפעילות היא מדידה המעריכה את הביצועים התפעוליים של REIT. הביצועים התפעוליים נבחנים באמצעות סכום המזומנים שנוצרו מפעילות ה - REIT. המשוואה עבור קרנות רגילות מפעולות היא כדלקמן:

- <->

רווחים מפעילות שוטפת (רווח נקי) + (הוצאות ריבית) + (פחת) - (רווחים ממכירת נכסים) + (הפסדים ממכירת נכסים)

קרנות תפעוליות

בעוד שהקרנות הרגילות מהפעילות הן מדד טוב לביצועים התפעוליים של REIT, הוא כולל את כל דרישות ההון, העלולות לעוות את קרנות REIT מפעילות.

כדי להתגבר על כך, ניתן למדוד את הביצועים התפעוליים של REIT באמצעות קרנות מתואמות מפעילות. הקרנות המתואמות מפעילות שוטפת נחשבות למדד תזרים המזומנים מפעילות שוטפת שנוצר לאחר מתן REIT לכל דרישות ההון התפעולי.

- כדי להתאים את הכספים הרגילים מפעילות ל כספים המתואמים מפעילות, אדם יכול לקחת את המשוואה לעיל ולהסיר את כל הפחתות הקשורות להוצאות חוזרות על מנת לשמור על הנכס ועל כל קו ישר להשכרה עודפים של חוזה השכירות.

התאמות אלה גורמות לדוח רווחיות נמוך יותר, שכן מספרים שליליים מתווספים לקרנות הרגילות ממשוואת הפעולה לעיל.

החיסרון לקרנות המתואמות מפעולות הוא כי הוא עשוי להשתנות באופן משמעותי משנה לשנה, וייתכן שיהיה קשה להשוות אותו ל - REITs אחרים או לשנים קודמות.