ב -22 בפברואר 2016, המועמד הרפובליקני לנשיאות ומיליארדר רישוי המותג, דונלד ג '. טראמפ, פרסם הצהרה (וטוויטד) על חשיבות הביקורת של הפדרל ריזרב. זה היה אחד ממחקריו המילוליים המעטים של טראמפ, ולעתים נדירות, למדיניות המוניטרית.

Trump מהדהדת במידה רבה את רגשותיהם של מועמדים גדולים אחרים לנשיאות ב -2016, אשר - למעט יוצאי הדופן הבולטים של מזכירת המדינה לשעבר, הילארי קלינטון - קוראים לביקורת של הפד. הקונצנזוס הכללי נראה: הפדרל רזרב הוא חזק מאוד ולא צריך לפעול בחשאי.

למרות שלא ברור מהצהרותיו כי טראמפ מבין את עיקרי מדיניות הפד או את התיאוריה הכלכלית, עמדתו זוכה לתמיכה רבה מצד הקהילות האקדמיות והפוליטיות.

מה זה אומר ביקורת הפד

זה קצת misnomer להציע את הפדרל ריזרב לא מבוקר. רוב סוכנויות פדרליות כפופים לביקורת על ידי משרד אחריות משרד (GAO), אפילו הפדרל ריזרב. עם זאת, הפד קיבל פטור מיוחד משנת 1978, כאשר מדובר במדיניות מוניטרית ועסקאות עם בנקים מרכזיים זרים. במילים אחרות, המאזן של הפד מבוקר באופן רופף, אך הרוב המכריע של הפונקציות החשובות ביותר שלו נותר חשאי.

ביקורת מלאה של הפד תכלול, קודם כל, דקות ציבוריות מיידיות מפגישות מועצת המנהלים של הפד, אשר משוחררות מדי חמש שנים. זה יהיה גם דורשים גילוי על מוסדות פיננסיים וממשלות זרות שממנו הפד קונה נכסים, הלוואות כסף, bails החוצה או אחרת חוזה עם כדי לסייע בביצוע פונקציות המדיניות המוניטרית.

Trump תביעה: הפד הוא יצירת בועה, הגנה על אובמה

בראיון נרחב אוקטובר 2015 עם הגבעה, דונלד טראמפ הפיצצו את הפדרל ריזרב לשמירת הריבית נמוכה מדי על מנת להגן על הנשיא ברק אובמה לעזוב את הבית הלבן במהלך המיתון.

התנצחות בין תקיפת חוק הרפורמות של דוד-פרנק לבין וול סטריט וראש הפד, ג'נט ילן, אמר טראמפ כי אלה שנפגעו ביותר הם חוסכים מסורתיים, שחשבונותיהם אינם מניבים עוד עניין, ומשקיעים, אשר "יימחקו" למטה כְּבִישׁ. הוא קבע את האמונה הרווחת כי מדיניות הפד של הכסף הפדרלי יוצרת בועת נכסים. טראמפ הסתובב סיפור דומה עבור בלומברג חדשות מוקדם יותר השנה.

טראמפ לא התעמק הרבה יותר כשמדובר בפעילות הפד, אבל הצהרותיו משורכבות עם הנחות אינפורמטיביות. בין אלה: הפד הוא מוסד פוליטי, לא עצמאי כפי שהוא טוען; הפד מעוות את הכלכלה כאשר הוא דוחף את הריבית נמוכה מדי; ואת הפד עשוי לתפקד טוב יותר עם הביקורת.

האם דונלד טראמפ נכון?

דונלד טראמפ עשה הרבה טיעונים מדיניות כלכלית גרועה, אבל זה לא נראה אחד מהם. אי אפשר לדעת אם ג'נט ילן היא אלוף בארון של המורשת הפוליטית של אובמה, אבל הפד בהחלט הולך קו מסוכן עם הפעילות האחרונה שלו.

התשואות על תוכניות הפדרציה הקיצוניות והקיצוניות של הקלות כמותיות (QE) מאז 2008 היו הרבה יותר גרועות ממה שהתכוון. הכלכלה מעולם לא נמלטה, הבנקים שהיו גדולים מכדי להיכשל רק גדלו והיו חששות מחודשים בקרב רבים שמחירי הנכסים נדחפים לעבר רמות רציונליות. ההתאוששות בין 2009 ל 2015 היתה האיטית ביותר בהיסטוריה של U.

הבנה בסיסית של כלכלת ההון מוכיחה ששיעורי ריבית נמוכים באופן מלאכותי יעודדו התרחבות ארוכת טווח מחיסכון ומצרכנות, ולהון ולמוצרים בני קיימא. תעריפים נמוכים לשלוח אות עסקים, יזמים ומשקיעים כי החיסכון בשפע, שוקי ההון הם נוזליים הצריכה העתידית תהיה גדולה מאוד. אבל כאשר מסתבר שלא כך הדבר, נראה כי מיזמים רווחיים לכאורה אינם רווחיים עוד. פרויקטי בנייה אינם מצליחים לייצר די דמי השכירות, ועסקים אינם מצליחים לייצר מספיק הכנסות. מחירי הנכסים מתמוטטים, וכמו ב -2008, הכלכלה יכולה להתרחש. אפילו ג'ון מיינרד קיינס הבין ששיעורים נמוכים מדי יגרמו להגזמה יתר על המידה של הפעילות התעשייתית ולמתח יתר בזמנים טובים.

גם של דאגה הוא היחסים הנעים של הפד עם השחקנים כוח בתעשייה הפיננסית. הסנאטור ברני סנדרס אמנם הכריח ביקורת חד-פעמית של הפדרל ריזרב ב -2012, ולאחר מכן גאו סיכם כי הפד נעדר מערכת מעשית להתמודד עם ניגודי אינטרסים - אולי לאחר שנודע כי מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות ' : JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62%

Created with Highstock 4. 2. < ) שירתה בדירקטוריון הבנק הפדראלי בניו יורק באותו זמן שבו ג'יי.פי מורגן קיבלה כמעט 400 מיליארד דולר בסיוע מיוחד של הפד. הסבירות של הביקורת הפד מלאה בכל מקרה, דונלד טראמפ רחוק מלהיות הראשון או הקול הקולני ביותר הקוראת ביקורת הפד. האדריכל הפוליטי המודרני של "ביקורת הפדרציה" של היום הוא חבר הקונגרס לשעבר של טקסס רון פול, שכתב ספר בשם "סוף הפד", ועבר תחילה ביקורת על חשבון הפד דרך בית הנבחרים.

טראמפ הוא כנראה אפילו לא חזק כזה עו"ד זה מחזור הבחירות. סנאטור טקסס, טד קרוז, מבקר הפד הקולני, היה שותף לחתום על גרסת הסנאט של הביקורת הפד, שנכשלה ב -12 בינואר 2016 לאחר הצבעת 53-44 (נדרשים 60 קולות להמשך). סנטור קרוז החמיץ את ההצבעה. מועמדים לנשיאות אחרים להצביע עבור הצעת החוק כללו סנאטור פלורידה מרקו רוביו וסנטור ורמונט ברני סנדרס. הצעת החוק נכתבה על ידי מועמד לשעבר וסנאטור קנטקי, רנד פול, שהניח את מעילו של אביו כאנטגוניסט הרציני ביותר של כוח הפד.

יש עשרות מאמצים כדי ביקורת מלאה הפד מאז הקמתה בשנת 1913, אבל אף אחד לא הצליח. המומנטום לביקורת על הפד נראה כי הוא הולך וגדל במהלך תקופות של מצוקה כלכלית. מאז ארצות הברית לא הצליחה להכות צמיחה של 3% עבור שיא שיא 10 ברציפות בשנת 2015, יש שפע של עדויות כדי להצביע על תוכניות של הפד לא פעלו כמתוכנן.