רוב stockbrokers ו מתכננים פיננסיים מורשים למכור סוגים שונים של מוצרים ושירותים, כולל ניירות ערך בודדים, קרנות נאמנות, קצבאות וכלי רכב אחרים שיכולים לספק סוגים שונים של מטרות ההשקעה. אבל השקעות אלטרנטיביות הפכו בחירה סקסית עבור אנשי מקצוע רבים כדי להראות ללקוחות שלהם עשירים כי הם יכולים להבטיח תשואות גבוהות יותר, יתרונות המס והטבות אחרות שאינן נמצאות הנפקות המיינסטרים.

-> ->

השקעות אלטרנטיביות גם לבוא עם סיכונים ומגבלות נוספות, כי הם לא תמיד ברור בבירור ללקוחות. ואחת הסיבות העיקריות היא כי אלה הממליצים עליהם אינם נכונים לעשות זאת ומעדיפים לקצור את העמלות הגבוהות יותר ואת דמי כי לעתים קרובות מגיעים מסוג זה של מכירה. (לפרטים נוספים, ראה: מחקר: משקיעים חסר ידע השקעה אלטרנטיבית .)

מה הם השקעות אלטרנטיביות?

המונח "השקעות אלטרנטיביות" אינו קטגוריה רשמית בעיני הרשות לניירות ערך (SEC) או רגולטורים אחרים, אך בדרך כלל ענף שוק זה מורכב מניירות ערך, השקעות ואחרות ישויות שאינן נסחרות בבורסה. זה יכול לכלול נפט וגז או סוגים אחרים של שותפויות, הנפקות הנפקה פרטית, מניות של מלאי בעסקים מוחזקים, קרנות גידור, חברות פיתוח עסקי (BDCs), חשבונות בחו"ל, חוזים מנוהלים וחשבונות נייטרליים. הם יכולים גם להקיף נכסים פיזיים כמו יין אספנות. חלק מהיתרונות העיקריים שהשקעות אלה יכולות להציע למשקיעים, הן מתאם נמוך עם השווקים העיקריים, מחיקות מס משמעותיות ואפשרות לתשואות עצומות על ההון במקרים מסוימים. (לפרטים נוספים, ראה:

למעלה השקעות אלטרנטיביות לשוק המניות. ) -> ->

האם הלקוחות יודעים מה הם מקבלים?

למרות השקעות חלופיות יכול להציע יתרונות רבים לכאורה ללקוחות, ברוקרים רבים שמוכרים אותם נוטים לגלוס על הפרטים כאשר הם המגרש אותם ללקוחות שלהם. כמובן, אחת הסיבות לכך היא כי מתווכים חכם להבין כי רוב הלקוחות נוטים להימלט פרטים טכניים לטובת מושגים בקלות לעיכול כשמדובר קבלת החלטות הקנייה שלהם.

Invesco בע"מ (IVZ

IVZInvesco Ltd35 89-0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא אחת מחברות קרנות הנאמנות הגדולות המציעות כיום מגוון של קרנות להשקיע בהנפקות חלופיות. לאחרונה פורסם מחקר המצביע על כך שרוב הלקוחות מגיבים הרבה יותר טוב למשפטים פשטניים כגון "השקעות מכוונות מטרה" מאשר ליותר מונחים טכניים כגון נגזרים או קרנות גידור.נכסים שאינם מתואמים יכולים להיות נקראים השקעות "מתנהגות באופן עצמאי" של השווקים העיקריים. וגם מתווכים רבים יטענו כי אין שום דבר רע עם גישה זו, כי הלקוחות הם המגרש מוצרים אלה לא תהיה שום דרך להבין את האגוזים ואת הברגים של איך הם עובדים בכל מקרה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מדוע אלטרנטיבות דרך Wirehouses גדלים הסיכונים

הרגולטורים והמבקרים ממהרים לציין כי השקעות חלופיות בדרך כלל מגיעות עם סיכון הרבה יותר גבוה באופן יחסי דמי מאשר קונבנציונאלי הנפקות להשקיע במניות, אג"ח או במזומן. ברוקר אשר יכול למכור את הלקוח רגיל סטנדרטי מול העומדות בקרן נאמנות $ 4, 000 עבור $ 100, 000 השקעה, אבל הוא או היא יכולה בקלות לעשות פי שניים עד שלושה הסכום הזה ממכירת אותו מניות הלקוח של נפט וגז שותפות או הנפקה פרטית הצעה במקום.

ובגלל השקעות רבות חלופיות יכול להיות מוצג רק למשקיעים העונים להגדרת ה- SEC של הסמכה, הם בדרך כלל מתמודדים עם סכומי כסף גדולים מאוד. ברוקר שמוכר 1 מיליון דולר של הצעה פרטית הצעה ללקוח יכול בקלות בכיס $ 100, 000 או יותר במקרים מסוימים. אבל הסיכונים ותכונות אחרות של סוג זה של השקעה הם לעתים קרובות הרבה פחות מוגדר מאשר אלה של ניירות ערך הציבור. הצעות חלופיות מסוימות מציבות סיכוי ממשי כי המשקיע יכול בקלות לאבד חלק או את כל ההשקעה העיקרית שלהם בזמן קצר יחסית, אם קריטריונים מסוימים לא ייענו או מטרות ספציפיות שהושגו בתוך התוכנית. כלי רכב אחרים, כגון קרנות עתידיות מנוהלות, מבקשים רק להקטין את רמת התנודתיות הכוללת של תיק הלקוחות מתחת לכל שילוב של מניות גרידא, אג"ח ומזומנים יכולים להשיג ולא יכולים לספק תשואה חיובית ממשית לאורך זמן. (לפרטים נוספים, ראה:

השקעות אלטרנטיביות: מבט על היתרונות והחסרונות .) מכשירים שנבנו בעיקר מנגזרים, כגון אלה הנעים הפוך לשווקים או החזקות ממונפות שיעלו או ליפול באופן אקספוננציאלי גבוה או נמוך יותר מאשר בשווקים יכול גם להיות מסוכן באופן משמעותי עבור לקוחות משכילים שאינם יודעים על העקרונות הבסיסיים שעליו סוג זה של השקעה נוסדה. זה סוג של החזקה יכול גם לבצע תיק הרבה יותר נדיף הכולל מאשר הלקוח אי פעם התכוון, למרות שאר הכסף גדל בשדרות יציבה הרבה יותר.

השקעות אלטרנטיביות רבות גם חוסר שקיפות, במיוחד אם הם כרוכים כל סוג של אחזקות בחו"ל או בחו"ל. התוכניות המתעמקות לשווקי גבול, כמו מדינות מפותחות במידה רבה, כרוכות בסיכון פוליטי עצום, ומשקיעים שמביטים בסוג זה של הזדמנויות צריכים להיות מודרכים היטב על האפשרות שהם לא יראו עוד אגורה. למרבה הצער, מתווכים רבים מתכננים לבחור לייצג את זה סוג של החזקה הזדמנות גדולה להיכנס בקומת הקרקע של הבאום הכלכלי הגדול הבא בחלק כלשהו של העולם.זה יכול להיות "סיכון גבוה" מעצם הגדרתו, אבל מי יעבור על זה יצטער על זה חמש שנים מהיום. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מדוע חלופות צריך יותר שקיפות, לא אכיפה ) אולי אחד הסיכונים הגדולים ביותר שמגיעים עם צורות רבות של השקעות אלטרנטיביות היא חוסר נזילות שלהם. לקוחות אשר משנים את דעתם על אלטרנטיבה מחזיקים שנתיים עשוי לגלות כי זה או כמעט בלתי אפשרי לצאת מהם, לפחות בכל מחיר זה דומה למה שהם שילמו בתחילה. זה יכול להיות כפול wammy אם ההשקעה כבר ירד באופן תלול ערך ולא מראה שום סימן של היפוך.

השורה התחתונה

למרות השקעות אלטרנטיביות בהחלט יכול להוות קטע מפתח של תיק שנבנה כראוי, כמה מתווכים ויועצים לא הצליחו לחשוף כראוי את הסיכונים האמיתיים ואת המאפיינים של מכשירים ייחודיים אלה ללקוחות שלהם. ובעוד יש דחיפה בתעשייה כדי להביא מכשירים אלה אזוטריים תחת רגולציה הדוק, המנהלת של ריקבון caveat עדיין חל על לקוחות במקרים רבים. (לפרטים נוספים, ראה:

האם כדאי להציע השקעות אלטרנטיביות? )