קרנות הנסחרות הפכו פופולריים מאוד מאז הופעתם האחרונה יחסית בעולם ההשקעות. אלה מכשירים צדדי שונים מן המסורתי שלהם פתוחים קרנות הדדית קרן במובנים רבים. מומחים פיננסיים רבים חשים כי תעודות הסל מייצגות שיפור משמעותי על קודמיהן. אבל יש פעמים כאשר ניסו אמת קרנות נאמנות להציע כמה יתרונות על פני תעודות הסל. לדעת כאשר אפשרות אחת טובה יותר מאשר אחרים יכולים לעזור לך לקבל החלטות השקעה טובות יותר ולמקסם את הרווחים שלך משני סוגים של כלי רכב.

-> ->

מפתח דמיון והבדלים

תעודות סל וקרנות נאמנות מסורתיות פתוחות הם שונים מאוד במובנים מסוימים, אלא גם לשתף כמה תכונות משותפות. אחד המאפיינים העיקריים ששניהם חולקים הוא יכולתם לספק פיזור קל למשקיעים. בכל סוג של קרן, משקיעים הרוכשים מניות רוכשים ריבית בלתי מחולקת בכל אחת מניירות הערך המוחזקים בקרן. לכן, משקיע שקונה נתח אחד ב- SPDR (Standard and Poor's Depositary Receipt) ומניה אחת בקרן מדד S & P 500 של ואנגארד רוכש נתח חלקי של כל אחת מהחברות במדד בכל מניה. כל סוג של מניה נוצר על ידי חברה מנפיקה, והמחיר למניה יעלה עם עליית המחירים המורכבים למניות של כל אחת מניירות הערך. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד ETFs מתאים לתיק שלך .)

-> ->

אך מניות ה- ETF נסחרות תוך יומי כמו מניות או ניירות ערך בודדים אחרים, וניתנות למכירה ולמכירה בשעות השוק. קרנות נאמנות פתוחות רק משנות את מחירן פעם אחת - בסוף כל יום מסחר - משום שהן צריכות להשתמש במחירי הסגירה של כל החזקה שבבעלותן כדי לחשב את ערכן. גם תעודות הסל אינן מנוהלות באופן פעיל כמו קרנות פתוחות רבות, ודמי הניהול שלהן בדרך כלל נמוכים בהרבה. לדוגמה, ההוצאות השנתיות של תעודות הסל המשקיעות במדד שוק נתון יכולות להיות רק 0.% 1, בעוד שההוצאות השנתיות של קרן פתוחה שהשקעה באותו מדד עשויה להיות גדולה פי כמה. (לפרטים נוספים, ראה: האם טוב יותר עם תעודות סל, קרנות נאמנות? )

ניתן גם לסחור באופציות על תעודות הסל, דבר המאפשר למשקיעים את ההזדמנות לגדר את פוזיציותיהם מול המגזר או הסמן הבסיסי שהקרן משקיעה או מכתיבה שיחות מכוסות כדי להגדיל את התשואות. זה בלתי אפשרי לעשות עם קרנות פתוחות בגלל המבנה שלהם. אבל יש זמנים שבהם קרנות פתוחות יכולות להיות חלופות טובות יותר מאשר תעודות סל, למרות שמבני המס שלהן יעילות פחות. (לפרטים נוספים, ראה:

מדוע ETFs כל כך פופולרי עם יועצים פיננסיים .) החסרונות של תעודות הסל

למרות שעובדי תעודות סל הם בדרך כלל פשוטים יותר במבנה מאשר עמיתיהם הפתוחים, ישנם סוגים מסוימים של תעודות סל שהן למעשה מסובכות יותר או מסוכנות יותר מאשר קרנות פתוחות. לדוגמה, יש תעודות סל הנעות בכיוון ההפוך של השווקים (תעודות סל הפוכות), ולפעמים בקנה מידה גדול יותר באופן אקספוננציאלי באמצעות מינוף. לדוגמה, תעודות סל קיימות כי יעלה ערך של 20-30% עבור כל ירידה של 10% במדד הסקטור הבסיסי או במגזר. לסוג זה של תנודתיות יש סיכון גבוה, ואינו נמצא בדרך כלל בזירה הפתוחה. כמה תעודות סל סחירות פשוט גם מחזיקות חוזים עתידיים על הסחורה שלהם במקום מניות של חברות שבבעלותן או מייצרות אותה. תעודות הסל הנעות בכיוון הפוך לשווקים מורכבות בדרך כלל גם מנגזרות. (לפרטים נוספים, ראה:

מה כל המשקיעים צריכים לדעת על תעודות סל ) הדילמה נזילות

למרות ETFs הם הרבה יותר נוזלי מאשר קרנות פתוחות, הנזילות שלהם היא לא תמיד יתרון. משקיעים פחות מנוסים עשויים להתפתות להתחיל לקנות ולמכור אותם על בסיס קבוע בניסיון לשווק את הזמן, אשר מחקר רב הוכיח להיות מאמץ עקר במידה רבה. זה הרבה יותר קל להישאר בקרנות פתוחות, שבו רכישות ומוכרים דורשים המתנה של שלושה ימים ברוב המקרים. "אי הנוחות" הזו עשויה לפעול לטובת המשקיעים על ידי שמירה על אותם בשווקים כל הזמן, ובכך לשפר את התשואות הכולל שלהם. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

על אף שהנתונים ההיסטוריים ארוכי הטווח מצביעים על כך שמנהלי תיקים אנושיים אינם יכולים להניב ביצועים טובים יותר מהשווקים. גדול על פני תקופות זמן ארוכות, ישנם קטעים שבהם מנהלי תיקים האדם יכול לעשות יותר טוב מאשר בשווקים. משקיעים שמחפשים תשואות טובות יותר יכולים להסתכל על קרנות פתוחות שיש להן רקורד היסטורי של ביצועים טובים יותר מביצועיהן (כן, כמה מהן קיימות). קיימות אפשרויות קרן נאמנות המוטלות ישירות על ניהול הסיכונים, התשואה והעיתוי של צרכי החוסכים לפרישה בעלות נמוכה (קרנות יעד). (לפרטים נוספים, ראה: ETFs לעומת קרנות נאמנות: downdown על עמלות .)

השורה התחתונה

תעודות הסל גדלו במהירות לתפוס מקום בולט בתיקים של אנשים בודדים ומקצועיים רבים משקיעים. ובעוד הם מציעים כמה יתרונות על פני קרנות מסורתיות פתוחות קרנות נאמנות, הם לא תמיד הבחירה הטובה ביותר עבור המשקיעים בכל מצב. משקיעים לא ממושמעים אשר עשויים להחליט לנסות לקנות ולמכור את הכספים שלהם על בסיס קבוע הם כנראה טוב יותר ב פתוח קרנות, כמו אלה שרוצים להשקיע סוגים מסוימים של סחורות. (לפרטים נוספים, ראה: תעודות סל או קרנות נאמנות: כיצד ניתן לדעת איזה מהם להשתמש .)