רוב האנשים חושבים להשקיע הוא משחק מספרים, אבל יש לזה הרבה מה לעשות עם אנשים כמו עם דמויות. בתגובה לעובדה זו, האוצר ההתנהגותית התפתחה לנתח כמה אנשים משפיעים על מספרים חשיבים המרכיבים את השוק. תגליותיהם היו מאירות למדי. אחת התצפיות הנפוצות כי מימון התנהגותי הוכיח כי המשקיעים, למרות שהם פועלים עם הכוונות הטובות ביותר, הם לעתים קרובות האויבים הגרועים ביותר שלהם. מאמר זה יסתכל על כמה טעויות פסיכולוגיות שעולות למשקיעים בטווח הארוך.
מדריך : מימון התנהגותי

-> ->

לפגוש את ההתנהגות האוצר אם השוק הוא יעיל, למה בועות לקרות? מדוע אסטרטגיות השקעה מכניות פתאום נכשלות? מדוע אסטרטגיות כמו ערך עבודה ממוצעת בשוק יעיל? אלה הן חלק מן השאלות המעניינות אנשי כספים התנהגותיים. הם הציגו מספר הסברים המסתעפים ל:

א) למרות שהשוק הוא בדרך כלל יעיל ככל שהוא יכול להיות, חוסר היכולת של המשקיעים לראות את העתיד פירושו שהוא סובל תקופות של בלבול, ו

ב) האלמנט האנושי של השוק מונע שוק יעיל לחלוטין ומחריף את כל ההפתעות. אֵיך? תמשיך לקרוא. (לקבלת מידע נוסף, ראה מה זה יעילות שוק? )

מספרים בלבד השקעות השווקים מתנודדים כאשר המשקיעים לשפוך כסף מבוסס רק על כמה דמויות מן הפיננסי תחזיות האנליסטים מבלי לדעת על החברות המספרים האלה מייצגים. זה נקרא עיגון והוא מתייחס להתמקד פרט אחד על חשבון כל האחרים. תארו לעצמכם הימורים על אגרוף במשחק ובחירת לוחם גרידא על ידי מי זרק את החבטות ביותר בחמש הקרבות האחרון שלהם. אתה יכול לצאת בסדר על ידי בחירת לוחם סטטיסטית עסוק, אבל הלוחם עם אגרופים לפחות אולי זכו חמישה על ידי נוקאאוט בסיבוב הראשון. ברור שכל ערך יכול להיות חסר משמעות כאשר הוא יוצא מהקשר.

אם אתה מאמין שזה הכל במספרים, אז אתה צריך להגיב במהירות על כל שינוי במספרים כדי להגן על הרווחים שלך. מספרים בלבד המשקיעים הם נוטים ביותר פאניקה מוכר. הם נוטים לגדר את הקונה שלהם עם צווי הפסד, כי סוחרים אחרים ינסו להפעיל כדי להרוויח מקצר מניות. אסטרטגיה זו, הנקראת איסוף בתחנות, יכולה להגדיל את תנודתיות השוק לתקופה קצרה של זמן ולתת לסוחרים שקצרים את המניה רווח. מה זה לא משנה את החברה בפועל מתחת למלאי. תנודתיות בטווח הקצר בשוק המניות לא תשפיע על הפעילות העסקית של התאגיד. לדוגמה, Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56 04 + 0 59% Created with Highstock 4.2. 6 ) לא מפסיק לעשות נעליים כאשר המניה שלה מטבלים.

כאשר המשקיעים מתחילים להאמין כי העבר שווה לעתיד, הם מתנהגים כאילו אין אי ודאות בשוק. למרבה הצער, אי-ודאות לא נעלמת לעולם. תמיד יהיו עליות ומורדות, מניות יתר על המידה, בועות, מיני בועות, הפסדים בתעשייה רחב, פאניקה מכירת באסיה ואירועים בלתי צפויים אחרים בשוק. האמונה כי העבר צופה את העתיד הוא סימן של ביטחון יתר. כאשר מספיק משקיעים הם overconfident, יש לנו את התנאים של גרינספאן המפורסם, "חוסר הגיון", שבו המשקיעים overconfidence משאבות את השוק עד לנקודה שבה תיקון ענק הוא בלתי נמנע. המשקיעים אשר מקבלים מכה קשה ביותר, אלה שעדיין נמצאים רק לפני התיקון, הם אלה overconfident מי בטוח כי שור לפעול לנצח. אמון כי שור לא להפעיל אותך היא דרך בטוחה לקבל את עצמך gored. (לקבלת מידע נוסף, ראה

בעיות שוק> להאשים את המשקיעים .) הטיה בשירות עצמי

באותו כיוון כמו ביטחון יתר היא ההטיה בשירות עצמי. זה כאשר המשקיעים מהירים לקחת קרדיט על רווחי תיק, אבל בדיוק כמו מהירה להאשים הפסדים על גורמים חיצוניים כמו כוחות השוק או הבנק המרכזי של סין. בדומה לאתלט המאשים את השופטת בהפסד, הטיה בשירות עצמי מסייעת למשקיעים להימנע מאחריות. למרות שאתה עלול להרגיש טוב יותר על ידי ביצוע הטיה זו, אתה תהיה בוגד עצמך מתוך הזדמנות חשובה כדי לשפר את האינטליגנציה להשקיע. אם אתה אף פעם לא עשה טעות בשוק, לא תהיה לך שום סיבה לפתח מיומנויות השקעה טובה יותר והחזרות שלך ישקף את זה. Pseudo-Certainty Effect

ביטוי זה 50 סנט הוא תצפית על תפיסות המשקיעים של הסיכון. המשקיעים יגבילו את חשיפת הסיכון שלהם אם הם חושבים שהתיק / תשואה להשקעה שלהם יהיו חיוביים - למעשה יגנו על העופרת - אבל הם יבקשו יותר ויותר סיכונים אם זה נראה כאילו הם הולכים לקראת הפסד. ביסודו של דבר, המשקיעים נמנעים מסיכון כאשר תיקי ההשקעות שלהם מתפקדים היטב ויכולים לשאת יותר, והם מחפשים סיכונים כאשר תיקי ההשקעות שלהם מתערבלים ואינם זקוקים לחשיפה רבה יותר להפסדים אפשריים. זה בעיקר בגלל המנטליות של לנצח את כל זה בחזרה. המשקיעים מוכנים להעלות את ההימור כדי "להחזיר" הון, אבל לא כדי ליצור הון נוסף. כמה זמן נהג מכונית מרוץ ישרוד אם הוא ישתמש רק בבלמים שלו כשהיה מוביל? השורה התחתונה

זהו רק מדגם קטן של רשימה שלמה הכוללת תגובה מוגזמת, תת תגובה, הטיה קונפורמציה, הטעות של המהמר, אשליה אשכולות, הטיה חיובית תוצאות, וכן הלאה וכן הלאה. אף על פי שאקדמאים חוקרים את התופעות האלה לשמם, המשקיעים צריכים לשים לב גם למימון התנהגותי. ככה אתה יכול להסתכל במראה ולשאול את עצמך, "אני עושה את זה?" (כדי ללמוד עוד על איך המשקיעים יכולים להגיע בדרך שלהם כאשר משקיעים, לבדוק את זה המוח שלך על מניות .)