רוב המשקיעים שמעו על קרנות נאמנות, אבל מעט מאוד להבין איך קרנות אלה באמת עובד. זה לא מפתיע. אחרי הכל, רוב האנשים אינם מומחים פיננסיים, ויש הרבה דברים אחרים קורה בחייהם דחוף יותר מאשר המבנה של חברות הקרן. אבל כמה משקיעים עשויים לקבל החלטות טובות יותר אם הם הבינו כי קרנות נאמנות חברות להרוויח כסף על ידי גביית דמי למשקיעים, ואת גודל וסוג של עמלה טעונה להשתנות בין הקרן לקרן.

- 9 ->

רשות ניירות ערך, או ה- SEC, דורשת מחברת קרן לגלות את דמי המניות וההוצאות התפעוליות בתשקיף הקרן שלה. המשקיעים יכולים למצוא מידע זה בטבלה בתשלום הממוקם ליד החלק הקדמי של התשקיף. אגרות הן בקלות מקור ההכנסה הגדול ביותר עבור חברות קרנות נאמנות בסיסיות, אם כי חברות מסוימות עשויות לבצע השקעות נפרדות משלהן. סוגים שונים של דמי כוללים דמי רכישה; עמלות מכירה או עומס קרן הנאמנות; דמי מכירה נדחים; דמי פדיון; דמי חשבון; ודמי חליפין.

-> ->

הבנת קרנות נאמנות

קרנות נאמנות הן בין כלי ההשקעה הפופולריים ביותר ומוצלח בזכות שילובם של גמישות, עלות נמוכה את הסיכוי לתשואות גבוהות יותר. השקעה בקרן נאמנות שונה מאשר פשוט לארוז כסף לחשבון חיסכון או תעודת פיקדון בבנק. כאשר אתה משקיע בקרן נאמנות, אתה בעצם קונה מניות של מניות בחברה.

החברה שאתה קונה היא חברת השקעות. קרנות נאמנות הן בעסק של השקעה בניירות ערך, כמו פורד הוא בעסק של יצירת מכוניות. הנכסים עבור קרן נאמנות שונים, אך המטרה הסופית של כל חברה היא להרוויח כסף לבעלי המניות.

בעלי המניות עושים כסף באחת משלוש דרכים. הדרך הראשונה היא לראות החזר מתשלומי הריבית והדיבידנד מחובות הקרן. המשקיעים יכולים גם להרוויח כסף על בסיס עסקאות שבוצעו על ידי ההנהלה; אם קרן נאמנות מרוויחה רווחי הון ממסחר, היא מחויבת על פי חוק להעביר את הרווחים לבעלי המניות. תופעה זו ידועה כהפצה על רווחי הון. הדרך האחרונה היא באמצעות ייסוף נכסים סטנדרטי, שמשמעותו עליית שווי המניות של קרנות הנאמנות.

קרנות נאמנות החברה: הכנסות בעלי המניות

חברות הקרן יכול לצרף מגוון של שכר השירותים והשירותים שלהם, אבל שם וכיצד אלה כוללים דמי עושה את ההבדל. דמי עמלת מכירה, המוכרים יותר כ"עומסים ", נגרמים על ידי רכישת מניות של קרנות נאמנות על ידי משקיע. כלומר, המשקיע משלם אחוז נוסף, משהו כמו 5% בדרך כלל, מעל המחיר בפועל של המניה.חברות הקרן לא בדרך כלל לשמור את כל חיובי המכירות, שכן חלק גדול הולך לעתים קרובות ברוקרים ויועצים שמכרו את הקרן.

יש סוגים שונים של המון כסף. הנפוץ ביותר הוא העומס הקדמי, אשר נוכה מיד מסכום ההשקעה לפני המניות נרכשים בפועל. הרשות הפיננסית לתעשייה הפיננסית, או FINRA, קובעת שווי של 5% על עומסים. לדוגמה, השקעה של $ 1, עם עומס חזיתי, שולחת 50 דולר לברוקר ו -950 דולר לרכישת מניות הקרן.

יש גם עומס מכירות עורפי שניתן לחייב כאשר המניות נמכרות. הנפוצים ביותר של אלה נקרא עומס מכירות נדחה מותנה, או CDSC. עומס זה מתחיל יחסית גבוה נוטה לירידה לאורך זמן, בדרך כלל יורד לאפס לאחר תקופה של 7 עד 10 שנים.

כמה חברות קרן גובות דמי רכישה או דמי פדיון. אלה נשמע הרבה כמו דמי המכירה אבל הם למעשה שילם לחלוטין לקרן, לא הברוקר. דמי הרכישה מתבצעים בעת רכישת המניות ודמי הפדיון מתבצעים בעת מכירת מניות.

בעיקרו של דבר, דמי הניהול תלויים מאוד בהצלחת הקרן והמשך המסחר במניות חדשות על ידי הציבור. הקרנות המוצלחות ביותר לראות הרבה כסף חדשים נוטים להיות נוזלי מאוד; יותר מסחר שווה יותר דמי הכנסה עבור החברה.

קרן נאמנות הכנסות: קרן שנתית הוצאות תפעול

קרנות נאמנות חברות לא פועלים בחינם; יש הוצאות שצריך להחזיר. עלויות אלה כוללות תשלום ליועץ ההשקעות, לסגל המנהלי, למחקרי הקרנות, לדמי הפצה ולעלויות תפעול אחרות.

דמי הניהול משולמים מנכסי הקרן ולא נזקפים ישירות לבעלי המניות. ה- SEC דורשת כי דמי הניהול יירשמו כפריט נפרד ולא ייכללו בקטגורית ההוצאות האחרות, כך שהמשקיעים יוכלו תמיד לעקוב אחר הכספים אשר מוציאים את הסכום הגבוה ביותר על תגמולי הניהול.

רוב המשקיעים בסופו של דבר לשמוע על עמלות הפצה, אם כי הם נפוצים יותר המכונה "12b-1 עמלות". 12b - 1 עמלות נזקפות לבעלי המניות לצורך החזרת עלויות הקשורות בשיווק הקרן ומתן שירותי בעלי מניות. הרבה עלויות אלה הקרן נחוצים; לדוגמה, ה- SEC דורשת הדפסה והפצה של תשקיפים למשקיעים חדשים. מאחר שמרחב קרנות הנאמנות הפך להיות תחרותי יותר, במיוחד מאז סוף שנות התשעים, צומצמו 12b-1 עמלות והבעלים רגישים יותר להם.

12b-1 עמלות משתנות ממחלקת המניות למחלקת המניות. מניות מסוג A נוטות להטיל עומסים חזיתיים ויש להן עלויות נמוכות יותר של 12b-1, וכמה קרנות נאמנות מקטינות את עומס החזית בהתאם לגודל ההשקעה. זה ידוע בשם "breakpoints" בתעשייה. הרעיון הוא חברת קרנות הנאמנות מוכן להקריב כמה הכנסות על בסיס למניה כדי לפתות יותר רכישות המניות. מניות מסוג B ומניות מסוג C נוטות לקבל הוצאות שנתיות גבוהות יותר ממניות Class A.

No-Load Funds

לקרנות נאמנות רבות אין דמי מכירה, אך חלק מהכספים הטוענים כי סטטוס "ללא עומס" עשוי עדיין לעמוד בהוצאות השיווק וההפצה באמצעות 12b-1 עמלות, אם כי ה- SEC לא מאפשר לחברות אלה מתייחסים לעצמם ללא עומס אם 12b-1 הוצאות עולה על 0. 25%. אחרים, כגון קרנות ואנגארד, אין דמי מכירות או 12b -1 עמלות.

אין לטעון כספים עדיין יכול להרוויח הכנסות מסוגים אחרים של הכנסה דמי, אבל חברות אלה גם נוטים להפחית עלויות כדי לפצות על חוסר הכנסות ממכירת. זה לעתים קרובות בקורלציה פחות ניהול השקעות אסטרטגיית השקעה פסיבית יותר עבור הקרן.