קורלציה היא מדד סטטיסטי שקובע כיצד הנכסים נעים ביחס זה לזה. זה יכול לשמש עבור מניות בודדות או נכסים, או שהוא יכול למדוד כיצד השווקים רחבים לנוע ביחס אחד לשני. הוא נמדד בסולם של -1 עד 1. מתאם חיובי מושלם בין שני נכסים יש קריאה של 1+. קורלציה שלילית מושלמת יש קריאה של -1. מתאמים חיוביים או שליליים מושלמים הם נדירים.

בתקופות של תנודתיות מוגברת, המניות יכולות להיות בעלות נטייה להיות מתואמות יותר, גם אם הן נמצאות במגזרים שונים. השווקים הבינלאומיים יכולים גם להיות מתואמים מאוד בתקופות של חוסר יציבות. המשקיעים ירצו לכלול את תיקי ההשקעות שלהם עם קורלציות נמוכות עם שוקי המניות כדי לסייע בניהול סיכוני תיק ההשקעות שלהם.

קורלציה כמדד משטרי שוק

-> ->

קורלציה יכולה לשמש כדי לקבל פרספקטיבה על האופי הכללי של השוק גדול יותר. לדוגמה, מגזרים שונים ב- S & P 500 הציגו קורלציה של 95% במהלך 2011, מה שמראה כי כולם נעו ביסודם זה בזה. זה היה קשה מאוד לבחור מניות אשר ביצועים טובים יותר בשוק הרחב באותה תקופה. זה היה קשה גם לבחור מניות במגזרים שונים כדי להגדיל את גיוון תיק. המשקיעים היו צריכים להסתכל על סוגי נכסים אחרים כדי לעזור לנהל את הסיכון שלהם תיק. מצד שני, המתאם הגבוה פירושו המשקיעים רק צריך להשתמש בקרנות מדד פשוט כדי להשיג חשיפה לשוק, ולא מנסה לבחור מניות בודדות.

-> ->

קורלציה לניהול תיקי השקעות

מתאם משמש לעתים קרובות בניהול תיקי השקעות כדי למדוד את כמות הפיזור בין הנכסים הכלולים בתיק. תורת הפורטפוליו המודרנית (MPT) משתמשת במדד של המתאם בין כל הנכסים בתיק כדי לסייע בקביעת הגבול היעיל ביותר. מושג זה מסייע לייעל את התשואה הצפויה כנגד רמה מסוימת של סיכון. כולל נכסים שיש להם מתאם נמוך אחד לשני מסייע להפחית את הסיכון הכולל של תיק.

עדיין, המתאם יכול להשתנות עם הזמן. ניתן למדוד אותו רק מבחינה היסטורית. שני נכסים בעלי רמה גבוהה של קורלציה בעבר יכולים להיות בלתי מתואמים ומתחילים לנוע בנפרד. זהו אחד החסרונות של MPT; היא מניחה מתאם יציב בין הנכסים.

המתאם נוטה לעלות במהלך התנודתיות

המתאם נוטה לעלות בין סוגי הנכסים השונים ושווקים שונים בתקופות של תנודתיות גבוהה. לדוגמה, במהלך חודש ינואר, 2011 הייתה רמה גבוהה של קורלציה בין מדד ה - S & P 500 לבין מחיר הנפט הגולמי, והגיע ל - 0.97. זו היתה דרגת המתאם הגבוהה ביותר מזה 26 שנים.

שוק המניות היה מודאג מאוד מהתנודתיות המתמשכת של מחירי הנפט. כמו מחיר הנפט ירד, השוק הפך עצבני כי כמה חברות האנרגיה יהיה מחדל על החוב שלהם או צריך בסופו של דבר להכריז על פשיטת רגל. במהלך המשבר הפיננסי בשנת 2008, קבוצות נכסים שונות נעשו מתואמות יותר.

בחירת נכסים עם מתאם נמוך

בחירת נכסים עם קורלציה נמוכה אחד עם השני יכול לעזור להפחית את הסיכון של תיק. הדרך הנפוצה ביותר לגוון את המניות היא לכלול אג"ח בתיק. מניות ואג"ח יש היסטורית היה מידה נמוכה יותר של קורלציה אחד עם השני. המשקיעים משתמשים לעיתים קרובות בסחורות כגון מתכות יקרות כדי להגדיל את גיוון התיק.

כדי למנוע קורלציה מוגזמת, משקיעים מסוימים משתמשים בקרנות סל (ETF) אשר עוקבות אחרי שווקים אחרים מאשר במדינות מפותחות. ה- iShares MSCI Frontier 100 ETF היה מתאם של 0. 53 עם S & P 500 בין 2011 ל 2016. ה- ETF מספק חשיפה ל -100 המניות הגדולות משווקים הגבול. כולל החשיפה לשווקים הגבול בתיק יכול לעזור להגדיל את הגיוון ולנהל סיכונים.